a:

De beste optiestrategie voor beleggen in de chemiesector hangt af van welk segment wordt gebruikt. De chemische sector bestaat uit drie afzonderlijke segmenten en deze variëren in volatiliteit en hoe hun bewegingen zich verhouden tot de bredere markt. Het segment basischemicaliën is stabieler dan de bredere markt, waardoor de gedekte oproep een aantrekkelijke optiestrategie is. Het gediversifieerde chemicaliënsegment vertoont een veel grotere volatiliteit dan de bredere markt; zijn investeerders moeten rekening houden met de lange straddle, waardoor ze kunnen profiteren van grote bewegingen, ongeacht de richting van beweging. Voor het segment specialty chemicals, dat een gemiddelde volatiliteit heeft en nauw samenwerkt met de bredere markt, is elke strategie geschikt, afhankelijk van de huidige marktomstandigheden.

De volatiliteit van een sector is een primaire bepalende factor voor welke optie-strategieën een belegger zou moeten gebruiken. Beleggers in sectoren met een lagere dan gemiddelde volatiliteit zouden strategieën moeten gebruiken die vlakke beweging belonen, zoals de covered call, terwijl beleggers in volatiele sectoren strategieën moeten gebruiken die grote marktschommelingen belonen, zoals de lange straddle.

Door een bètacoëfficiënt van een sector of segment te analyseren, kan een belegger een nauwkeurig portret van zijn volatiliteit verkrijgen. Een bèta van minder dan 1 geeft een lagere volatiliteit aan; een bèta van meer dan 1 geeft een hogere volatiliteit aan. De basis-, specialistische en gediversifieerde segmenten van de chemische sector dragen respectieve bèta's van 0. 94, 1. 03 en 1. 17.

Voor het stabielere segment basischemie, beloont de gedekte beloning een vlakke beweging. Een belegger verkoopt een call-optie op aandelen van basischemicaliën en neemt tegelijkertijd een longpositie in op hetzelfde aantal aandelen of meer. De call-optie biedt de koper de mogelijkheid, maar niet de vereiste, om aandelen tegen een vooraf bepaalde prijs te kopen tegen een toekomstige datum. De koper profiteert als de aandelenkoers stijgt; hij kan dan met een korting aandelen kopen en zich omdraaien om ze direct te verkopen.

Als de aandelen niet in waarde toenemen, laat de koper de optie vervallen, waarbij hij alleen de premie verliest die hij voor de optie heeft betaald. Dit is het meest winstgevende scenario voor de verkoper, omdat hij de door de koper betaalde premie als winst houdt. Als de prijs zou stijgen, zou hij voor een korting aandelen aan de koper hebben moeten verkopen. Als de prijs daalde, zou hij hebben gewonnen op de premie, maar geld verloren op de aandelen die hij bezit. Het gedekte gesprek beloont de stabiliteit.

Voor het meer volatiele, gediversifieerde segment stelt de lange straddle een belegger in staat te profiteren van prijsschommelingen. Hij koopt een call-optie en een put-optie op hetzelfde effect tegen dezelfde uitoefenprijs.Een putoptie is als een call-optie, behalve dat een belegger later kan worden gekocht tegen een vooraf vastgestelde prijs, zodat hij kan verkopen. Als de beveiliging een grote beweging opwaarts maakt, oefent de belegger de call en de winst uit; als het een grote daling maakt, oefent hij de put en de winst.