a:

In het verleden kon een belegger alleen via een handelsagentschap voor grondstoffen toegang krijgen tot de edelmetaalmarkt. Echter, met de komst van exchange-traded funds of ETF's is het verkrijgen van exposure naar edele metalen veel gemakkelijker. De SPDR Gold Shares (GLD), een ETF, tracht bijvoorbeeld de prestaties, na aftrek van kosten, van de prijs van ongemunt goud te repliceren. The Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) tracht vóór de transactiekosten de prijs- en opbrengstperformance van de NYSE Arca Gold Miners-index te repliceren. Daarnaast tracht de iShares Silver Trust (SLV) de prestaties, vóór transactiekosten, van de zilverprijs te repliceren.

Degenen die geïnteresseerd zijn in het afdekken van hun fysieke edelmetaal, kunnen aandelenopties verhandelen op deze ETF's, die een grote liquiditeit bieden met concurrerende bied-laatspreads, waardoor ze de moeite waard worden. Iemand die zijn of haar ongemunt goud wil omhullen, wil misschien putopties kopen. Een putoptie geeft de koper het recht, maar niet de plicht, om binnen een bepaald tijdsbestek een bepaald aantal GLD-aandelen tegen een opgegeven prijs te verkopen.

Denk aan het kopen van een put als een verzekeringspolis. Stel dat een investeerder het fysieke metaal vasthoudt. De belegger wil dat de prijs op waarde schat. Het kopen van de putoptie is slechts een beschermende maatregel. Als goudprijzen dalen, wordt de fysieke goudportefeuille afgeschreven; de putopties beschermen echter tegen een catastrofale achteruitgang.

Als een belegger alleen maar positief is over goud, kan hij of zij een call-optie kopen. Het winstpotentieel is theoretisch onbeperkt. Als de belegger neutraal tot licht bullish is in de metaalsector, met name goud, kan hij of zij een putoptie verkopen. Als een belegger bearish is op een grondstof, kan hij of zij een put kopen, met de maximale winst de uitoefenprijs minus nul. Bij het kopen van opties kan een persoon zijn optiepremie alleen verliezen.

Als een belegger bijvoorbeeld bullish is en gelooft dat GLD hoger zal worden dan $ 120 en de prijzen worden momenteel verhandeld tegen $ 110, kan hij of zij een call-optie kopen met een uitoefenprijs van $ 120 en selecteer het tijdsbestek voor wanneer hij of zij denkt dat de prijs zal optreden. Als de optie vóór het verstrijken van de looptijd in-the-money gaat, kan de belegger de call-opties verkopen voor winst, aangezien impliciete volatiliteit hetzelfde blijft of stijgt. Eén calloptiecontract kost $ 1. 10; de belegger heeft 100 aandelen in handen met slechts $ 110. Als de prijs van GLD hoger is dan $ 121. 10, de belegger dekt de kosten van de call-optie; elk voordeel van de ETF is winst. Als GLD oploopt tot $ 125, verdient de belegger $ 3. 90 of $ 125 - $ 121. 10, per aandeel.Dit is $ 390, minus kosten, voor een investering van $ 110.

Aan de andere kant, als een belegger bearish is en gelooft dat GLD onder de $ 115 zal komen en de prijzen worden momenteel verhandeld tegen $ 120, dan kan hij of zij een putoptie kopen met een strike-prijs van $ 115, met een gespecificeerd tijdsbestek. Eén putoptiecontract kost $ 1, of een investering van $ 100 om 100 aandelen te beheren. Als de prijs van GLD onder de $ 114 daalt, dekt de belegger de kosten van de call-optie en is elk voordeel van de ETF winst. Als GLD daalt tot $ 110; de belegger verdient $ 4, of $ 114 - $ 110, per aandeel. Dit is $ 400, minus kosten, voor een investering van $ 100.