a:

De banksector beweegt zich in dezelfde richting als de bredere markt, maar de volatiliteit is veel lager. De stabiliteit van de sector maakt het populair onder conservatieve beleggers die tragere winsten accepteren tijdens goede tijden in ruil voor minder risico's tijdens slechte tijden. Het bankwezen is niet volledig geïsoleerd van marktdalingen; de sector daalt tijdens bearmarkten, maar slechts ongeveer half zo veel als een gemiddelde sector.

Beleggers die de blootstelling aan de banksector indekken, hebben twee stromingen. Een daarvan is om te beleggen in meer cyclische sectoren om te compenseren voor onvoldoende winst van het bankwezen tijdens de bullmarkten. De andere is om te beleggen in anticyclische sectoren om de verliezen van banken te compenseren - ook al zijn ze kleiner dan gemiddeld - tijdens de bearmarkten.

Een statistiek die bekend staat als de bètacoëfficiënt meet de volatiliteit van elke sector ten opzichte van de bredere markt. Een bèta van 1 geeft de gemiddelde volatiliteit aan; een hogere bèta betekent meer volatiliteit en een lagere bèta betekent minder volatiliteit. Negatieve beta's duiden sectoren aan die zich omgekeerd verplaatsen naar de bredere markt; deze staan ​​bekend als anticyclische sectoren. De bancaire sector heeft een bèta van 0. 53. De sector behaalt slechts de helft van wat de bredere markt tijdens expansie krijgt, maar lijdt slechts de helft van de verliezen tijdens contractie. Het bankwezen dankt zijn stabiliteit aan de omvang en consistente prestaties van grote banken; behalve in 2008 hebben deze instellingen de ups en downs van de markt goed doorstaan.

De bètacoëfficiënt helpt beleggers bij het identificeren van de beste portefeuillehedges tegen de banksector, afhankelijk van hun individuele doelstellingen. De eerste manier om zich tegen het bankieren in te dekken, is door te beleggen in sectoren die een groter rendement bieden op de bullmarkten. Een portefeuille die grotendeels is toegewezen aan het bankwezen, groeit in de loop van de tijd met zwakker dan gemiddeld rendement, omdat de bredere markttendensen op de lange termijn opwaarts stijgen.

Ter compensatie van de lichte winsten van het bankwezen, beleggen beleggers zich in door portefeuillemogelijkheden toe te wijzen aan sectoren die volatieler zijn dan de bredere markt. Beleggers identificeren deze sectoren door te zoeken naar bètacoëfficiënten die groter zijn dan 1. Mogelijke keuzes zijn auto-onderdelen (1.35), hernieuwbare energie (1.32) en reclame (1.18). Deze afdekking werkt in beide richtingen, omdat de stabiliteit van het bankwezen isolatie biedt tegen verliezen in meer volatiele sectoren tijdens dalende marktomstandigheden.

Andere beleggers kiezen ervoor om zich in te dekken tegen de verliezen van banken tijdens de bearmarkten, hoewel de sector bijna altijd minder verliest dan de bredere markt. Anticyclische sectoren die omgekeerd met de markt bewegen, bieden de beste afdekking tegen elke sector met een positieve bèta.

Deze sectoren omvatten goud en zilver, die sinds de Grote Depressie hun beste prestaties hebben geleverd toen de aandelenmarkten vastzaten in neergangen.

Beleggers erkennen anticyclische sectoren door hun negatieve bèta's. Veel mensen vinden dat dergelijke beleggingen een evenwicht bieden aan hun portefeuilles. Winsten uit anticyclische sectoren tijdens bearmarkten helpen de verliezen compenseren die door andere sectoren zijn ingeleverd.