a:

Minderheidsbelangen zijn meestal het resultaat van joint ventures of overnames waarbij de verkopende partij enige interesse of zeggenschap in het bedrijf behoudt. Volgens de boekhoudregels van de Verenigde Staten moet de kopende partij, wanneer een onderneming meer dan 50% van een andere onderneming verwerft, alle winst, activa en passiva in haar jaarrekening opnemen. Het kan echter geen rekening houden met het percentage van die items die bij het minderheidsbelang blijven.

Veronderstel dat Company Red Company Blue verwerft, maar dat Company Blue 15% van de aandelen behoudt. Bedrijf Red kan de activa van Company Blue niet als zijn eigen vermogen claimen, maar moet nog steeds de impact van minderheidsbelangen op de resultatenrekening weergeven. Hiermee wordt de formule voor het berekenen van de ondernemingswaarde voor Company Red gewijzigd.

Minderheidsbelang

In de financiële administratie worden minderheidsbelangen beschouwd als langlopende verplichtingen op een balans. Ze hebben ook invloed op het saldo van activa en passiva op de resultatenrekening. Als een moedermaatschappij deelneemt aan eventuele verdere consolidaties, vooral als het moederbedrijf wordt overgenomen door een andere partij, wordt het minderheidsbelang een belangrijke variabele in de ondernemingswaarde.

Enterprise Value

De ondernemingswaarde is een hypothetische geldwaarde toegekend aan een bedrijf, ontworpen om rekening te houden met alle vorderingen op activa van alle mogelijke eisers. Het wordt vaak beschouwd als een meer gedetailleerde en realistische versie van de marktkapitalisatie bij het bepalen van een mogelijke acquisitie, maar het heeft ook zijn tegenstanders.

In een eenvoudige standaardwaardeberekening van ondernemingen wordt de marktkapitalisatie van het bedrijf gecombineerd met de uitstaande schuld die nog in de bedrijfsboeken zit. Elke overnemende onderneming moet de schuld van haar nieuwe onderneming betalen. Contante of liquide middelen worden ook in mindering gebracht. Het overnemende bedrijf neemt alle liquide activa over, wat een deel van de inkoopkosten compenseert.

Wanneer reeds bestaande minderheidsbelangen bij een consolidatie zijn betrokken, moet de ondernemingswaarde rekening houden met de impact van die belangen. De marktkapitalisatieformule omvat geen minderheidsbelangen. Elke overnemende onderneming moet nog steeds betalen voor minderheidsbelangen, dus de totale waarde van de minderheidsbelangen wordt opgeteld bij de marktkapitalisatie en -schuld voordat overtollig contant geld wordt opgenomen.

De formule voor het berekenen van de ondernemingswaarde in zaken met minderheidsbelangen kan worden geschreven als:

Ondernemingswaarde = Marktkapitalisatie + uitstaande schuld + Waarde van minderheidsbelang - Overtollig contant geld - Kassa-equivalenten

In de meeste gevallen , het minderheidsbelang heeft geen significante invloed op de financiële resultaten.Wanneer beleggers de onderneming meerdere of vergelijkbare fundamentele ratio's willen berekenen, moeten er ook minderheidsbelangen worden toegevoegd aan de bedrijfswaarde.

Hypothetisch gezien zou het mogelijk zijn om het deel van de winst of inkomsten vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) dat verschuldigd is aan het minderheidsbelang van het moederbedrijf af te trekken voordat een deel van de berekeningen wordt uitgevoerd. Vaak is het minderheidsbelang echter geen openbaar bedrijf en hoeft het niet te worden geconfronteerd met publieke rapportagestandaarden. Het zou te moeilijk zijn om de specifieke financiële scheiding te vinden, dus deze methode om bedrijfswaarde te vormen is de meest efficiënte proxy.