a:

De beste tijd om een ​​vastrentend effect te kopen, is wanneer de rente en de inflatie hoog zijn maar zullen dalen. In dit scenario koopt een koper van een vast inkomen op het punt van maximaal pessimisme. Deze voorwaarden vallen historisch samen met de ideale ingang voor obligaties.

Aankopen op dit moment is echter moeilijk vanwege de angst dat de inflatie de waarde van de beveiliging zal aantasten. Aandelen lijken aantrekkelijker omdat ze de neiging hebben om het beter te doen in inflatoire omgevingen dan vastrentende waarden. Deze extreme omgevingen kunnen de risicopremies verschuiven van waar ze traditioneel zijn. Het is met name onaangenaam voor iedereen die met pensioen gaat of op pensioen is.

Maar dit extreme pessimisme zorgt ook voor de optimale tijd om te kopen. Naarmate de inflatie afneemt, zien de hoge rentetarieven er aantrekkelijk uit, waardoor de waarde van de beveiliging stijgt. Het geeft de effectenhouder de mogelijkheid om met winst te verkopen of het rendement vast te houden en te incasseren. Dit rendement wordt steeds aantrekkelijker naarmate de rente en de inflatie dalen.

Het meest recente voorbeeld van deze aandoeningen vond plaats aan het begin van de jaren tachtig. Op dit moment had de Amerikaanse economie te maken met de dubbele bedreigingen van de inflatie en een vertragende economie. De voorzitter van de Federal Reserve besloot de inflatie te bestrijden, waardoor de rente steeg tot 19% met een inflatie van 14%. Dit vertraagde de economie maar was succesvol in het verlagen van de inflatie. De combinatie van dalende inflatie en dalende rentevoeten zorgden in de loop van de volgende twee decennia voor een historische bullmarkt voor vastrentende waarden.