a:

Een korting voor minderheidsbelangen komt overeen met de mate van beheersing, of het ontbreken daarvan, van een meerderheidsbelang dat de eigenaar kan uitoefenen op zakelijke beslissingen. Alle andere dingen die gelijk zijn, niet-controlerende belangen zijn minder waardevol dan controlerende belangen. Dit betekent dat minderheidsbelangen vaak met een korting worden verkocht of tegen hun reële marktwaarde worden overgedragen.

Stel dat u een belegger bent en een deel van een nauw betrokken bedrijf met twee eigenaren wilt kopen. Eén eigenaar controleert 66. 6% van de onderneming en de andere controles 33. 4%. Alle zakelijke beslissingen voor het bedrijf worden genomen door de eigenaar met het 66% -belang. Zelfs als het belang van de meerderheidseigenaar twee keer zo groot is als het belang van de minderheidsaandeelhouder, wordt niet volledig duidelijk hoeveel waardevoller zijn of haar aandeel is; de waarde van het minderheidsbelang is immers afhankelijk van de zakelijke beslissingen die door het meerderheidsbelang worden genomen. Je betaalt meer dan twee keer zoveel voor de 66% als de 33%.

Het is gebruikelijk dat een minderheidsbelangaandeel tussen de helft en een derde van de controlerende aandelen wordt gewaardeerd. De Internal Revenue Service (IRS) past een kleinere korting op transfers toe, meestal 15-20%. De mate van korting die wordt toegepast op een niet-controlerend belang is afhankelijk van een groot aantal variabelen. Deze variaties moeten goed worden geïdentificeerd en begrepen voordat een nauwkeurige korting voor minderheidsbelangen kan worden gebruikt.

Factoren die van invloed zijn op de minderheidsrentekorting

De belangrijkste determinant van een korting bij een minderheidsbelang is de "mate van zeggenschap" die inherent is aan het overgedragen actief. Dit komt niet noodzakelijk overeen met de grootte van de interesse; als een bedrijf twee 49% -belanghebbenden en één 2% -belangaandeelhouder heeft, kan de 2% zeer invloedrijk zijn.

Soms wordt de mate van controle bepaald door het statuut van de staat of gedefinieerd in een partnerschapsovereenkomst. Als de partnerschapsovereenkomst van een bedrijf aangeeft dat een tweederde meerderheid vereist is om belangrijke beslissingen van bedrijven goed te keuren, wordt een 35% -belang veel waardevoller dan een 30% -belang. Hoe groter de mate van zeggenschap, hoe kleiner de korting op de minderheidsbelangen.

De kopende partij kan ook een discontopercentage beïnvloeden. Overweeg een scenario waarin een belegger probeert een 25% -belang in een bedrijf te verkopen en er zijn twee geïnteresseerde kopers. De eerste koper heeft momenteel geen ander belang bij de samenwerking, maar de tweede koper heeft al 30% controle. De overdracht van het belang van 25% aan de tweede koper geeft de tweede koper een meerderheidsbelang van 55%, wat een aanzienlijke mate van zeggenschap overdraagt.De korting voor minderheidsbelangen is veel groter bij een verkoop aan de eerste koper dan een verkoop aan de tweede. In feite hebben veel nationale rechtbanken al geoordeeld dat geen kortingen voor niet-controlerende belangen kunnen worden toegepast in een overdracht waarbij de ontvanger al een meerderheidsbelang heeft of zou hebben.