a:

Je zou denken dat twee opties met dezelfde onderliggende aandelen en uitoefenprijzen zouden handelen tegen dezelfde prijs, maar interessant genoeg, handelen ze meestal tegen verschillende prijzen.

Bijvoorbeeld, vanaf 20 november 2006 had Bank of America een calloptie met een uitoefenprijs van $ 50 die in januari 2007 zou aflopen (BAC AJ) en een andere met dezelfde uitoefenprijs die was ingesteld op vervalt in januari 2009 (VBA AJ). In dit geval was BAC AJ $ 5 waard, terwijl VBA AJ $ 7 waard was. 80.

De BAC-optie op 20 november was redelijk dicht bij de intrinsieke waarde (de onderliggende aandelenhandel verhandelde $ 54. 96), maar de andere optie met dezelfde uitoefenprijs verkocht iets meer prijs. De verschillen in tijd tot expiratie tussen deze twee opties bepalen wat de verschillen in marktprijs zijn.

Hoewel de intrinsieke waarde van een optie een van de grootste bepalende factoren van zijn prijs is, heeft zijn tijdswaarde ook invloed op de prijs die een handelaar betaalt. Over het algemeen geldt dat voor opties in Amerikaanse stijl, hoe langer de levensduur van de optie vóór afloop is, des te waardevoller omdat de optiehouder meer kansen krijgt om met meer tijd meer winst te maken.
Een call-optie voor BAC met een uitoefenprijs van $ 70 zal bijvoorbeeld tegen lagere waarden worden verhandeld als de vervaldatum ervan in een maand ligt, vergeleken met een verloop van twee jaar. Dit komt omdat het onwaarschijnlijk is dat de aandelen binnen een maand $ 15 zullen stijgen. Aan de andere kant wordt dezelfde optie die over twee jaar vervalt meestal als waardevoller beschouwd omdat de onderliggende aandelen meer mogelijkheden hebben om te groeien naar $ 70.
Deze tijdswaarde neemt af in de loop van de tijd wanneer de vervaldatum nadert. Op het moment van expiratie geeft de waarde van de optie de intrinsieke waarde van de optie weer.

Zie Basisopties voor opties Zelfstudie , Optie-spreidingsstrategieën en Het belang van tijdwaarde voor meer informatie over opties.