a:

Warren Buffett heeft vaak gezegd dat hij investeert in de technologiesector vermijdt omdat hij niet van aandelen houdt in bedrijven waarvan hij het bedrijf niet begrijpt. Zelfs tijdens de opkomende com-internetboom schrok Buffett terug van het kopen van aandelen in warme internetbedrijven. Zijn benadering veranderde echter in 2011 toen Berkshire Hathaway begon met het opbouwen van een grote positie in IBM. Terwijl sommigen Buffett's vermijding van de sector hebben gekarakteriseerd als zijn onvermogen om technologie te begrijpen, kan er een goede reden zijn vanuit een perspectief van waardeinvestering.

Terug tijdens de opkomst van de dot-com, identificeerde Buffett twee specifieke redenen waarom hij over het algemeen niet investeert in de technische sector. De eerste reden is dat technologiebedrijven de slotgracht hebben beperkt als een concurrentievoordeel. Het slotconcept is een principe van Buffett's stijl van waardebeleggen; het verwijst naar het concurrentievoordeel dat een bedrijf in zijn onderneming heeft dat het toestaat om langetermijnwinsten te genereren en een groeiend marktaandeel te behouden ten opzichte van concurrenten. De slotgracht dient als buffer voor bescherming voor voortdurende winstgevendheid. De tweede reden is dat Buffett vindt dat het moeilijk is om in de vroege beginfase winnaars in de technologiesector te selecteren en een positie op te bouwen tegen redelijke prijzen. Zelfs een algemeen overzicht van bedrijven uit de dot-com-boom laat zien hoe sommige bedrijven die onhoudbaar lijken te zijn, uit elkaar kunnen vallen. Er lijkt dus enige waarheid te bestaan ​​in wat Buffett zegt.

Toch heeft Buffett technologiebedrijven niet volledig vermeden. Vanaf 2014 bezat Berkshire Hathaway een belang van bijna 8% in IBM. Buffett is onder de indruk van de ommezwaai van het management van het bedrijf na 20 jaar geleden failliet te zijn gegaan. Hij noemde ook het sterke financiële beheer en de flexibiliteit van het bedrijf. Een andere sterke punt is dat IBM bepaalde doelen en wegenkaarten publiceerde voor de toekomst van het bedrijf, waarvan er vele elkaar konden ontmoeten.