a:

De positieve volume-index (PVI) is een technische indicator op basis van stijgingen in het dagelijkse handelsvolume. Normaal gesproken toegepast in combinatie met de negatieve volume-index (NVI), is de PVI een van de oudste en meest bestudeerde indicatoren voor prijsopbouw. Het werd oorspronkelijk ontwikkeld door Paul Dysart in de jaren 1930 en vervolgens uitgebreid in Norman Fosback's 1976 boek, "Stock Market Logic."

De PVI en NVI genereren signalen op basis van de veronderstelling dat niet-geïnformeerde handelaren actief zijn op dagen van verhoogde activiteit, terwijl het slimme geld dominant is op rustige handelsdagen. Dit heeft belangrijke gevolgen voor alle effecten of goederen, maar de PVI kan ook worden toegepast op indexen of beurzen om mogelijke bearmarkten te voorspellen. Fosback bestudeerde marktbewegingen tussen 1941 en 1975 en ontdekte dat er een kans van 67% was op een opkomende bearmarkt toen de PVI onder zijn eenjarig gemiddelde neigde.

Omdat de relatie tussen de PVI en NVI kan worden geïnterpreteerd als de relatie tussen geïnformeerde en niet-geïnformeerde beleggers, kan een verschil tussen hun respectieve trendlijnen een mogelijk overbought of oververkochte situatie benadrukken. De werkelijke indexformules moeten mogelijk echter worden aangepast op basis van de natuurlijke volatiliteit van de voorraad of index die wordt bijgehouden.

Er zijn verschillende belangrijke aannames ingebouwd in de PVI. Ten eerste geloofde Dysart dat volume de drijvende kracht in de markt was en dat volumeveranderingen konden worden gebruikt om op prijsveranderingen te anticiperen. De PVI veronderstelt ook dat er identificeerbare groepen van anders niet-verbonden handelaren zijn (geavanceerd en niet-geïnformeerd) die zich in voorspelbaar verschillende patronen gedragen. Hoewel het op zichzelf kan worden gebruikt, wordt de PVI het best aangevuld door de NVI en andere indicatoren.