Wanneer u in een bedrijf investeert, moet u naar veel verschillende financiële gegevens kijken om te zien of het een investering die de moeite waard is, waard is. Maar wat betekent het voor jou als je na al je onderzoek investeert in een bedrijf en dan besluit om geld te lenen? Hier bekijken we hoe u kunt beoordelen of de schuld uw belegging beïnvloedt.

Hoe lenen bedrijven geld?
Voordat we kunnen beginnen, moeten we de verschillende soorten schulden bespreken die een bedrijf kan aangaan. Een bedrijf kan geld lenen op twee hoofdmethoden:

1. Door het uitgeven van vastrentende (schuld) effecten - zoals obligaties, bankbiljetten, wissels en zakelijke papieren; of
2. door het afsluiten van een lening bij een bank of uitleeninstelling.

• Vastrentende effecten
  Door het bedrijf uitgegeven schuldbewijzen worden gekocht door beleggers. Wanneer u een vorm van vastrentende beveiliging koopt, leent u in essentie geld aan een bedrijf of overheid. Bij de uitgifte van deze effecten moet het bedrijf underwriting fees betalen. Met schuldbewijzen kan het bedrijf echter meer geld ophalen en langer lenen dan leningen gewoonlijk toestaan.
• Leningen
  Leningen van een particuliere entiteit betekent naar een bank gaan voor een lening of een kredietlijn. Bedrijven zullen over het algemeen open kredietlijnen hebben waaruit ze kunnen putten om aan hun contante behoefte aan dagelijkse activiteiten te voldoen. De lening die een bedrijf leent van een instelling kan worden gebruikt om de bedrijfspayrolls te betalen, voorraden en nieuwe apparatuur te kopen of om als vangnet te behouden. Voor het grootste deel vereisen leningen een aflossing in een kortere periode dan de meeste vastrentende waarden.

Waar moet ik op letten
Een belegger moet op zoek gaan naar een aantal voor de hand liggende dingen om te besluiten of hij of zij wil blijven beleggen in een bedrijf dat een nieuwe schuld op zich neemt. Hier zijn enkele vragen om jezelf af te vragen:

Hoeveel schuld heeft het bedrijf momenteel?
Als een onderneming absoluut geen schulden heeft, kan het opbrengen van een deel van de schuld nuttig zijn, omdat dit het bedrijf meer mogelijkheden biedt om middelen te herinvesteren in zijn activiteiten. Als het bedrijf in kwestie al een aanzienlijk schuldbedrag heeft, wilt u misschien twee keer nadenken. Over het algemeen is te veel schuld slecht voor bedrijven en aandeelhouders, omdat dit het vermogen van een bedrijf om een ​​kasoverschot te creëren remt. Bovendien kunnen hoge schuldniveaus een negatieve invloed hebben op gewone aandeelhouders, die als laatste in de rij staan ​​voor het terugvorderen van een bedrijf dat insolvent wordt.

Welke schuldenlast neemt het bedrijf aan?
Leningen en vastrentende waarden die door een bedrijf worden uitgegeven, verschillen sterk in vervaldata. Sommige leningen moeten binnen enkele dagen na uitgifte worden terugbetaald, terwijl andere niet voor meerdere jaren hoeven te worden betaald. Gewoonlijk hebben schuldbewijzen die zijn uitgegeven aan het publiek (beleggers) langere looptijden dan de leningen die worden aangeboden door particuliere instellingen (banken).Grote kortlopende leningen kunnen voor bedrijven moeilijker terug te betalen zijn, maar langlopende vastrentende effecten met hoge rentetarieven zijn misschien niet eenvoudiger voor het bedrijf. Probeer te bepalen of de lengte en de rente van de schuld geschikt zijn voor de financiering van het project dat het bedrijf wil ondernemen.

Waarvoor is de schuld?
Is de schuld die een bedrijf op zich neemt bedoeld om oude schulden terug te betalen of te herfinancieren, of zijn het nieuwe projecten die de opbrengst kunnen verhogen? Typisch, zou u tweemaal moeten nadenken alvorens voorraad in bedrijven te kopen die herhaaldelijk hun bestaande schuld hebben geherfinancierd, die op een onvermogen wijst om aan financiële verplichtingen te voldoen. Een bedrijf dat consequent moet herfinancieren, kan dat doen omdat het meer uitgeeft dan dat het aan het maken is (uitgaven zijn hoger dan de inkomsten), wat uiteraard slecht is voor beleggers. Een ding om op te merken is echter dat het een goed idee is voor bedrijven om hun schuld te herfinancieren om hun rentetarieven te verlagen. Dit type herfinanciering, dat tot doel heeft de schuldenlast te verminderen, mag echter niet van invloed zijn op de schuldenlast en wordt niet als nieuwe schuld beschouwd.

Kan het bedrijf de schuld betalen?
De meeste bedrijven zijn zeker van hun ideeën voordat ze geld aan hen uitgeven; niet alle bedrijven slagen er echter in om de ideeën te laten werken. Het is belangrijk dat u bepaalt of het bedrijf nog steeds betalingen kan verrichten als het in de problemen komt of de projecten falen. Je moet kijken om te zien of de kasstromen van het bedrijf voldoende zijn om aan haar schuldverplichtingen te voldoen. En zorg ervoor dat het bedrijf zijn vooruitzichten heeft gediversifieerd.

Zijn er speciale bepalingen die onmiddellijke teruggave kunnen afdwingen?
Kijk naar de schuld van een bedrijf en kijk of eventuele voorzieningen voor leningen nadelig kunnen zijn voor het bedrijf als de voorziening wordt getroffen. Sommige banken hebben bijvoorbeeld minimale financiële verhoudingsniveaus nodig, dus als een van de vermelde ratio's van het bedrijf onder een vooraf bepaald niveau daalt, heeft de bank het recht om de lening te callen (of terugbetaling te eisen). Het onverwacht gedwongen zijn om de lening terug te betalen, kan elk probleem binnen het bedrijf vergroten en soms zelfs tot een liquidatiestaat dwingen.

Hoe verhoudt de nieuwe schuld van het bedrijf zich tot zijn sector?
Veel verschillende fundamentele analyse-verhoudingen kunnen u helpen. De volgende ratio's zijn een goede manier om bedrijven binnen dezelfde sector te vergelijken:

• Quick Ratio (Acid Test) - Deze ratio vertelt beleggers hoe capabel het bedrijf is om al zijn kortetermijnschulden af ​​te betalen zonder inventaris te hoeven verkopen .
• Current Ratio - Deze ratio geeft het bedrag van kortlopende activa versus kortlopende schulden weer. Hoe groter de kortetermijnactiva in vergelijking met verplichtingen, hoe beter het bedrijf is om zijn kortlopende schulden af ​​te betalen.
• Debt-to-Equity Ratio - Dit meet de financiële hefboom van een bedrijf, berekend door langetermijnschuld te delen door het eigen vermogen. Het geeft aan hoeveel aandelen en schulden de onderneming gebruikt om haar activa te financieren.

De bottom line
Een bedrijf dat zijn schuldenlast verhoogt, moet een plan hebben om het terug te betalen.Wanneer u de schuld van een bedrijf moet evalueren, probeer dan zeker te stellen dat het bedrijf weet hoe de schuld beleggers beïnvloedt, hoe de schuld zal worden terugbetaald en hoe lang het zal duren om dit te doen.