Exchange-traded fondsen hebben in het afgelopen decennium een ​​enorme populariteit gewonnen, waarbij veel beleggers ervoor hebben gekozen deze effecten te bezitten in plaats van beleggingsfondsen of individuele aandelen. Een gevarieerde ETF-portefeuille is volkomen logisch, maar market-timingstrategieën kunnen moeilijk te beheren zijn, wat vaak inefficiënte in- en uitvoer oplevert die middelmatige resultaten oplevert.

Hoewel het belangrijk is om op het juiste moment te kopen, is het net zo gemakkelijk om op het verkeerde moment te verkopen, waardoor winst die is verzameld door jarenlange marktblootstelling wegvalt. Terwijl Wall Street-professionals erop staan ​​dat brede ETF's die al tientallen jaren worden bewaard, geen geld kunnen verliezen, vertellen ze beleggers niet hoe verrot het voelt om drie of vijf jaar nadat ze ze hebben gekocht vast te houden aan verliezers. Vraag het maar aan beleggers in Main Street die tijdens de crash van 2008 meer dan $ 29 biljoen dollar aan gerealiseerde en ongerealiseerde verliezen verloren.

Het stoppen van gevaar en profiteren van onverwachte kansen in onze moderne elektronische omgeving vergt aanzienlijke inspanningen die beginnen met het begrijpen waarom market timing moeilijk is, zelfs voor de meest ervaren deelnemers. Maar de moeite is de moeite waard, omdat ETF-investeerders die met succes door deze gevaren navigeren een voorsprong op het leven krijgen waardoor ze rustig kunnen slapen tijdens de meest uitdagende marktomstandigheden.

Laten we drie redenen onderzoeken waarom market timing moeilijk is voor ETF-beleggers. Elk van deze wegversperringen kan worden overwonnen door klassieke technieken die kapitaal besparen en verbeterde timingvaardigheden opbouwen. De oplossing kan net zo eenvoudig zijn als meer aandacht schenken aan de portefeuille door middel van een wekelijkse of maandelijkse beoordeling, of net zo hard als alles verkopen en beginnen met een frisse blik op toewijzing en blootstelling.

De kracht van correlatie

ETF-kopers geloven dat ze gerichte blootstelling kopen die kan oplopen tot consistente winsten gedurende vele jaren. Zelfs brede indexfondsen verdelen de markt, filteren componenten die niet in het prospectus passen, terwijl de eigenaar kan profiteren van zijn unieke eigenschappen. Moderne markten gaan echter door frequente periodes van hoge correlatie, waarin brede manden van effecten en fondsen in lockstep bewegen, vaak met het nemen van signalen van valuta's en obligaties, in plaats van de fundamenten of technieken van de fondsen die in de portefeuille zitten.

Het is bijna onmogelijk om deze onstabiele periodes te timen, wat betekent dat je een week een perfect geluid ETF kunt kopen en deze de komende week kunt imploderen omdat er iets ergs gebeurt in China, Europa of een tiental andere locaties die weinig te maken hebben met de blootstelling waarvan je dacht dat je ze aan het nemen was. De langetermijnresultaten zouden in evenwicht zijn als de correlatie even goed werkte, zowel opwaarts als neerwaarts, maar het is een bijproduct van de stijgende CBOE-marktvolatiliteitsindex (VIX) niveaus, die kenmerkend zijn voor dalende markten.

Afdekking met opties door periodes met hoge correlatie biedt een krachtige oplossing die timing van de correlatie vereist, in plaats van het beheren van prijsactie op portfolio-componenten. S & P 500 puts kunnen het risico beheren in een diverse portefeuille met een grote blootstelling aan blue chip, terwijl wurgende spellen een andere aanpak bieden, die het beste werken wanneer ze worden gekoppeld aan individuele fondsen in plaats van een brede index.

De kracht van rotatie

Beleggers bouwen portfolio's waarvan ze denken dat ze in de loop van de tijd beter presteren dan brede gemiddelden. Ze kunnen echter hun resultaten ondermijnen door de blootstelling te stapelen in te weinig fondsen of fondsen die hoge correlatie niveaus vertonen, wat inhoudt dat als iemand uitvalt, ook anderen die gecorreleerd zijn. Dit is een belangrijk timingprobleem omdat markten leidende en achterblijvende sectoren opbouwen via een rotatieproces dat een mandje sectoren begunstigt totdat ze overbought zijn. Deze groepen worden vervolgens verkocht om kapitaal vrij te maken, dat vervolgens wordt omgezet in sectoren die lager liggen in de waardeketen van de waardering.

Deze rotatiekrachten ontvouwen zich in alle tijdskaders en hebben ETF-investeerders met evenveel kracht als positiehandelaren. Adresrotatie door het meten van de relatieve sterkte of zwakte van de beoogde investering voorafgaand aan de aankoop, met behulp van een technische oscillator ingesteld op wekelijkse of maandelijkse cycli. Stochastics ingesteld op 5, 3, 3 en Wilder's RSI 14 werken even goed, zolang u een extra stap neemt voorafgaand aan de blootstelling.

Als u een ETF op de langetermijn oversold koopt, moet u wachten tot de wekelijkse of maandelijkse verkoopdruk wegebt en de prijs in een handelsassortiment verdwijnt. Als u een ETF op de lange duur koopt die overbought is, moet u niet na een snelle prijsstijging binnenkomen met weinig of geen pullbacks. Wacht in plaats daarvan op een correctie- of handelsbereik dat weken tot maanden duurt, zodat winst kan worden gemaakt om een ​​gunstiger invoerprijs in te stellen.

De kracht van emoties

We leren dat we investeerders met een koud hart zijn, zorgvuldig kijken naar spreadsheets en prijsgrafieken, de beste tijden uitkiezen om ETF's te kopen en deze vervolgens te beheren tot winstgevende conclusies. We zijn echter emotionele dieren die onze discipline op de slechtst mogelijke momenten terzijde schuiven, fondsen kopen die geen plaats hebben in een gezonde portefeuille of goede fondsen dumpen omdat een prijsactie of een pratende kop ons in paniek brengt en verwoed wil uitstappen bij alle kosten.

Bovendien zijn we geneigd anderen meer te vertrouwen dan onszelf als het gaat om de financiële markten, waardoor investeringsgoeroes onze beslissingen kunnen nemen. Van een branche of een idee houden omdat iemand anders ervan houdt, kan gevaarlijk zijn, vooral als je de risico's van eigendom niet begrijpt. Dit gebeurt de hele tijd met op media gebaseerde aankopen, omdat de gast of een vriend die op de tafel bonst, een grote inzet bezit en de beveiliging verkondigt in plaats van onbevooroordeelde analyses aan te bieden.

Winstgevende ETF-portefeuilles vereisen emotionele controle, waardoor de nummers kunnen presteren zoals verwacht op het moment van aankoop. Veel beleggers denken dat ze deze controle uitoefenen wanneer ze hun portefeuilles vergeten, waardoor winst- en verliesverklaringen maandenlang ongeopend blijven en stof verzamelen.Dit gebrek aan bewustzijn roept echter vaak het Peter Principle op en dwingt hen om te reageren tijdens perioden van hoge volatiliteit wanneer het al te laat is om de nodige corrigerende maatregelen te nemen.

Blijf op de hoogte, ook als uw tijdshorizon wordt gemeten in jaren, in plaats van maanden. Ken de krachten die de huidige markt verplaatsen en hoe goed uw fondsen reageren. Kijk uit voor vroege waarschuwingssignalen, inclusief onderprestaties in vergelijking met brede benchmarks.

De bottom-line

De timing van de markt is moeilijk voor ETF-beleggers, omdat deze populaire instrumenten kunnen bewegen om vele redenen die niets te maken hebben met spreadsheets of prijsgrafieken. Investeerderspsychologie speelt een extra rol en moedigt emotionele besluitvorming aan op de slechtst mogelijke momenten in plaats van het volgen van vooraf gepland en zorgvuldig getimed positiemanagement.