Met het vrijwel onbeperkte aantal beleggingsvehikels dat beschikbaar is, kan de gemiddelde belegger zich gemakkelijk overweldigd voelen door het vooruitzicht te beleggen in nieuwere effecten die hij niet begrijpt. Er is bijvoorbeeld een zekere mate van mysterie rond exchange-traded funds (ETF's). In werkelijkheid kunnen ETF's echter enkele van de veiligste investeringen zijn die u kunt doen. De meeste ETF's worden passief beheerd, waardoor het risico dat inherent is aan het gokken op de vaardigheid en prestaties van een enkele manager, wordt verlaagd, en ze hebben lagere vergoedingen dan veel andere beleggingen terwijl ze nog steeds een hoge mate van diversificatie bieden. Bovendien slagen veel actief beheerde beleggingen er niet in beter te presteren dan hun passief beheerde ETF-tegenhangers, ondanks de hype.

Geïndexeerde ETF's: eenvoudige, transparante beleggingen

Een van de belangrijkste redenen waarom ETF's veilige beleggingen zijn, is dat de meeste van hen indexfondsen zijn. In plaats van te kiezen en te kiezen welke aandelen grote winnaars gaan worden, investeren ETF's in dezelfde aandelen als een bepaalde index in een poging om het rendement te repliceren.

Hoewel deze benadering betekent dat geïndexeerde ETF's kwetsbaar zijn voor het volledige risico van de onderliggende index, in plaats van dat ze verlieslatende aandelen kunnen verkopen om verliezen te voorkomen, hebben ze heel weinig onderhoud nodig. Geïndexeerde ETF's kopen en verkopen alleen effecten wanneer de onderliggende index ze toevoegt of verwijdert uit het rooster, zodat de activaomzet laag is.

Omdat geïndexeerde ETF's in de exacte effecten beleggen als een gegeven index, bieden ze bovendien een extreem hoge mate van transparantie. De portefeuilles van geïndexeerde ETF's zijn gemakkelijk toegankelijk voor beleggers en veranderen niet veel in de tijd; aandeelhouders kennen altijd de effecten waarin het fonds heeft belegd.

Lage uitgaven

Vanwege de lage omzetratio die inherent is aan geïndexeerde ETF's, die het grootste deel van deze activaklasse vertegenwoordigen, zijn de kosten en vergoedingen die door ETF-aandeelhouders worden gemaakt doorgaans veel lager dan die van aandeelhouders van vergelijkbare beleggingsfondsen. Lagere omzetratio betekent minder werk en documentatie vereist van de fondsbeheerder, wat resulteert in lagere operationele kosten voor het fonds als geheel.

Aangezien ETF's op de open markt worden verhandeld, zijn er geen fondsen nodig om activa te liquideren om de terugkopen van aandeelhouders te dekken. ETF's herbalanceren hun portefeuilles minder vaak, waardoor de werklast van een manager en bijbehorende kosten verder afnemen.

Hoewel ETF's hetzelfde niveau van portefeuillediversificatie bieden als vergelijkbare beleggingsfondsen, hebben ze niet dezelfde belasting of 12b-1 kosten. Hoewel de aankoop of verkoop van ETF-aandelen nominale provisies in rekening brengt, zijn aandeelhouders die een buy-and-hold-strategie hanteren grotendeels in staat om deze kosten te omzeilen.

Fiscale efficiëntie

Zelfs de meest winstgevende investeringen kunnen onverwachte gevaren met zich meebrengen.Een van de meest onderschatte nadelen van veel investeringen is de verhoogde belastingaanslag die ze genereren voor beleggers. Vanwege hun lage omzetratio's, marktgebaseerde handel en in natura-aflossingsmechanisme, genereren geïndexeerde ETF's doorgaans veel minder distributies van kapitaalwinsten dan hun actief beheerde tegenhangers van ETF's of beleggingsfondsen. Afhankelijk van de duur van de belegging, kunnen de uitkeringen van kapitaalwinsten worden belast tegen gewone of lange termijn koerswinsten. In beide situaties wordt het belastbaar inkomen van de aandeelhouders verhoogd. Geïndexeerde ETF's verhogen doorgaans alleen de belastingdruk van aandeelhouders wanneer ETF-aandelen worden verkocht of ingekocht voor winst.

Sommige ETF's genereren reguliere dividenduitkeringen, wat ook het belastbaar inkomen van aandeelhouders verhoogt. Beleggers die een langetermijnbeleggingsstrategie toepassen, zullen echter waarschijnlijk "gekwalificeerde" dividenden ontvangen die worden belast tegen de lagere koerswinst.

Actief management neigt minder goed te presteren

De voorstanders van actief beheerde producten benadrukken de potentiële aansprakelijkheid die inherent is aan de inflexibele structuur van geïndexeerde fondsen. Strikt volgen van een index betekent dat aandeelhouders verliezen niet kunnen vermijden als een waardepapier op de index waarde begint te verliezen, terwijl actieve managers de aandelen kunnen kiezen waarvan zij denken dat ze het meest winstgevend zijn en die verkopen die de rentabiliteit van het fonds in gevaar brengen.

Hoewel een actieve strategie grote voordelen kan opleveren, opent deze ook de deur naar grotere verliezen als de picks van de manager niet werken. In de loop van de tijd hebben passief beheerde fondsen bewezen beter te presteren dan hun actief beheerde tegenhangers. Bovendien kunnen de verhoogde kosten in verband met actief beheerde ETF's ervoor zorgen dat de nettowinst van de aandeelhouders aanzienlijk lager kan zijn dan het brutorendement van het fonds.