Exchange-traded funds (ETF's) bieden het beste van twee werelden: de diversificatie van een beleggingsfonds / index en de realtime tick-by-tick handelsmogelijkheden van een aandeel. Deze eigenschappen hebben ETF's tot een zeer populair investeringsvehikel gemaakt (zie ook: De voordelen van ETF beleggen). Als je eenmaal je ETF hebt gekozen en hebt ingevoerd, hoe lang houd je dan je positie vast? Een succesvolle ETF-handelaar heeft een exitstrategie die aangeeft wanneer de ETF-positie moet worden gesloten door winst te boeken of verliezen te verminderen. (Zie gerelateerd: Exchange Traded Funds: ETF Investment Strategies.)

Dit artikel identificeert vijf belangrijke signalen dat het tijd is om de ETF-positie te verlaten.

1. De ETF toont trackingfouten

ETF's volgen meestal een onderliggende index, zoals de S & P 500, of een bepaalde grondstof, zoals goud. Deze tracking is echter mogelijk niet perfect ondanks de inspanningen van de ETF-fondsbeheerders en handelsdeelnemers. Afwijkingen kunnen te wijten zijn aan een gebrek aan liquiditeit in de handel van de betreffende ETF of tijdsverschillen tussen wijzigingen in onderliggende indexonderdelen en de ETF-portefeuille die deze wijzigingen repliceert. Deze factoren introduceren de tracking error, wat in wezen een verschil betekent tussen de ETF-prestaties en de prestaties van de onderliggende index of commodity. Zodra de trackingfout begint, kan deze groeien en aanzienlijke afwijkingen veroorzaken tussen de prestaties van de onderliggende waarde en die van de ETF. Handelaren en beleggers moeten de tracking error regelmatig in de gaten houden, zich bewust zijn van de belangrijkste afwijkingen en de factoren begrijpen die hebben geleid tot de tracking error. Als de trackingfout toeneemt of de causale factoren veranderen, wat kan leiden tot mogelijke gevolgen voor de ETF-prestaties, wordt het tijd om de ETF te verlaten. (Zie voor meer informatie: ETF-trackingfouten: loopt uw ​​fonds tekort?)

2. De ETF verschuift zijn focus

Naast populaire indices zijn veel populaire ETF's gebaseerd op derivaten zoals futures of complexe combinaties van posities met hefboomfinanciering (zie aanverwant: Futures Exchange-Traded Funds). Verenigde Staten Oil Fund LP (USO USOUS Oil Fund Partnership Units 11. 51 + 2. 95% Created with Highstock 4. 2. 6 ) volgt bijvoorbeeld niet noodzakelijk de prijs van olie houdt eigenlijk olie-futures-contracten. De ProShares Ultra QQQ ETF (QLD QLDPrShs Ultra QQQ71. 55 + 0, 70% Created with Highstock 4. 2. 6 ) streeft naar een verdubbeling van het dagelijkse rendement van een index of benchmark. Het hoeft echter niet per se 200 procent rendement op de onderliggende benchmark te bieden, omdat het in feite index-swaps houdt. Temidden van veranderende marktomstandigheden met betrekking tot ETF-holdings, evalueren en herformaliseren de ETF-fondsmanagers hun mix van effecten door de onderliggende posities binnen hun scope te wijzigen.ProShares Ultra QQQ (de QLD-holding) bestaat bijvoorbeeld voornamelijk uit index-swaps. De fondsbeheerders kunnen de verscheidenheid van indexswaps wijzigen en zelfs voorraadposities opnemen. ETF's houden ook een deel van hun kapitaal in contanten en kortlopende geldinstrumenten om tegemoet te komen aan verzilveringsverzoeken. Al deze praktische veranderingen kunnen ertoe leiden dat een ETF migreert van zijn oorspronkelijke investeringsstrategie. Veel ETF-handelaars nemen een positie in op basis van een bepaalde strategie. Een handelaar kan bijvoorbeeld 20% van zijn handelskapitaal in olie willen investeren, dus zet hij zijn geld in een aantrekkelijke olie-ETF. Als deze olie-ETF na verloop van tijd afwijkt van zijn eerdere, op olie gebaseerde bedrijfssamenstelling, zou de handelaar moeten overwegen de positie te verlaten omdat deze niet langer past in zijn algemene handelsstrategie. (Zie aanverwant: Een kijkje in de ETF-constructie.)

3. De ETF daalt in liquiditeit

Er kunnen veel ETF's zijn die dezelfde onderliggende index volgen. De S & P 500 Index wordt bijvoorbeeld gevolgd door SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0 16% Created with Highstock 4. 2. 6 ), iShares Core S & P 500 ETF (IVV IVViSS Cr S & P500260. 62 + 0 17% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en de Vanguard S & P 500 ETF (VOO VOOVanguard S & P500237. 79 + 0 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Hoewel ze allemaal dezelfde onderliggende index kunnen volgen, worden niet alle ETF's gelijk gemaakt. De onderstaande prijsgrafiek toont een vergelijkbare prestatie van SPY, IVV en VOO, waarbij alle ETF's de S & P 500-index volgen. U kunt zien dat er tot 5 procentpunt verschil in prestaties is (grafiek met dank aan Google Finance). Het is onvermijdelijk dat sommige ETF's populairder zullen zijn dan andere. Wanneer een ETF meer marktdeelnemers heeft die vaker handelen, heeft het een grotere liquiditeit en zijn directe concurrenten mogelijk minder liquide. Maar populariteit kan wispelturig zijn. Een eenmaal verhandelde ETF kan in liquiditeit afnemen omdat beleggers migreren naar spannende nieuwe fondsintroducties. Een daling van de ETF-handelsliquiditeit heeft invloed op de ETF-prestaties omdat deze handelt in een open markt en onderhevig is aan marktdruk. Elke trend van daling van de ETF-liquiditeit over een paar weken of maanden is een duidelijk signaal over de algemene daling van de marktparticipatie in de ETF. Beleggers zouden dit moeten zien als een duidelijk teken om de ETF te verlaten.

4. De beweging voldoet aan uw winststrategiestrategie

Geen enkele handel kan slagen zonder een geplande strategie voor het nemen van winst. Succesvolle handelaren voltooien hun winstgevende niveaus en winstgevende strategieën nog voordat ze een transactie aangaan. Strategieën kunnen onder meer het boeken van gedeeltelijke winsten zijn, terwijl de prijzen gunstig evolueren; scalperen, waarbij vaak winst wordt gemaakt op kleine prijsveranderingen; verkopen op vooraf bepaalde stop-loss-niveaus of het volgen van technische indicatoren voor winstnemingen. (Zie gerelateerd: Daghandel: topscenario's om winst te maken en scalperen: kleine snelle winsten kunnen optellen.)

5. De ETF Trading Scenario Shifts

One komt een trade binnen wanneer een bepaald scenario van zijn keuze plaatsvindt.Een technische indicator die bijvoorbeeld longpositie-invoer aangeeft, een momentumstrategie die een shortpositie aanbeveelt of een fundamentele analyse die duidt op een toegenomen vraag naar een grondstof zoals goud voor de komende 12 maanden zijn veel voorkomende instapsignalen voor ETF's. Eenmaal in de handelspositie moet een handelaar regelmatig beoordelen of het invoerscenario is veranderd. Is bijvoorbeeld dezelfde technische indicator nu uitgesteld van de eerdere aanbeveling van de lange positie? Is de momentumstrategie niet langer een aanhoudend momentum voor de korte positie en suggereert in plaats daarvan een ommekeer? Laat fundamentele analyse nu een afgenomen vraag zien en een grotere hoeveelheid goud? Al deze wijzigingen in het handelsscenario omdat de invoerpositie belangrijke signalen oplevert om de transactie te beëindigen voordat het geld begint te verliezen.

De Bottom Line

ETF's bieden de voordelen van diversificatie met het gemak van het verhandelen van één aandeel. Maar deze gemengde voordelen verhogen ook de complexiteit van het handelen in ETF's. Meerdere factoren zijn van invloed op de begin- en eindscenario's. Kortetermijnfrequente handel in effecten vereist een gedisciplineerde aanpak die vrij is van emotionele vooroordelen, en hetzelfde geldt voor kortlopende ETF-handel. ETF-traders moeten alert zijn op veranderingen in de onderliggende holdingspatronen, causale factoren die de ETF-prestaties beïnvloeden en tekenen om de ETF te verlaten. (Verdere voorgestelde literatuur: een All-ETF-portfolio samenstellen.)