Een goed begrip van boekhoudregels en -behandelingen is de ruggengraat van financiële analyse van hoge kwaliteit. Of u nu een gevestigde analist bent bij een grote investeringsbank, werkt in een adviesteam voor bedrijfsfinanciering, net begint in de financiële sector of nog steeds de basisbegrippen leert op school, begrijpend hoe bedrijven rekening houden met verschillende beleggingen, verplichtingen en andere dergelijke posities. sleutel bij het bepalen van de waarde en toekomstperspectieven van elk bedrijf. In dit artikel zullen we de verschillende categorieën van investeringen tussen ondernemingen onderzoeken en hoe deze te verantwoorden voor jaarrekeningen.
Zelfstudie: Inleiding tot accounting

AD:

Onderlinge investeringen worden gedaan wanneer bedrijven beleggen in de aandelen of schulden van andere bedrijven. De redenen waarom een ​​bedrijf in een ander bedrijf zou investeren, zijn talrijk, maar kunnen ook de wens zijn om toegang tot een andere markt te krijgen, zijn activabasis te vergroten, een concurrentievoordeel te behalen of simpelweg de winstgevendheid te vergroten door een aandeelhouderschap (of crediteur) in een ander bedrijf. Investeringen tussen ondernemingen worden doorgaans ingedeeld in categorieën, afhankelijk van het percentage van eigendom of stemcontrole dat het beleggingsbedrijf (investeerder) onderneemt in het doelbedrijf (deelneming). Dergelijke beleggingen zijn daarom over het algemeen onder GAAP onderverdeeld in drie categorieën: (1) beleggingen in financiële activa, (2) investeringen in geassocieerde deelnemingen en (3) bedrijfscombinaties.

AD:

Beleggen in financiële activa
Een belegging in financiële activa wordt doorgaans ingedeeld als een aandeelhouder van minder dan 20% in een deelneming. Een dergelijke positie zou als een "passieve" belegging worden beschouwd, omdat een investeerder in de meeste gevallen geen significante invloed of zeggenschap over een deelneming zou hebben.

Bij acquisitie worden de activa (investeringen in deelneming) op de balans van de beleggingsonderneming (investeerder) geboekt tegen reële waarde. Naarmate de tijd verstrijkt en de reële waarde van de activa verandert, zal de boekhoudkundige verwerking afhankelijk zijn van de classificatie van de activa. Activa worden geclassificeerd als:

AD:

• Tot einde looptijd aangehouden
  Dit zijn schuldbewijzen die bestemd zijn om tot de eindvervaldag te worden aangehouden. Langlopende effecten worden gerapporteerd tegen geamortiseerde kostprijs op de balans, waarbij rente-inkomsten worden gerapporteerd op de winst- en verliesrekening van de deelneming.
  

• Aangehouden voor handelsdoeleinden
  Aandelen en schuldinstrumenten die worden aangehouden met de bedoeling om (hopelijk) te worden verkocht met winst binnen een korte tijdshorizon, doorgaans drie maanden. Ze worden gerapporteerd op de balans tegen reële waarde, waarbij reële waardemutaties (gerealiseerd en niet-gerealiseerd) worden gerapporteerd in de resultatenrekening, samen met eventuele rente- of dividendinkomsten.
  

• Beschikbaar voor verkoop
  Deze zijn niet tot de vervaldatum aangehouden en worden niet aangehouden voor handelsdoeleinden. Voor verkoop beschikbare effecten zijn vergelijkbaar met voor handelsdoeleinden aangehouden effecten, maar alleen gerealiseerde wijzigingen in de reële waarde worden in de winst-en-verliesrekening gerapporteerd (samen met dividend- en rentebaten), waarbij alle ongerealiseerde wijzigingen worden gerapporteerd als een onderdeel van de aandeelhouders. eigen vermogen op de balans.

De keuze van classificatie is een belangrijke factor bij het analyseren van beleggingen in financiële activa. Een bedrijf dat effecten classificeert als aangehouden voor handelsdoeleinden rapporteert hogere inkomsten als de reële waarde van de belegging stijgt dan als het de belegging als aangehouden voor verkoop had geclassificeerd, omdat ongerealiseerde wijzigingen in de reële waarde in voor handelsdoeleinden aangehouden effecten gerapporteerd over de winst-en-verliesrekening van de onderneming, terwijl een vergelijkbare verandering in voor verkoop aangehouden effecten in het eigen vermogen zou worden verantwoord. Bovendien staat U. S. GAAP niet toe dat bedrijven beleggingen herclassificeren die oorspronkelijk werden geclassificeerd als 'aangehouden voor handelsdoeleinden' of als reële waardebeleggingen werden aangemerkt. Dus de boekhoudkundige keuzes gemaakt door bedrijven te investeren bij het beleggen in financiële activa kunnen een groot effect hebben op de jaarrekening. (Zie voor meer Wat u moet weten over financiële overzichten .)

Beleggingen in geassocieerde deelnemingen
Een investering in een geassocieerde onderneming is doorgaans een eigendomsbelang van 20-50%. Hoewel de belegging over het algemeen als niet-controlerend wordt beschouwd, zou een dergelijk eigendomsbelang als invloedrijk worden beschouwd, vanwege het vermogen van de belegger om het managementteam, het bedrijfsplan en het beleid van de investeringder te beïnvloeden, evenals de mogelijkheid van vertegenwoordiging in de raad van bestuur van de onderneming.

Een invloedrijke investering in een geassocieerde deelneming wordt verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode. De oorspronkelijke investering wordt op de balans opgenomen tegen kostprijs (reële waarde). Latere inkomsten van de deelneming worden toegevoegd aan de balanshoudingsverhouding van de beleggingsonderneming (in verhouding tot de eigendom), waarbij de dividenden die door de investering worden uitgekeerd, dit bedrag verlagen. De dividenden die van de belegger door de belegger worden ontvangen, worden echter opgenomen in de winst- en verliesrekening.

De vermogensmutatiemethode vereist ook de opname van goodwill betaald door de belegger bij overname, waarbij goodwill gedefinieerd is als elke betaalde premie bovenop de boekwaarde van de identificeerbare activa van de onderneming. Daarnaast moet de investering ook periodiek worden getest op bijzondere waardevermindering. Als de reële waarde van de investering daalt onder de geregistreerde balanswaarde (en wordt beschouwd als permanent), moet het actief worden afgeschreven. Een joint venture, waarbij twee of meer ondernemingen de zeggenschap over een entiteit delen, zou eveneens worden verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode.

Een belangrijke factor die ook moet worden overwogen voor investeringen in geassocieerde deelnemingen, is intercompany-transacties. Aangezien een dergelijke belegging volgens de vermogensmutatiemethode wordt verwerkt, kunnen transacties tussen de belegger en de deelneming een aanzienlijke impact hebben op de financiële positie van beide ondernemingen. Voor zowel stroomopwaarts (investeerder tot investeerder) als stroomafwaarts (investeerder / investeerder) moet de belegger zijn proportionele deel van de winst van de deelneming in intercorporate transacties verantwoorden.

Houd er rekening mee dat deze behandelingen algemene richtlijnen zijn en geen harde regels. Een bedrijf dat significante invloed heeft op een deelneming met een eigendomsbelang van minder dan 20%, moet worden geclassificeerd als een investering in een geassocieerde deelneming.Hoewel een bedrijf met een belang van 20-50% dat geen tekenen van invloed van betekenis vertoont, als een belegging in financiële activa kan worden geclassificeerd. (Zie voor meer informatie Bijzondere waardeverminderingskosten: het goede, het slechte en het lelijke .)

Bedrijfscombinaties
Bedrijfscombinaties zijn gerangschikt als een van de volgende:

• Fusie - Het verwerven onderneming absorbeert de overgenomen onderneming, die door overname ophoudt te bestaan.
  

• Acquisitie - Het overnemende bedrijf blijft samen met het nieuw verworven bedrijf bestaan, meestal in de rol van ouder-subsidie.
  

• Consolidatie - De twee bedrijven combineren om een ​​volledig nieuw bedrijf te creëren.
• Special Purpose Entities - Een entiteit die meestal door een sponsorfirma wordt gemaakt voor één doel of project.

Bij de administratieve verwerking van bedrijfscombinaties wordt de overnamemethode gebruikt. Volgens de overnamemethode worden de activa, passiva, inkomsten en uitgaven van beide bedrijven gecombineerd. Als het eigendomsbelang van de moederonderneming minder dan 100% bedraagt, moet een minderheidsbelangrekening op de balans worden opgenomen om rekening te houden met het bedrag van de dochteronderneming waarover de overnemende onderneming geen zeggenschap heeft.

De koopprijs van de dochteronderneming wordt geboekt aan kostprijs op de balans van de moedermaatschappij, waarbij elke goodwill (koopprijs boven boekwaarde) wordt gerapporteerd als een niet-identificeerbaar actief. In het geval dat de reële waarde van de dochteronderneming onder de boekwaarde op de balans van de moedermaatschappij valt, moet een bijzondere waardevermindering worden geboekt en gerapporteerd in de winst- en verliesrekening.

Conclusie
Bij het onderzoeken van de jaarrekening van bedrijven met intercorporate investeringen, is het belangrijk om te letten op boekhoudkundige behandelingen of classificaties die niet lijken te passen in de actualiteit van de zakelijke relatie. Hoewel dergelijke gevallen niet automatisch als "lastige boekhouding" moeten worden beschouwd, is het een belangrijk onderdeel van financiële analyse om te begrijpen hoe de classificatie van de boekhoudingen de financiële overzichten van een onderneming beïnvloedt. (Raadpleeg voor meer informatie onze Inkomstenkwaliteit-zelfstudie .)