Hoewel traditionele aandelen, obligaties, beleggingsfondsen en andere vergelijkbare voertuigen veel basisdoelen voor uw klanten kunnen bereiken, zijn er soms momenten waarop u betere resultaten kunt behalen door buiten de doos te kijken. Alternatieve beleggingen kunnen superieure rendementen of andere voordelen bieden die in veel gevallen niet door traditionele aanbiedingen kunnen worden gedupliceerd, maar ze hebben ook een passend niveau van risico en onzekerheid. Financiële adviseurs die deze investeringen aanbevelen, moeten altijd beginnen met het grondig onderzoeken van het betreffende aanbod en het uitvoeren van een grondige due diligence bij alle betrokken partijen.

Het gevaar van alternatieve beleggingen

Beleggingsopties die niet openbaar worden verhandeld, bestaan ​​vaak buiten de directe jurisdictie van regelgevende instanties zoals de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). En hoewel veel van deze particuliere ondernemingen zeer lucratief kunnen zijn voor diegenen die in aanmerking komen om in hen te investeren, bevatten ze ook potentiële valkuilen die zowel adviseurs als hun klanten moeten begrijpen voordat ze op de stippellijn tekenen.

Over het algemeen zijn alternatieve beleggingen meestal ontworpen om het rendement te verbeteren en het totale risico van een grote beleggingsportefeuille te verminderen door te beleggen in niet-traditionele aanbiedingen. Sommige alternatieve beleggingen zijn ook ontworpen om een ​​rendement op kapitaal binnen een bepaald bereik te genereren of aanzienlijke verliezen te genereren die kunnen worden afgeschreven tegen andere soorten inkomsten. Maar in veel gevallen, zoals bij veel private equity-mogelijkheden, bieden ze weinig of geen liquiditeit, samen met de mogelijkheid van grote verliezen, en het kan ook moeilijk zijn om accurate of volledige informatie te verkrijgen over hun interne werking. (Zie voor meer informatie: Investeren in alternatieve beleggingsfondsen en ETF's .)

Een goed percentage van de investeringskeuzes in deze categorie zijn ook te complex voor de meeste klanten om te begrijpen, behalve in een zeer algemene betekenis, wat vereist dat zij een groter niveau van vertrouwen stellen aan degenen die hen aanbevelen . Veel alternatieve aanbiedingen hebben ook hoge kosten en uitgaven en bieden mogelijk weinig of geen belastingefficiëntie. Het toewijzen van een bepaalde geldwaarde aan hen kan ook moeilijk zijn. Om deze reden kunnen alternatieve aanbevelingen een grotere aansprakelijkheid voor adviseurs met zich meebrengen. (Zie voor meer informatie: Uw verliezen minimaliseren met alternatieve strategiefondsen ).

Do Your Homework

Due diligence voor alternatieve beleggingen is enigszins anders dan voor iets dat openbaar wordt verhandeld. Terwijl het laatste type aanbod meestal wordt geleverd met een prospectus dat alle relevante informatie over de beveiliging bevat, moeten adviseurs vaak zelf onderzoeken of er alternatieve aanbiedingen zijn.(Zie voor meer informatie: Klanten willen imponeren? Toon uw due diligence .)

De managers die alternatieve fondsen of andere investeringen uitvoeren, moeten nauw worden onderzocht, samen met iedereen die een materiële rol speelt bij de werking van het fonds. Ontvang een complete werkgeschiedenis, een lijst met referenties, eerdere professionele prestaties en een overzicht van de beleggingsprestaties, indien van toepassing. En natuurlijk voert u een controle uit op elk van hen met alle geschikte regelgevende instanties om hun disciplinaire geschiedenis te achterhalen.

Krijg voor de investering zelf een lijst van alle individuele holdings die het bevat voor elk type fonds, evenals alle historische prestatiegegevens. Graaf dieper door uit te zoeken of het bedrijf of het beleggingsvehikel meer uitbetaalt aan beleggers die het verdient. Als dat zo is, betekent dit dat er op een bepaald moment een tekort zal zijn dat toekomstige verliezen tot gevolg kan hebben. Een ander belangrijk probleem is prijzen. Hoe bepaalt het fonds of de belegging zijn prijs? Gebruiken ze een ongeïnteresseerde derde partij, zoals een CPA of een accountantskantoor, om hen een waarde toe te kennen? Hoe wordt prijsbeweging gemeten? Tenslotte, hebben de mensen die de investering in kwestie aanbieden of beheren zelf een deel ervan in eigendom? Adviseurs moeten waarschijnlijk achterdochtig kijken naar degenen die dat niet doen. (Zie voor meer informatie: zijn beleggingsfondsen afgedekt voor u? ).

Belastingrapportage

Rendement op kapitaal is niet het enige probleem dat adviseurs moeten onderzoeken voordat ze een alternatief aanbod aan klanten laten zien. Deze voertuigen functioneren vaak in grijze gebieden van de belastingcode om het rendement te vergroten of het te rapporteren inkomen te verminderen. Zal de investering alle belastingformulieren genereren die nodig zijn voor rapportage, of moeten de klanten zelf de berekening uitvoeren? Zijn de passieve verliezen die worden beloofd door de onderneming geaccepteerd door de IRS? Heeft de investering of zijn klanten in het verleden problemen gehad met belastingaangifte? (Zie voor meer informatie: Kennismaken met hedge-like beleggingsfondsen ).

Ken uw klant

Alleen al omdat een klant in aanmerking komt voor een alternatief aanbod op papier betekent nog niet dat ze er per definitie geschikt voor zijn. Risico-aversieve klanten worden waarschijnlijk het beste buiten deze arena gehouden, en degenen die de neiging hebben om veel lopende vragen over hun beleggingsportefeuille te stellen, kunnen meer van uw tijd opnemen dan ze waard zijn als u ze in een complex instrument van welke aard dan ook plaatst. Net als bij elke vorm van belegging, moeten cliënten zich op hun gemak voelen met wat ze hier doen en de soorten en niveaus van risico kennen die betrokken zijn, en moeten ze in staat zijn om een ​​realistisch scenario in het slechtste geval te doorstaan. (Zie voor meer informatie: 5 Vital-vragenadviseurs moeten nieuwe klanten vragen .)

The Bottom Line

Alternatieve investeringen kunnen unieke voordelen bieden aan klanten voor wie ze geschikt zijn, en recente enquêtes geven aan dat ze in populariteit toenemen. Maar ze bieden doorgaans niet hetzelfde niveau van transparantie en liquiditeit als hun beursgenoteerde tegenhangers en kunnen onderhevig zijn aan speciale risico's en gevaren.Hoewel de Dodd-Frank Reform Act deze aanbiedingen verder onder de jurisdictie van de SEC heeft gebracht, zijn ze nog steeds veel minder gereguleerd dan reguliere investeringen en moeten ze met de nodige omzichtigheid worden benaderd. (Zie voor meer informatie: Hoe te beleggen als een schenking ).