Met zijn sterke merknaam, immateriële activa en kostenbesparingen heeft de Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCOCOCOLA Co45. 97 + 0 20% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) staat hoog tussen zijn rivalen in de drankenindustrie. Onlangs kondigde het bedrijf 2020 Vision aan, een programma waarmee het zijn productievolume met 3 tot 4% wil verhogen en de groei van zijn inkomsten nieuw leven wil inblazen. Terwijl consumenten naar de smaak van dranken smaken, spelen opkomende markten een grotere rol bij het stimuleren van de groei van het bedrijf. Om de relatieve waarde en winstgevendheid van Coca-Cola te onderzoeken, is het de moeite waard de prijs-winstverhouding (P / E), het dividendrendement, de bedrijfsmarge en het rendement op geïnvesteerd vermogen (ROIC) te onderzoeken.

Prijs-tot-winstverhouding

De P / E-verhouding vergelijkt bedrijven in bedrijfstakken of sectoren op basis van hun potentieel om hun winst per aandeel (EPS) te laten groeien. Een hogere K / W-ratio kan erop duiden dat een bedrijf beter verwachte groeivooruitzichten van de EPS, hogere netto marges, lager risico, hogere uitbetalingsratio of een combinatie van een van deze factoren heeft. Doorgaans speelt de verwachte winstgroei de meest dominante rol bij het bepalen van de P / E-ratio van een bedrijf.

De P / E-ratio van Coca-Cola bedroeg 27,4 in februari 2016. Om dit getal in historisch perspectief te plaatsen, van 2006 tot 2015, varieerde de P / E-ratio van het bedrijf tussen een 12,9. laag in 2011 tot een piek van 27. 5 in 2015, met een gemiddelde van ongeveer 20. Over dezelfde periode was de P / E-ratio van het bedrijf consistent hoger dan die van een totale K / W-verhouding voor de S & P500-index met een hoge marge. , behalve in 2010 en 2011 toen Coca-Cola een vertraging van de omzet en de winstgroei doormaakte.

De 27,4 P / E-ratio van het bedrijf ligt iets onder het 28-gemiddelde van de drankenindustrie. In vergelijking met zijn naaste concurrenten PepsiCo, Monster Beverage en Dr Pepper Snapple Group, heeft Coca-Cola een nettomarge van 15% tot 24%, die op de tweede plaats komt na Monster Beverage's 19. 88. Coca-Cola's EPS zal naar verwachting met 4 groeien. 6% , die onder de verwachte winstgroeipercentages van zijn naaste concurrenten ligt, die tussen 6,8 en 22,5% liggen. Echter, wanneer de nettomarge en de verwachte groei samen worden genomen, lijkt de P / E-ratio van Coca-Cola gerechtvaardigd ten opzichte van zijn concurrenten. Een diepere analyse moet het risico in de relatieve waardering opnemen.

Dividendopbrengst

Dividendrendement geeft aan hoeveel rendement de gewone aandelenbeleggers van een bedrijf zouden genereren in dividenden voor een bepaalde prijs. Dividendopbrengst is een bijzonder belangrijke maatstaf voor inkomenszoekende beleggers die geïnteresseerd zijn in ontvangen kasstromen uit een aandeel zonder deze te hoeven verkopen. In februari 2016 had Coca-Cola een 3.1% dividendrendement en een gemiddeld rendement over vijf jaar van 2. 8%. Het dividendrendement van het bedrijf is ruimschoots hoger dan het gemiddelde rendement van de drankenindustrie van 2.7% en het gemiddelde rendement van 2. 4% van de S & P500. Het cijfer is ook iets hoger dan de 2. 8 en 2. 1% opbrengsten van respectievelijk PepsiCo en Dr Pepper Snapple Group.

Met een kostenbesparend initiatief heeft Coca-Cola voldoende ruimte om de winstgevendheid te verbeteren en door te gaan met het genereren van vrije kasstromen om dividenden te betalen, die van 2010 tot 2015 gemiddeld met 5 tot 10% zijn gegroeid.

Operationele marge > Operationele marge geeft aan hoeveel bedrijfswinsten een bedrijf genereert in verhouding tot zijn netto-omzet. Coca-Cola's sterke merkbekendheid laat het toe om premium prijzen in rekening te brengen in vergelijking met zijn naaste concurrenten. Dit, in combinatie met kostenbesparingen en grote schaalvoordelen, stelt het bedrijf in staat om een ​​veel grotere operationele marge te genereren dan zijn concurrenten. Van 2005 tot 2014 bedroeg de gemiddelde operationele marge van het bedrijf 24%. Dit cijfer daalde echter richting 2015 en was 19. 2% voor de volgende 12 maanden die eindigden op 30 september 2015. Toch overtreft de huidige operationele marge van het bedrijf zijn naaste concurrenten, met uitzondering van Monster Beverage, dat een rijker heeft relatieve waardering vergeleken met die van Coca-Cola.

Rendement op geïnvesteerd vermogen

Het ROIC geeft aan hoeveel bedrijfswinsten na belasting een bedrijf verdient in verhouding tot zijn bedrijfskapitaal, inclusief nettoschuld en common equity. ROIC is een bijzonder nuttige statistiek om bedrijven met verschillende schuldkapitaalniveaus te vergelijken. ROIC dat hoger is dan de kosten van kapitaal zegt dat een bedrijf waarde genereert voor zijn aandeelhouders op basis van bestaande investeringen.

Coca-Cola heeft van oudsher een hoge ROIC gekend, die van 2005 tot 2014 gemiddeld 18,7% bedroeg. Door de toenemende druk op de winstgevendheid en de matige groei van koolzuurhoudende dranken in de Verenigde Staten, daalde de ROIC van het bedrijf naar 9 58% voor de volgende periode van 12 maanden eindigend op 30 september 2015. De rendementen van het bedrijf blijven feitelijk achter bij zijn rivalen in deze statistiek, vergeleken met PepsiCo's 11. 18%, Monster Beverage's 17. 66% en de 16 van Pepper Snapple Group 44% ROIC.