Inhoudsopgave:
J. C. Penney Company Inc. (NYSE: JCP JCPJC Penney Co Inc2. 53 + 6. 75% Created with Highstock 4. 2. 6 ) gerapporteerd rendement op eigen vermogen (ROE) van -25. 19% voor de periode van 12 maanden eindigend in oktober 2015. Zoals de meeste warenhuizen en grote detailhandelsactiviteiten, heeft JC Penney een fiscaal jaar dat loopt van 1 februari tot 31 januari, dus de jaarafsluiting wordt gedaan na het drukke vakantieseizoen . Het bedrijf heeft de afgelopen jaren te kampen gehad met negatieve inkomsten en buitensporige schulden, zelfs als zijn belangrijkste beursgenoteerde concurrenten, waaronder Macy's Inc. (NYSE: M MMacy's Inc.18. 16-1. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Kohl's Corporation (KSS KSSKohl's Corp42. 62 + 1. 40% Created with Highstock 4. 2. 6 ), zijn goed hersteld van de Grote Recessie, welke gehavende warenhuizen vooral hard.
ROE-analyse
J. C. Penney's ROE van -25. 19% kwam op het nettoresultaat van - $ 501 miljoen en het eigen vermogen van $ 1. 9 miljard. De vermogenspositie van het bedrijf is de afgelopen vijf jaar geleidelijk afgenomen en het gebruik van schulden is gestegen. Het nettoresultaat ging van positief naar negatief in 2012 en daalde in 2014 sterk naar - $ 1. 4 miljard. De verliezen zijn in de volgende verslagperioden afgenomen, hoewel het bedrijf vier opeenvolgende jaren in het rood heeft gehandeld. J. C. Penney's nettowinstgrafiek en ROE-grafiek over de afgelopen 10 jaar volgen vergelijkbare patronen, wat suggereert dat de eerste de belangrijkste aanjager is van veranderingen in de laatste.
De belangrijkste concurrenten van het bedrijf, Macy's en Kohl's, rapporteren elk een positieve winst en een positieve ROE, Macy's op 28. 34% en Kohl op 13. 23%. Vooral Macy werd zwaar getroffen door de recessie; de ROE kelderde in 2009 naar een negatieve 66%. Geen van beide bedrijven heeft echter last van de aanhoudende malaise van J. C. Penney.
DuPont-analyse
De DuPont-analyse onderzoekt de netto marge, de verhouding van de activaomzet en de aandelenmultiplicator van een bedrijf, die de drie samenstellende componenten van ROE zijn. Door deze analyse uit te voeren kan een belegger afleiden welke component de grootste invloed heeft op veranderingen in ROE.
J. C. De nettomarge van Penney voor de periode van 12 maanden die eindigt in oktober 2015 is -4%. Net als de ROE en het nettoresultaat van het bedrijf, daalde de winstmarge vanaf 2012 met negatief en bleef daar sindsdien. In elk jaar sinds 2006 is de ROE van het bedrijf in dezelfde richting verschoven als de nettomarge. J. C. Penney's concurrenten uit de sector hebben winstmarges tussen de 3 en 5%, wat een gezond niveau is voor een retailoperatie die zo groot is.
J. C. Penneys twaalfmaands omzetomzetratio is 1. 16. Het bedrijf loopt enigszins achter op zijn concurrenten op deze waarde.De marge is echter erg smal, met Macy's op 1.24 en Kohl's op 1. 28. Dit suggereert dat de twee belangrijkste concurrenten van de onderneming iets efficiënter zijn in het gebruik van hun activa om omzet te genereren. Voor J. C. Penney lijkt de omzet van activa het afgelopen decennium slechts een gering effect op ROE te hebben gehad. Zo is de ROE van het bedrijf tussen 2009 en 2010 gehalveerd, terwijl de activaomzet juist is toegenomen.
J. C. Penneys aandelenmultiplier voor de periode van 12 maanden die eindigt in oktober 2015 is 6. 82. Dit cijfer is de laatste jaren sterk gestegen; in 2011 stond het op 2. 38. Dit betekent dat het bedrijf zwaarder op schulden vertrouwt om activa-aankopen met elk voorbijgaand jaar te financieren. J. C. Penney heeft een hogere multiplicator voor het eigen vermogen dan Macy's voor 5. 56 en Kohl voor 2. 72. De multiplier voor het eigen vermogen correleert zwakker met ROE dan de netto marge.
The Bottom Line
In de nasleep van de Grote Recessie heeft J. C. Penney meer moeite gedaan dan zijn concurrenten om opnieuw voet aan de grond te krijgen. De ROE-prestaties van het afgelopen decennium illustreren dit feit, waarbij negatieve of zeer dunne marges de belangrijkste factor zijn om ROE laag te houden. De winstvoorspellingen voor JC Penney zijn laks voor 2016. Het bedrijf heeft steeds meer moeite zich te onderscheiden ten opzichte van de concurrentie vanuit twee richtingen: de groeiende populariteit van detailhandelaren buiten de prijsklasse, zoals Ross en TJ Maxx, en hogere warenhuizen, zoals als Nordstrom en Macy's.
Analyse van Toyota's Return on Equity (ROE)
Analyse van het rendement op eigen vermogen van Toyota Motor Corporation en begrijp hoe de nettomarge van het bedrijf de ROE de afgelopen tien jaar op en neer heeft gedreven.
Analyse van Alibaba Group's Return on Equity (ROE) (BABA)
Leren over het rendement op eigen vermogen van Alibaba en ontdekken hoe de nettowinstmarge, de ratio van de activa-omzet en de financiële leverage ROE beïnvloeden ten opzichte van vergelijkbare bedrijven.
Analyse van Pfizer's Return on Equity (ROE) (PFE)
Analyse van het rendement op eigen vermogen (ROE) van Pfizer en begrijp hoe veranderingen in de nettomarge van het bedrijf de ROE recentelijk hebben op en neer hebben geholpen.