Vastgoedbevaks (REIT's) hebben zich gevestigd als een middel voor de kleinere belegger om rechtstreeks deel te nemen aan het hogere rendement dat wordt gegenereerd door onroerend goed. In het verleden werden deze trusts beschouwd als kleinere uitlopers van beleggingsfondsen per eenheid, in dezelfde categorie als energie of andere sectorgerelateerde trusts die waren gecreëerd, maar toen de Global Industry Classification Standard REIT's de status van een afzonderlijke asset gaf klasse veranderden de regels en steeg hun populariteit.

AD:

In dit artikel zullen we uitleggen hoe REIT's werken en vervolgens de unieke fiscale implicaties en besparingen die ze bieden voor reguliere beleggers onderzoeken. (Om te beginnen met een overzicht van deze activa en wat ze voor uw portefeuille kunnen doen, zie The REIT Way .)

Basiskenmerken van REIT's REIT's zijn een pool van samengebundelde eigendommen en hypotheken en aangeboden als een beveiliging in de vorm van beleggingsfondsen voor eenheden. Elke eenheid in een REIT vertegenwoordigt een evenredige fractie van eigendom in elk van de onderliggende eigenschappen. REIT's op de NYSE hebben een marktkapitalisatie van $ 423 miljard. In 2011 werden bijna 140 REIT's actief verhandeld op de New York Stock Exchange en andere markten.

AD:

ZIE: Verkenning van vastgoedbeleggingen

Gewoonlijk zijn REIT's doorgaans meer waard dan groeigericht, en zijn ze hoofdzakelijk samengesteld uit holdings met een kleine en middelgrote kapitalisatie.

De IRS vereist dat REIT's ten minste 90% van hun inkomen uitbetalen aan houders van deelbewijzen (het equivalent van aandeelhouders). Dit is vergelijkbaar met bedrijven en houdt in dat REIT's hogere opbrengsten bieden dan die welke doorgaans worden aangetroffen in de traditionele vastrentende markten. Ze zijn ook vaak minder volatiel dan traditionele aandelen omdat ze met de vastgoedmarkt meegaan. (Zie voor meer informatie over de REIT-waardering Basiswaardering van een belegging in onroerend goed .)

AD:

Drie soorten REIT's REIT's kunnen worden onderverdeeld in drie categorieën: aandelen-REIT's, hypotheek-REIT's en hybride REIT's.

• Equity REIT's - Deze trusts bezitten en / of huren onroerend goed en verzamelen de huurinkomsten, dividenden en meerwaarden uit de vastgoedverkoop. De drievoudige bron van inkomsten maakt dit type erg populair.
• Hypotheek-REIT's - Deze trusts hebben een groter risico vanwege hun blootstelling aan rentetarieven. Als de rente stijgt, kan de waarde van hypotheek-REIT's aanzienlijk dalen. (Voor meer informatie, zie Achter de schermen van uw hypotheek .)
• Hybride REIT's - Deze instrumenten combineren de eerste twee categorieën. Ze kunnen open of gesloten zijn (vergelijkbaar met beleggingsfondsen met een open en gesloten einde), een eindige of onbepaalde levensduur hebben en investeren in een enkele groep projecten of meerdere groepen.

Belasting op de Trust Niveau
REIT's moeten dezelfde regels volgen als alle andere unit-trusts.Dit betekent dat REIT's eerst op het vertrouwensniveau en vervolgens aan de begunstigden moeten worden belast. Maar ze moeten dezelfde methode van zelfevaluatie als bedrijven volgen. REIT's hebben dus dezelfde waarderings- en boekhoudregels als bedrijven, maar in plaats van winst te verwerken, geven ze de cashflow direct door aan houders van deelbewijzen.

Er zijn enkele extra regels voor REIT's die verder gaan dan de regels voor andere beleggingsfondsen per eenheid. Dit zijn:

1. Huuropbrengsten worden behandeld als bedrijfsinkomsten voor REIT's omdat de overheid huur beschouwt als de activiteiten van REIT's. Dit betekent dat alle uitgaven met betrekking tot verhuuractiviteiten hetzelfde kunnen worden afgetrokken als zakelijke uitgaven door een onderneming kunnen worden afgeschreven.
2. Bovendien wordt het huidige inkomen dat wordt uitgekeerd aan aandeelhouders, niet belast aan de REIT, maar als het inkomen wordt uitgekeerd aan een niet-ingezeten begunstigde, moet dat inkomen onderworpen zijn aan een roerende voorheffing van 30% voor gewone dividenden en een 35 % -tarief voor meerwaarden, tenzij het tarief lager is volgens het verdrag.

Praktisch gezien zijn REIT's over het algemeen vrijgesteld van belasting op het vertrouwensniveau zolang zij tenminste 90% van hun inkomsten verdelen onder hun deelnemers. Zelfs REIT's die zich aan deze regel houden, worden echter nog steeds geconfronteerd met vennootschapsbelasting op ingehouden inkomsten.

Belasting op U999-houders De dividendbetalingen opgesteld door de REIT worden aan de Participatiehouder belast als gewone inkomsten - tenzij ze worden beschouwd als "gekwalificeerde dividenden", die worden belast als vermogenswinsten. Anders wordt het dividend belast tegen het hoogste marginale belastingtarief van de unit-houder.
Een deel van de dividenden die door REIT's worden betaald, kan ook een niet-belastbare opbrengst van het kapitaal zijn, wat niet alleen het belastbaar inkomen van de belegger in het jaar dat het dividend wordt ontvangen, verlaagt, maar ook belastingen op dat deel afdraagt ​​totdat het kapitaalbestanddeel is verworven verkocht. Deze betalingen verlagen ook de kostenbasis voor de houder van deelnamen. De niet-belastbare gedeelten worden vervolgens belast als langetermijn- of kortetermijnmeerwaarden.

Omdat REIT's zelden worden belast op het vertrouwensniveau, kunnen ze relatief hogere rendementen bieden dan aandelen, waarvan de emittenten belastingen moeten betalen op bedrijfsniveau voordat ze de dividenduitbetaling berekenen.

Voorbeeld -

Unitholder Tax Berekening Jennifer besluit te beleggen in een REIT die momenteel voor $ 20 per eenheid wordt verhandeld. De REIT heeft fondsen van operaties van $ 2 per eenheid en verdeelt 90%, of $ 1. 80, hiervan aan de aandeelhouders. Echter, $ 0. 60 per eenheid van dit dividend is afkomstig van afschrijvingen en andere uitgaven en wordt beschouwd als een niet-belastbaar rendement van het kapitaal. Daarom is slechts $ 1. 20 ($ 1, 80 - $ 0, 60) van dit dividend komt van de werkelijke inkomsten. Dit bedrag is als gewoon inkomen belastbaar voor Jennifer, waarbij haar kostenbasis met $ 0 wordt verlaagd. 60 tot $ 19. 40 per eenheid. Zoals eerder vermeld, zal deze verlaging van de basis worden belast als een winst op lange termijn of een kortetermijnwinst wanneer de eenheden worden verkocht. The Bottom Line

De unieke belastingvoordelen van REIT's kunnen zich vertalen in superieure rendementen voor beleggers die op zoek zijn naar hogere rendementen met relatieve stabiliteit.Theoretisch is het mogelijk dat een houder van deelnemingsrechten een negatieve kostenbasis verkrijgt als de eenheden lang genoeg worden aangehouden. Hoewel dit nauwelijks gebruikelijk is, moet het potentieel voor het realiseren van een mogelijke winst of verlies op deze manier duidelijk worden begrepen door beleggers.