De grondbeginselen van beleggen met hoog rendement obligaties

Bij het proberen te begrijpen van hoogrentende of zogenaamde ongewenste obligaties, is het belangrijk om de gemeenschappelijke opvattingen over deze obligaties zorgvuldig te onderzoeken. Het blijkt dat, ondanks hun naam, junk bonds niet zo riskant zijn als algemeen wordt aangenomen. Hier zijn enkele feiten met betrekking tot ongewenste obligaties die veel beleggers wellicht niet volledig hebben overwogen:

• Vandaag heeft ongeveer 20% van alle bedrijven de status 'junk'. Dit betekent dat de markt behoorlijk gediversifieerd is van wat de term werd geacht te representeren toen het drie decennia geleden populair werd.
• Vaak is een "rommel" -statusbedrijf gewoon een bedrijf dat zijn eigen dingen doet, ongeacht markttrends. Dit betekent dat de "rommel" -status niet altijd betekent dat een bedrijf onstabiel is.
• Het is belangrijk om op te merken dat dergelijke rommelobligaties een veel hoger rendement opleveren dan vergelijkbare investeringen elders in de wereld. <10> Gelet op deze feiten is het zorgvuldig investeren in de junk-obligatiemarkt voor de juiste investering een waardevolle beleggingspraktijk voor beleggers die streven naar maximale ROI.

Kortom, hoogrentende obligaties zijn risicovoller dan obligaties met een lagere opbrengst, maar ze bieden meer rendement. Dus de tijd nemen om een ​​rommelstatusbedrijf te onderzoeken, kan resulteren in aanzienlijk hogere rendementen dan het volgen van traditioneel 'minder riskante' investeringsmogelijkheden. Aan de andere kant, omdat het risico groter is, moet het totale geïnvesteerde kapitaal in junk-obligaties lager blijven dan het elders geïnvesteerde kapitaal om verliezen te beperken in het geval dergelijke investeringen falen. Wanneer u investeert in een junk-obligatie, is het belangrijk om de risico's grondig te onderzoeken.

Voordelen van hoogrentende bedrijfsobligaties

Vanwege de hogere rendementen bieden rommelobligaties beleggers, zijn ze in de loop der jaren langzaam maar zeker populairder geworden. Gezien het feit dat bedrijfsobligaties over het algemeen een hoger rendement uitbetalen dan de meeste staatsobligaties, kunt u de aantrekkingskracht zien gegeven de andere obligatieopties die beschikbaar zijn voor beleggers. Hoewel staatsobligaties de meest betrouwbare obligaties zijn, waardoor ze het populairst zijn, leidt deze betrouwbaarheid tot een lagere ROI.

Obligaties bieden beleggers ook enkele belangrijke voordelen ten opzichte van beleggingen in aandelen. Hier zijn enkele voordelen:

Het bezit van een obligatie betekent niet dat u een belang in het bedrijf hebt. U wordt uitbetaald op basis van een koers die stabiel is over een periode, iets wat aandeleninvesteringen niet garanderen.

• Omdat u zich niet druk maakt over de dagelijkse winst bij het beleggen in een obligatie, hoeft u minder betrokken te zijn bij het bedrijf in het algemeen.
• Bedrijfsobligaties bieden beleggers meer diversiteit in hun beleggingsopties. Ze kunnen ervoor kiezen om in een aantal verschillende economische sectoren te beleggen.Dit maakt hen ideaal om een ​​vastrentende of aandelenportefeuille in te vullen als u behoefte heeft aan wat meer diversiteit.
• Vanwege hun vastrentend schema bieden bedrijfsobligaties beleggers vaak een betrouwbaar en handig vast inkomen, andere beleggingsmogelijkheden niet. Er zijn echter uitzonderingen hierop, zoals zero-coupon obligaties en obligaties met variabele rente, die verschillende betalingsschema's en opties bieden.
• Omdat bedrijfsobligaties op elk moment kunnen worden verkocht, ook vóór de rijping, zijn bedrijfsobligaties veel meer liquide dan verschillende andere investeringsmogelijkheden.
• De vervaldatum voor een bedrijfsobligatie wordt vastgesteld wanneer deze wordt uitgegeven. Er zijn drie standaard vervaldatums, die beleggers veel flexibiliteit bieden:
• Short Term - Short-term notes zijn obligaties met een looptijd van vijf jaar of korter.

1. Middellange termijn - Medium-term notes zijn obligaties met vervaldata tussen 5 en 12 jaar.
2. Lange termijn
3. - Langlopende bankbiljetten zijn obligaties met vervaldata over 12 jaar De risico's van hoogrentende bedrijfsobligaties

Voor de duidelijkheid, het risico van wanbetaling is niet significant voor junk of hoog-risico obligaties. In feite bedragen de historische gemiddelden voor jaarlijkse defaults slechts ongeveer 4% per jaar. Dit betekent dat er geen grote invloed is op de prestaties van ongewenste e-mails als gevolg van werkelijke standaardwaarden.

Het risico bestaat dan ook in de vorm van de volatiliteit van de prestaties van de obligaties in vergelijking met andere sectoren van de obligatiemarkt. Inderdaad, ze presteren goed in de tijd als de standaard 4% laat zien. Ze worden echter riskant als de omstandigheden in de marktomgeving zuur worden. Wanneer de markt, zoals in 2008 bijvoorbeeld, zwaar is, kunnen junk-obligaties over de hele linie falen in de getroffen bedrijfssectoren. Kortom, als de economie lijdt, is het veel waarschijnlijker dat rommelobligaties falen dan traditionele obligaties. Hoe stabieler de economie als geheel is, hoe meer dit risico wordt geminimaliseerd.

De historische prestaties van ongewenste obligaties

Ondanks de verwoestende effecten op de korte termijn, zoals de spaar- en leenschandalen in de jaren 80, hadden de recessie van 2008 en de dotcom-mislukking in het begin van de jaren 2000 op hoogrenderende bedrijven Ze hebben hun sterke groei in de prestaties over het geheel genomen verder kunnen handhaven, waardoor het vermogen van de markt om samen met de economie op te springen wordt onthuld.

Bij vergelijking van hun historische prestaties met andere obligaties hebben junk bonds gemiddeld een relatieve zes punten beter behaald dan Amerikaanse staatsobligaties gedurende dezelfde periode. Deze groei vertoont echter ook de inherente volatiliteit van dergelijke obligaties. Ze zijn tot 21% beter en tot 2,6% achter.

Het is duidelijk dat de les hier is dat high-yieldobligaties het beste zijn wanneer de economie stabiel is en groei doormaakt. Aan de andere kant presteren hoogrentende obligaties niet zo goed als de economie niet gezond is of als er een risico op een recessie bestaat. Investeringen met een hoog risico zullen de eerste zijn om te gaan in tijden van problemen.

Als het gaat om rentewijzigingen, worden hoogrentende obligaties niet zozeer beïnvloed als obligaties met een lager rendement, waarbij veranderingen in rendement belangrijker zouden zijn.

De bottom line

Gezien de historische prestaties van high-yield bedrijfsobligaties, is het eerlijk om te vragen: voor wat voor soort belegger doen high-yield bedrijfsobligaties het meest steekhoudend?

Over het algemeen worden dergelijke rommelobligaties door beleggers gezien als een soort 'middenweg' tussen obligaties en de aandelenmarkt. Ja, ze zijn meer volatiel dan 'normale' obligaties, maar niet zo volatiel. Bovendien bieden ze hogere uitbetalingen dan obligaties met een lagere opbrengst, maar niet zoveel als aandelen doen - op de lange termijn. In de loop van de tijd is hun vermogen om in lijn te blijven (correleren) met de aandelenmarkt en tegelijkertijd minder risicovolle investeringen aan te bieden, hen een aantrekkelijke derde optie blijven maken voor veel verschillende soorten beleggers, variërend van particuliere tot institutionele beleggers.

Over het algemeen zouden beleggers die hoge rendementen willen en het potentieel voor waardering op lange termijn van hun beleggingen en bestand zijn tegen het hogere risico van dergelijke obligaties, de hoogrentende obligatiemarkt moeten onderzoeken. Omdat deze obligaties echter volatiel zijn, zouden beleggers die risico's niet kunnen verdragen of die alleen op zoek zijn naar een kortetermijnoptie elders moeten zoeken.