Voor beleggers die exposure zoeken naar bedrijven die op dezelfde manier werken als risicokapitaalbedrijven, heeft de ETRACS Linked to the Wells Fargo bedrijfsontwikkelingsmaatschappijindex ETN (BDCS BDCSUBS Jersey Exchange verhandeld Access Securities 2011-26 4. 41 Ser-A- Lkd naar Wells Fargo Business Developm Co20, 62-0 39% Created with Highstock 4. 2. 6 ) volgt een index van ongeveer 40 bedrijven in de Wells Fargo Business Development Company Index. De bedrijven in de index zijn geregistreerd bij de Securities and Exchange Commission (SEC) en worden gereguleerd als Business Development Companies (BDC's) onder de Investment Company Act van 1940. Alle BDC's in de index handelen op de New York Stock Exchange ( NYSE) of de NASDAQ.

Bijgehouden holdings

De bedrijven die worden gevolgd door de exchange-traded note (ETN) werken over het algemeen als durfkapitaalfondsen en private equity-investeerders. De index omvat ook BDC's die gespecialiseerd zijn in financiering voor bedrijven in een vroeg stadium, zoals mezzaninefinanciering, overbruggingskredieten en leningen met onderpand.

Met ingang van 17 mei 2016 was de grootste positie in de index ARES Management LP (NYSE: ARES ARESAres Management LP18. 78 + 0 13% Created with Highstock 4. 2. 6 >), met een toewijzing van 10. 35%. Het bedrijf beheert alternatieve activa in de Verenigde Staten, Europa en Azië. American Capital Ltd. (NASDAQ: ACAS), dat gespecialiseerd is in durfkapitaal en private equity, is de op één na grootste holding, namelijk 10. 32%. Prospect Capital Corporation (NASDAQ: PSEC PSECProspect Capital Corp. 68 + 0 44% Created with Highstock 4. 2. 6 ), een bedrijf voor bedrijfsontwikkeling en een vroeg stadium van de bedrijfsfinancier, heeft een toewijzing van 10. 09%. FS Investment Corporation (NYSE: FSIC FSICFS Invest7. 75-0. 64% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Main Street Capital Corporation (NYSE: MAIN MAINMain Street Capital Corp41 06 + 0 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ) rond de top vijf bedrijven af, met toewijzingen van respectievelijk 8. 94% en 6. 28%.

De opbrengst van de distributie

De BDC's in de Wells Fargo bedrijfsontwikkelingsmaatschappij kunnen profiteren van veel van dezelfde belastingvoordelen die worden geboden aan vastgoedbevaks (REIT's). Het belangrijkste voordeel is het vermijden van bijna alle vennootschapsbelastingen, op voorwaarde dat ten minste 90% van de winst en meerwaarden worden uitgekeerd als belastbare dividenden. Door 98% van het gewone inkomen te verdelen, kunnen BDC's ook een vrijstelling van federale accijnzen verdienen, die gemiddeld 4% bedraagt. Als gevolg hiervan betaalt het fonds een dividendrendement van 6. 72%.

Fondsgegevens

Het fonds heeft activa onder beheer (AUM) van $ 61.35 miljoen en heeft een gemiddeld dagelijks handelsvolume van $ 291, 030, op basis van de 45 handelsdagen. Zowel de kostenratio van 0,85% als de gemiddelde handelsspread van 0,45% bevindt zich aan de bovenkant van het bereik in het universum van exchange-traded funds (ETF's), waardoor het relatief duur is om te bezitten en te verhandelen. Het fonds vertoont een lage volatiliteit, met een vijfjarige bèta van 0,83.

Fondsstructuur

Het fonds is gestructureerd als een ETN, een subcategorie van ETF's, zodat het fonds niet de componenten van zijn ETF's bezit. volgindex. In plaats daarvan worden de rendementen van de ETN ondersteund door het volledige vertrouwen en krediet van de uitgever van het fonds, UBS.

Prestatie

Met een startdatum van 27 april 2011 genereerde het eerste volledige handelsjaar van het fonds in 2012 ook de grootste jaarlijkse winst, met een rendement van 33. 52%. De ETN volgde op de return van 2012 met een winst van 15. 34% in 2013, voor een gemiddeld jaarlijks rendement van 24. 43% voor de eerste twee jaar. Het fonds keerde terug in 2014 en 2015 en boekte verliezen van respectievelijk 8,6% en 67%. Het rendement op jaarbasis van de ETN op jaarbasis bedroeg 0. 37% per 17 mei 2016.

Kernpunten

Het fonds volgt een index van 40 bedrijven, die allemaal hun eigen beleggingsportefeuilles hebben, om gediversifieerde exposure te bieden bedrijven in een vroeg stadium. De relatief lage volatiliteit en de lage correlatie met de belangrijkste activaklassen kunnen ook helpen om de portefeuilleposities van beleggers te diversifiëren.

Hoewel de expense ratio en trading spread relatief duur zijn in vergelijking met de gemiddelde ETN-kosten, kost het houden en verhandelen van het fonds een fractie van de kosten van zijn twee naaste rivalen, de ProShares Global Listed Private Equity ETF (BATS: PEX) en de PowerShares Wereldwijde beursgenoteerde private equity-portefeuille ETF (NYSEARCA: PSP

PSPPwrShs Glb List12. 74-0. 31%

Created with Highstock 4. 2. 6 ).