In 1972 mochten voor het eerst dagelijkse beleggers het verschil in valutawaarden in de Verenigde Staten verhandelen. Een groot deel van de wereld was net gestopt met het koppelen van hun valuta's aan de dollar, en de olie-industrie voedde een wereldwijde explosie in importerende en exporterende activiteiten. Om hier gebruik van te maken, werd valutahandel geïntroduceerd in de vorm van futures-contracten. In die tijd was de Chicago Mercantile Exchange (CME) nauw betrokken bij landbouwproducten, maar zag het potentiële economische succes van het bedienen van de toen nog ontluikende valutamarkt en besloot om het een kans te geven.

AD:

ZIE: De forexmarkt: wie ruilt valuta en waarom

Tegen 2008 overschreden de valutahandel dagelijks meer dan $ 3 triljoen dollar, maar de meerderheid van de handelaren participeert slechts in een fractie van de valuta mogelijkheden voor hen. De valutamarkt is echter een meerlagige caleidoscoop van spot-, futures- en optiehandel. De valutamarkt heeft ook zeer verschillende trendpatronen die moeilijker te interpreteren kunnen zijn, hoe korter het tijdsbestek om te handelen. Dit is het probleem waarmee veel nieuwe valutahandelaren worden geconfronteerd wanneer ze de wereld van spot-handel betreden, maar dit kan worden verholpen door het combineren van contante transacties in spot-, futures- en optie-valuta. Lees verder om te leren hoe dit werkt.

AD:

Spot Trading Challenges Met de introductie van de Commodity Futures Modernization Act van 2000 werd contante valutahandel (forex) de rage. Handelaren die nieuw waren in valutahandel, konden de spotmarkt betreden met slechts $ 300, waardoor ze een hefboom van bijna 500 kregen: 1. Hoewel de leverage goedkoop is, kunnen kleine schommelingen grotere verliezen, evenals grote winsten, in een korte periode vertegenwoordigen van tijd. Een ander groot nadeel voor het spotten van valutahandel is de potentiële rentelast van het vasthouden aan een spotcontract na de vereiste periode van 24 uur. Combineer deze problemen met de ontsporing die optreedt als gevolg van sporadische handelsactiviteiten, en de uitdagingen worden snel duidelijk waarom handelaren de handel in de forex spotmarkt moeilijk vinden.

AD:

Er is een betere manier. Toen valutahandel voor het eerst op de termijnmarkt werd geïntroduceerd, werd deze gecreëerd om als bescherming te dienen - een afdekking voor multinationale ondernemingen en banken die zichzelf moesten beschermen tegen het neerwaartse risico van het kopen van vrij zwevende valuta's. Ze zouden een bepaalde valuta, zoals de Canadese dollar, in ontvangst nemen en deze dan in de futures-markt shorten of een put in de optiemarkt kopen voor het geval de valuta in waarde daalde. Deze bescherming zou hen in staat stellen om hun handel in Canadese dollar langer vast te houden in het licht van kortetermijnfluctuaties, die eenvoudigweg kleine aanpassingen waren in een algemene langere termijntrend.In de afgelopen 30 jaar is er niets veranderd. De valutamarkt kan nog steeds worden beschermd door de valutamarkt op termijnmarkten, en de valutamarkt met opties kan zowel de spot- als de valutamarkt beschermen.

Het onderlinge verband tussen de valutamarkt en de valutamarkten voor opties en futures wordt zelden door detailhandelaren geëxploiteerd. Detailhandelaren zijn doorgaans gefixeerd op snelle winsten, zonder rekening te houden met het risico dat een nadeel is, behalve het plaatsen van een stoporder. Deze benadering is slechts een derde van het valutauniversum. Met de juiste combinatie van de spotmarkt en de futuresmarkt, of de spotmarkt en de optiemarkt, kan een valutahandelaar de prestaties optimaliseren door te profiteren van zowel de kortetermijnfluctuaties als de langetermijnbewegingen te vangen die zouden worden gemist door alleen de spotmarkt verhandelen.

Nadeelrisico voor contante spottransacties In figuur 1 zien we de euro trending omhoog vanaf $ 1. 44 tot $ 1. 60. Deze hele zet van 16 cent (1 cent = $ 1, 000 bij gebruik van een standaardcontract van 100.000 eenheden) vertegenwoordigt een potentiële winst van $ 16.000 op de spotmarkt. Van februari 2008 tot april 2008 waren er meerdere terugtrekkingen en retracements.

Op 17 maart 2008 daalde de markt in waarde van $ 1. 56 tot $ 1. 53. Dit vertegenwoordigt een verlies van $ 3, 000. De markt rebounds uiteindelijk, maar achteraf is 20/20 - terwijl u in de handel bent, is er geen dergelijke troost.

Een daling van $ 3, 000 dollar kan de marge van een groot spot-forexcontract wegvagen. Dus, terwijl u gelijk zou hebben over de algemene richting van de markt, kunt u ongelijk hebben over uw timing bij het uitvoeren van de transactie.

Afbeelding 1

Bron: TradeNavigator. com

Terwijl een handelaar met een sterk programma voor het beheren van geld niet een verlies van deze omvang volledig zou kunnen vasthouden, maakt het feit dat de handelaar de top en bottom van de activiteit van de markt perfect moet timen om te slagen, profiteren van een enorme taak. Gelukkig is er een eenvoudige manier om uw account te beschermen tegen deze factoren.

In figuur 1 is duidelijk te zien dat de markt aan het trillen is. Om maximaal van dit momentum te profiteren, lijdt het geen twijfel dat het slimme geld de euro zou kunnen overschrijden, zoals weergegeven in figuur 2. Om een ​​plotselinge terugval van de prijs te voorkomen, is de gemakkelijkste positiebescherming het korter maken van de euro in de eurozone. termijnmarkt of koop een euro putoptie.

Afbeelding 2

Bron: TradeNavigator. com

Als een eurofuturescontract wordt gebruikt, worden twee nieuwe variabelen aan de vergelijking toegevoegd: de marge voor gebruik op het contract en de mogelijkheid dat de markt tegen uw spottransactie zal opschuiven . De marge op de eurotoekomstmarkt bestaat uit een full-sized contract of een mini-futures-contract. Vanaf juni 2008 vereiste een full-sized euro-contract een marge van $ 3, 105 en elke beweging van 1 cent zou gelijk zijn aan $ 1, 250. Een mini-euro-contract vereiste een marge van $ 1, 553, ongeveer de helft van de kosten, en een 1 cent zet gelijk aan $ 625. Afhankelijk van de hoeveelheid kapitaal waarover u beschikt, is een full-sized futures-contract het meest logisch als een bron van bescherming tegen neerwaartse risico's. Aan de andere kant verlies je een extra $ 250 voor elke zet van 1 cent als je besluit om een ​​futures-contract te gebruiken om jezelf te beschermen en de marktbewegingen tegen jou. Je zou ook kunnen proberen een mini-euro contract te gebruiken, maar het tegenovergestelde probleem zou zich voordoen. Elke beweging van 1 cent is $ 625 waard in de mini, maar elke beweging van 1 cent ter plekke is $ 1, 000. Hiermee wordt de positie met $ 375 onderbeschermd en wordt het doel van de beschermende positie volledig onderuit gehaald.

Opties gebruiken voor het beheren van spotrisico's

Een andere route die een handelaar kan volgen, is het gebruik van een CME-putoptie voor euro. Op basis van de volatiliteit van een optie, waarbij de prijs betrekking heeft op de onderliggende waarde en de tijd tot de vervaldatum, zal de waarde van de putoptie fluctueren. In dit geval kunnen we ervoor kiezen om een ​​putoptie te kopen voor dezelfde prijs als wanneer we besluiten om het contante euro-contract te verlengen. Dit zou worden beschouwd als een aanschaf van de mogelijkheid om geld te kopen. De optie kan in waarde variëren, maar een algemene regel is dat de optieprijs doorgaans tussen 10 en 20% van de waarde van de futures-marge zal liggen. Dit kan in dit geval variëren van $ 300 tot $ 600. Deze kleine aanschafkosten zijn de moeite waard om te besteden als het je beschermt tegen een verlies van $ 3, 000. Omdat het verlies van een optie beperkt is tot het belegde bedrag, overschrijdt de risicopositie van de spottrader nooit de waarde van de premie. Dit betekent dat de onderliggende spotpositie in waarde kan stijgen zonder de zorgen dat u $ 250 verliest voor elke beweging van 1 cent tegen u, zoals u zou doen als u een futures-contract had om u te beschermen.

Afbeelding 3

Bron: TradeNavigator. com

In figuur 3 springt de euro met succes terug van zijn dieptepunt en overschrijdt uiteindelijk de oorspronkelijke invoerprijs van het contante eurocontract. Zonder het optiecontract als bescherming, zou er een potentieel verlies van $ 3,000 zijn geweest voor een spotpositie, met weinig tot geen verhaal. De enige hoop voor de spottrader om geld te verliezen zou zijn geweest om een ​​stop loss-order te gebruiken en hopen de rebound tijdig terug te krijgen om het verlies goed te maken.

De ondergrens

De markten voor spot-, futures- en optiemunten zijn ontworpen om samen te worden verhandeld, waardoor een daisy chain of protection met elkaar wordt gecreëerd. Detailhandelaren die hun handel beperken tot alleen de spotmarkt beroven zichzelf van een van de belangrijkste instrumenten voor risicobeheer die voor hen beschikbaar zijn. Het handelen in dit combinatieformaat van spot en futures of spot en opties is niet perfect. Typisch, voor de kleinere detailhandelaar, kan het combineren van valutavlek en futures-contracten in feite het ongewenste effect hebben dat het te duur is bij het openen van de handelaar tot onverwachte extra prijsrisico's. Het combineren van contante valuta-handel met optiecontracten heeft precies het tegenovergestelde effect, waardoor maximale bescherming en minimale kosten worden gecreëerd. Welke tool ook wordt gebruikt om de spotpositie te beschermen, het potentieel voor verlies bestaat nog steeds.Het is gewoon een kwestie van het verplaatsen van het verlies van de primaire positie naar een secundaire positie. Door op deze manier handel te drijven, kunnen spotextra traders een langere termijn outlook ontwikkelen wanneer ze een positie initiëren. Ze kunnen handelen zonder de angst om gelijk te hebben over de markt, maar ze kunnen het zich niet permitteren om rond te blijven hangen, omdat de invloed zo groot is. Bovendien voegen ze een extra dimensie toe aan hun trading: hedging, waarvan men dacht dat dit ooit het domein van multinationale banken was.