Grondstoffen, of ze nu te maken hebben met voedsel, energie of metalen, vormen een belangrijk onderdeel van het dagelijks leven. Iedereen die een auto bestuurt, kan aanzienlijk worden beïnvloed door de hoge prijzen voor ruwe olie. Iedereen die eet, kan de invloed van een droogte op de sojabonenvoorraad voelen. Evenzo kunnen grondstoffen een belangrijke manier zijn om een ​​portfolio te diversifiëren buiten traditionele effecten - hetzij voor de lange termijn, of als een plaats om cash te deponeren tijdens ongebruikelijk volatiele of bearish aandelenmarkten. (Grondstoffen verplaatsen zich van oudsher in tegenstelling tot aandelen.)

AD:

Vroeger investeerde de gemiddelde belegger niet in grondstoffen, omdat daarvoor aanzienlijke hoeveelheden tijd, geld en expertise nodig waren. Tegenwoordig zijn er echter een aantal verschillende routes naar de grondstoffenmarkten, en sommige van deze routes maken het voor zelfs niet-professionele handelaren gemakkelijk om deel te nemen.

Grondstoffengeschiedenis

Het handelen in waren is eigenlijk een oud, oud beroep - veel ouder dan handelen in aandelen en obligaties. Oude beschavingen ruilden een breed scala aan handelswaar, van zeeschelpen tot specerijen. Commodity trading was een essentiële business. De macht van de rijken kan worden beschouwd als enigszins evenredig aan hun vermogen om complexe handelssystemen te creëren en te beheren en de uitwisseling van goederen te vergemakkelijken, aangezien deze dienden als de wielen van handel, economische ontwikkeling en belastingheffing voor de schatkist van een koninkrijk. Hoewel de meeste opdrachtgevers mensen waren die daadwerkelijk met de fysieke goederen omgingen (gemaakt of op een of andere manier gebruikt), waren er ongetwijfeld speculanten in de buurt, die graag een drachme of twee wensten over hoe goed de tarweoogst zou zijn.

AD:

Waar te beleggen

Hoewel velen zijn samengevoegd of failliet zijn gegaan, zijn er wereldwijd nog steeds veel verschillende grondstoffenbeurzen. De meeste hebben een paar verschillende grondstoffen, hoewel sommige zich specialiseren in een enkele groep. De London Metal Exchange heeft bijvoorbeeld alleen maar metaalwaren, zoals de naam al aangeeft.

In de VS omvatten de meest populaire beurzen die van CME Group, die resulteerden nadat de Chicago Mercantile Exchange en de Chicago Board of Trade in 2006 waren gefuseerd (de New York Mercantile Exchange is een van zijn activiteiten), de Intercontinental Exchange in Atlanta en de Kansas City Board of Trade.

AD:

Commodity trading in de beurzen kan overeengekomen standaarden vereisen zodat transacties kunnen worden uitgevoerd (zonder visuele inspectie). U wilt niet alleen 100 stuks vee kopen om erachter te komen dat het vee ziek is, of ontdek dat de gekochte suiker van inferieure of onaanvaardbare kwaliteit is.

Investeringskenmerken

De fundamentele economische principes van vraag en aanbod drijven typisch de grondstoffenmarkten aan: een lager aanbod verhoogt de vraag, wat gelijk is aan hogere prijzen, en omgekeerd. Grote verstoringen in het aanbod, zoals een wijdverspreide gezondheidsschrik bij vee, kunnen bijvoorbeeld leiden tot een piek in de algemeen stabiele en voorspelbare vraag naar vee.Aan de vraagzijde hebben de mondiale economische ontwikkeling en technologische vooruitgang vaak een minder dramatisch, maar belangrijk effect op de prijzen. Voorbeeld: de opkomst van China en India als belangrijke productiespelers heeft bijgedragen aan de afnemende beschikbaarheid van industriële metalen, zoals staal, voor de rest van de wereld.

Soorten grondstoffen

Tegenwoordig zijn verhandelbare grondstoffen in vier categorieën onder te verdelen. Ze omvatten:

• Metalen (inclusief goud, zilver, platina en koper)
• Energie (inclusief ruwe olie, stookolie, aardgas en benzine)
• Vee en vlees ( waaronder mager zwijnen, varkensvlees buiken, levende runderen en feeder runderen)
• Landbouw (inclusief maïs, sojabonen, tarwe, rijst, cacao, koffie, katoen en suiker)

Volatile of bearish aandelenmarkten vinden meestal bang beleggers klauteren om geld over te maken naar edele metalen zoals goud, dat van oudsher werd beschouwd als een betrouwbaar, betrouwbaar metaal met transportabele waarde. Edelmetalen kunnen ook worden gebruikt als afdekking tegen hoge inflatie of perioden van valutadevaluatie.

Energie speelt ook veel voor grondstoffen. Wereldwijde economische ontwikkelingen en verminderde olie-output van putten over de hele wereld kunnen leiden tot opwaartse stijgingen van de olieprijzen, aangezien beleggers de beperkte olievoorraden met steeds toenemende energiebehoeften afwegen en beoordelen. Economische malaise, productieveranderingen door de Organisatie van de Olie-exporterende Landen (OPEC) en opkomende technologische vooruitgang (zoals wind, zon en biobrandstof) die als vervanging van ruwe olie willen fungeren (of aanvullen), moeten ook worden overwogen.

Granen en andere landbouwproducten hebben een zeer actieve handelsmarkt. Ze kunnen tijdens zomermaanden of perioden van weersovergangen extreem vluchtig zijn. Bevolkingsgroei, gecombineerd met beperkt landbouwaanbod, kan kansen bieden om landbouwprijzen te verhogen.

Hoe te beleggen in grondstoffen

Futures

Een populaire manier om in grondstoffen te beleggen, is via een termijncontract, dat een overeenkomst is om in de toekomst een specifieke hoeveelheid van een grondstof te kopen of te verkopen tegen een specifieke prijs. Futures zijn beschikbaar voor elke categorie grondstoffen.

Twee soorten beleggers nemen deel aan de termijnmarkten:

• commerciële of institutionele gebruikers van de grondstoffen
• speculanten

De eerste groep, fabrikanten en dienstverleners, gebruiken futures als onderdeel van hun budgetteringsproces, om te normaliseren kosten en verminderen cashflow-gerelateerde hoofdpijn. Deze hedgers kunnen de grondstoffenmarkten gebruiken om een ​​positie in te nemen die het risico van financieel verlies als gevolg van een prijsverandering vermindert. De luchtvaartsector is een voorbeeld van een grote industrie die enorme hoeveelheden brandstof tegen stabiele prijzen moet veiligstellen voor planningsdoeleinden. Vanwege deze behoefte doen luchtvaartmaatschappijen hedging: via futures-contracten kopen ze brandstof tegen vaste rentevoeten (voor een bepaalde periode) om de marktvolatiliteit van ruwe olie en benzine te vermijden, waardoor hun financiële overzichten volatiel en risicovoller zouden zijn voor beleggers. .Landbouwcoöperaties maken ook gebruik van futures. Zonder futures en hedging kan volatiliteit in grondstoffen leiden tot faillissementen voor bedrijven die voorspelbaarheid vereisen bij het beheren van hun uitgaven.

De tweede groep, voornamelijk particulieren, zijn speculanten die hopen te profiteren van veranderingen in de prijs van het futures-contract. Speculanten sluiten hun posities meestal af voordat het contract moet worden betaald en nemen nooit de feitelijke levering van het product (bijvoorbeeld graan, olie, enz.) Zelf.

Komen in futures

Investeren in een commodity futures-contract vereist dat u een nieuwe brokerage-rekening opent, als u geen broker hebt die ook futures verhandelt, en een formulier invult waarin u erkent dat u de risico's begrijpt geassocieerd met futures-handel.

Elke commodity-overeenkomst vereist een andere minimale storting, afhankelijk van de makelaar, en de waarde van uw account neemt toe of af met de waarde van het contract. Als de waarde van het contract afneemt, wordt u onderworpen aan een margestorting en moet u meer geld in uw account plaatsen om de positie open te houden. Vanwege de enorme hoeveelheden hefboomwerking kunnen kleine koersbewegingen grote rendementen of verliezen met zich meebrengen en kan een futures-account binnen enkele minuten worden weggevaagd of verdubbeld.

Voordelen:

• Het is een puur spel op de onderliggende grondstof.
• Leverage zorgt voor grote winsten als u aan de goede kant van de handel bent.
• Minimale depotrekeningen controleren full-size contracten die u normaal niet zou kunnen betalen.
• Je kunt gemakkelijk lang of kort gaan.

Nadelen:

• De termijnmarkten kunnen zeer volatiel zijn en directe investeringen in deze markten kunnen zeer riskant zijn, vooral voor onervaren beleggers.
• Leverage vergroot zowel winst als verlies.
• Een transactie kan snel tegen u ingaan en u kunt uw eerste inleg (en meer) verliezen voordat u uw positie kunt afsluiten.

In de meeste futures-contracten zijn ook opties gekoppeld. Kopen opties op futures-contracten is een beetje als gewoon een aanbetaling doen op iets, in plaats van het kopen van het ronduit; u hebt het recht, maar niet de plicht, om door te gaan met de transactie. Dus als de prijs van het contract niet in de richting gaat die u verwachtte, hebt u uw verlies beperkt tot de kosten van de optie. Als derivaten, opties en meestal niet point-to-point met het futures-contract.

Aandelen

Veel beleggers gebruiken op de een of andere manier aandelen van bedrijven in sectoren die gerelateerd zijn aan een grondstof. Wie olie wil spelen, kan bijvoorbeeld kiezen uit boormachines, raffinaderijen, tankers of gediversifieerde oliemaatschappijen. Degenen die gebeten zijn door de goudkever kunnen mijnbouwbedrijven, smelterijen of raffinaderijen kopen - elk bedrijf dat zich bezighoudt met edelmetaal.

Aandelen zijn minder gevoelig voor volatiele koersschommelingen dan futures. Aandelen zijn gemakkelijk te kopen, vast te houden, te verhandelen en te volgen, en het is mogelijk om een ​​bepaalde sector te spelen. Natuurlijk moeten beleggers wat onderzoek doen om ervoor te zorgen dat een bepaald bedrijf een goede investering is, evenals een goed commodity-spel.

Aandelenopties, die een kleinere investering vereisen dan rechtstreeks aandelen kopen, zijn een andere manier om in grondstoffen te beleggen. Hoewel het risico beperkt is tot de kosten van de optie, zal de prijsbeweging gewoonlijk niet direct de onderliggende aandelen weerspiegelen.

Voordelen:

• Investeerders hebben meestal al een makelaarsaccount, dus handelen is gemakkelijker.
• Openbare informatie over de financiële situatie van een bedrijf is direct beschikbaar.
• De aandelen zijn vaak erg liquide.

Nadelen:

• Een aandeel is geen puur spel op grondstoffenprijzen.
• De prijs kan worden beïnvloed door bedrijfsspecifieke factoren en door marktomstandigheden.

Exchange Traded Funds en Exchange Traded Notes

Exchange Traded Funds (ETF's) en exchange traded notes (ETN's), die handelen in aandelen, stellen beleggers in staat om deel te nemen aan schommelingen van grondstofprijzen zonder direct te beleggen in futures-contracten.

Commodity-ETF's volgen doorgaans de prijs van een bepaalde grondstof of groep grondstoffen die een index omvat door gebruik te maken van futures-contracten, hoewel een paar de ETF ondersteunen met de werkelijke grondstof die wordt opgeslagen.

ETN's zijn niet-gewaarborgde schulden die zijn ontworpen om de prijsfluctuatie van een bepaalde grondstoffen- of grondstoffenindex na te bootsen, en worden gedekt door de emittent. Een speciale brokerage-account is niet verplicht om te beleggen in ETF's of ETN's.

BAL: iPath Bloomberg Katoen Subindex Totaal rendement ETN; CAFE: iPath Pure Beta Coffee ETN; NIB: iPath Bloomberg Cocoa Subindex Totaal rendement ETN

Voordelen:

• Omdat ze handelen in aandelen, hoeft u zich geen zorgen te maken over beheer- of inkoopkosten.
• Ze bieden een eenvoudige manier om deel te nemen aan de prijsschommeling van een grondstof of een mand met grondstoffen.

Nadelen:

• Een grote beweging in de grondstof wordt mogelijk niet point-for-point weerspiegeld door de onderliggende ETF of ETN.
• Niet alle artikelen hebben een ETF of ETN die aan hen is gekoppeld.
• ETN's hebben een kredietrisico verbonden aan de emittent.

CORN: Teucrium Corn Fund; SOJA: Teucrium Soybean Fund; WEAT: Teucrium Wheat Fund

Beleggingsfondsen en indexfondsen

Hoewel beleggingsfondsen niet rechtstreeks in grondstoffen kunnen beleggen, kunnen ze beleggen in aandelen van bedrijven die betrokken zijn in grondstofgerelateerde industrieën, zoals energie, landbouw of mijnbouw. Net als de aandelen waarin ze beleggen, kunnen de aandelen van het fonds worden beïnvloed door andere factoren dan grondstoffenprijzen, waaronder schommelingen in de aandelenmarkten en bedrijfsspecifieke risico's.

Een klein aantal grondstoffenindexen met een handelsindex beleggen in futures-contracten en commodity-linked derivaten, waardoor meer directe blootstelling aan grondstoffenprijzen ontstaat.

Voordelen:

• Professioneel geldbeheer
• Diversificatie
• Liquiditeit

Nadelen:

• Beheerkosten kunnen hoog zijn en sommige fondsen kunnen ook verkoopkosten hebben
• Omdat de meeste grondstoffen beleggingsfondsen beleggen in aandelen, ze zijn geen puur spel op grondstoffenprijzen.

Managed Futures

Een commodity pool-operator (CPO) is een persoon of een commanditaire vennootschap die geld van beleggers verzamelt, combineert in één pool en belegt in futurescontracten en -opties.CPO's moeten beleggers een publiciteitsdocument voor risico's verstrekken en zij moeten periodieke rekeningafschriften en jaarlijkse financiële verslagen verspreiden. Ze moeten ook een strikte registratie bijhouden van alle beleggers, transacties en pools die ze mogelijk gebruiken.

CPO's zullen een commodity trading advisor (CTA) inschakelen om hen te adviseren over de handelsbeslissingen voor de pool. CTA's moeten zijn geregistreerd bij de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en moeten een FBI-achtergrondcontrole ondergaan voordat ze beleggingsadvies kunnen geven. Ze hebben meestal een systeem om futures te verhandelen en gebruiken het om commodity-pool transacties te adviseren.

Voordelen:

• Professioneel advies.
• Een gepoolde structuur biedt meer geld voor een manager om mee te werken.
• Gesloten fondsen vereisen dat alle beleggers hetzelfde bedrag inzetten.

Nadelen:

• Het kan moeilijk zijn om de prestaties uit het verleden te evalueren, en misschien wilt u ook kijken naar het risicogecorrigeerde rendement van eerdere investeringen van de CTA.
• Beleggers moeten ook de openbaarmakingsdocumenten van CTA lezen en het handelsprogramma begrijpen, dat mogelijk gevoelig is voor opnames.

De bottom line

Er zijn verschillende grondstoffeninvesteringen voor beginnende en ervaren handelaren om te overwegen. Hoewel commodity futures-contracten de meest directe manier zijn om deel te nemen aan prijsbewegingen, bieden andere soorten beleggingen met verschillende risico- en beleggingsprofielen ook kansen. Grondstoffen kunnen snel risicovolle investeringsvoorstellen worden omdat ze kunnen worden beïnvloed door gebeurtenissen die moeilijk, zo niet onmogelijk zijn om te voorspellen: ongebruikelijke weerpatronen, epidemieën en natuurrampen en door de mens veroorzaakte rampen. Daarom kan het een goed idee zijn om niet meer dan 10% van een portefeuille toe te wijzen aan grondstoffen.