Een tijdloos advies voor beleggers zal altijd zijn om vast te houden aan de grondbeginselen. Waarom doen fundamentals er toe? Uiteindelijk zal een solide bedrijf met sterke fundamentals en een managementteam dat consistent is en verantwoording aflegt aan beleggers waarschijnlijk een goed langetermijnbedrijf blijven. Met andere woorden, uw gemiddelde S & P 500 blue chip-bedrijf zal waarschijnlijk nog steeds in de buurt zijn en hun bedrijf zal tot op zekere hoogte groeien, zowel in een opgaande of neergaande markt. Bovendien getuigt de manier waarop de grote spelers van de institutionele arena opereren, van het belang van de fundamentals. De vleugels voor activabeheer van deze zwaargewichten kopen geen tientallen miljoenen aandelen op basis van een voorgevoel of gril. Ze leiden modelwaarderingen af ​​op basis van de fundamentals. In dit artikel geven we een overzicht van een belangrijke fundamentele statistiek: de cash-conversiecyclus.

Wat is de Cash Conversion Cycle? Speculatieve handelsbellen zullen waarschijnlijk komen en gaan en pure angst en sentiment van investeerders van elke omvang zal altijd een rol spelen op de markt. Het is echter geen geheim dat het kiezen van een solide performer wanneer de markt traag is of wordt aangevallen, wat meer knowhow vereist. De kasconversiecyclus (a. K.a. netto operationele cyclus), kan u vertellen hoe contant geld door een bedrijf beweegt in termen van duur. Deze ratio is van vitaal belang omdat de cyclus het aantal dagen is dat het geld van een bedrijf vastzit in de activiteiten van het bedrijf

De kasconversiecyclus is een afgeleide ratio en maakt over het algemeen geen deel uit van ratio-vergelijkende secties die worden gevonden in financiële portals of websites. U kunt echter de drie ratio's die de berekening van de cashconversiecyclus vormen, samenstellen door een beetje tijd te nemen om de bedrijfsinventaris, -vorderingen en -schulden te bekijken:

Cash Conversion Cycle (of Net Operating Cycle) = Gemiddelde voorraadinzameling Periode + Gemiddelde Vorderingsverwerkingsperiode - Gemiddelde Te betalen periode

De meeste financiële websites presenteren deze componenten in een standaard verhoudingsvergelijking, dus u hoeft zich geen zorgen te maken over het onafhankelijk afleiden van de ratio.

De cashconversiecyclus geeft eenvoudigweg aan hoe lang het duurt voordat het bedrijf zijn activiteiten waarvoor contanten nodig zijn omzet in contanten. Daarom is een neerwaartse trend in deze cyclus een positief signaal, terwijl een opwaartse trend een negatief signaal is. Waarom is dit zo? Wanneer de cash-conversiecyclus wordt verkort, wordt contant geld vrijgegeven voor ander gebruik, zoals investeren in nieuw kapitaal, uitgaven aan apparatuur en infrastructuur, en zich voorbereiden op mogelijke terugkoopacties op eigen aandelen. Aan de andere kant, wanneer de geldconversiecyclus langer wordt, blijft het geld vastzitten in de kernactiviteiten van het bedrijf, waardoor er weinig speelruimte overblijft voor ander gebruik van deze cashflow. Hieronder staat een numeriek voorbeeld van deze berekening:

Voor demonstratiedoeleinden hebben we de verwerkingstermijn voor betalingen op 72 dagen gestaag gehouden.Uit het bovenstaande voorbeeld is duidelijk dat de financiële situatie van het bedrijf, vanuit het perspectief van de cash conversion cycle, is verbeterd. Voorraadverwerking en debiteurenomzet is verbeterd voor bedrijf A van jaar één tot jaar drie, wat impliceert dat de verwerkingsperiode van elk jaar is afgenomen.

Conclusie Let bij het nemen van de tijd om de kasconversiecyclus te vinden op de trend van zijn drie algemene componenten, met speciale nadruk op de verwerkingstermijn van de te betalen posten. Soms kunnen kortere verwerkingsperioden voor voorraad en / of vorderingen grotendeels worden gecompenseerd door een toename van de verwerkingsperiode voor crediteurenadministraties. De verwerkingsperiode voor crediteuren zal toenemen als het bedrijf zijn crediteuren en leveranciers trager betaalt. Het belangrijkste punt om te onthouden is echter dat een goed begrip van elk van de drie factoren in de formule kan helpen de trend vast te stellen, niet alleen in de cashconversiecyclus, maar ook in de individuele verwerkingsperioden zelf, inzichten die zowel een synopsis van operationele efficiëntie en de rechtvaardiging erachter.