De wereld van beleggingsfondsen is blijven evolueren om te voldoen aan de eisen van een veranderende markt en wil de belegger. Een van de nieuwere creaties die uit deze evolutie is voortgekomen, is geconcentreerde fondsen. Deze fondsen kunnen uw klanten helpen rendement te behalen met een kleinere diversificatie dan traditionele fondsen. Ze zijn gebaseerd op het concept dat veel beleggingsfondsen gediversifieerd zijn en zich vastklampen aan een groot aantal kleine posities om te voldoen aan bepaalde fonds- of beleggingscriteria die overbodig zijn voor de prestaties van het fonds.

AD:

Dit is wat u moet weten over deze fondsen. (Zie: Deze fondsen hebben decennia van uitstroom gezien. )

Hoe geconcentreerde fondsen werken

Geconcentreerde fondsen zijn in wezen identiek aan andere beleggingsfondsen, behalve dat ze doorgaans slechts 20 tot 50 effecten. Deze fondsen 'concentreren' zich op de beste ideeën van de portfoliomanager en zorgen voor meer exposure op deze gebieden. Hoewel de meeste beleggingsfondsen overal tussen de 100 en 200 effecten in hun portefeuilles hebben en dan grotere hoeveelheden van slechts enkele holdings aanhouden, elimineren geconcentreerde fondsen externe belangen en zien ze gewoonlijk dezelfde voordelen van diversificatie als hun traditionele tegenhangers.

AD:

Financieringsboek Investment Analysis and Portfolio Management, dat onderzoek van John Evans, Stephen Archer en Thomas Tole onderzoekt, zegt dat ongeveer "90% van het maximale voordeel van diversificatie [was ] afgeleid van portefeuilles van 12 tot 18 aandelen. "Het vergroten van je portfolio tot 20 aandelen vermindert het risico verder. Dit betekent dat geconcentreerde fondsen ongeveer hetzelfde risiconiveau dragen als fondsen die breder gediversifieerd zijn, en ze worden ook niet belast door kleine holdings die de prestaties kunnen slepen en de bedrijfskosten binnen het fonds kunnen verhogen. (Zie voor gerelateerde informatie: 5 Redenen om ETF's te kiezen voor beleggingsfondsen. )

AD:

Voordelen van geconcentreerde fondsen

Naast het feit dat ongeveer dezelfde mate van voordelen van diversificatie wordt geboden als fondsen die breder gediversifieerd zijn, toont historische analyse aan dat geconcentreerde fondsen ook vaak uitstekende rendementen hebben opgeleverd in de tijd dan hun traditionele tegenhangers. Emory University-onderzoekers Klaas Baks, Jeffrey Busse en T. Clifton Green publiceerden een paper in maart 2006- Fondsbeheerders die grote beten nemen: deskundig of overmoedig? -die stelt dat managers van geconcentreerde fondsen beter presteren dan de belangrijkste deelnemingen in grotere traditionele fondsen, omdat de aandelen waarop ze inzetten beter presteerden dan die kernposities in de breder gespreide fondssegroep.

Het artikel laat vervolgens zien dat geconcentreerde fondsen hun niet-geconcentreerde leeftijdsgenoten met ongeveer 4% per jaar beter hebben gepresteerd.En deze fondsen hebben dit gedaan terwijl ze ongeveer hetzelfde risico namen als een niet-geconcentreerd fonds wanneer het risico wordt gemeten in termen van standaarddeviaties. Een groep onderzoekers van het Paul Woolley Centre for the Study of Capital Market Disfunctionality aan de University of Technology in Sydney publiceerde een analyse van de historische prestaties van geconcentreerde versus niet-geconcentreerde fondsen. Zij vonden dat "… de geconcentreerde portefeuilles een hoger totaalrisico hebben, gemeten aan de hand van de standaardafwijking van de rendementen. Deze nemen echter geleidelijk af naarmate het aantal aandelen in de geconcentreerde portefeuilles toeneemt. (Zie: Trends in kapitaalstromen: Amerikaanse aandelen )

"Tegen de tijd dat de portefeuilleposities stijgen tot 25 à 30 aandelen, zijn de standaarddeviaties voor de geconcentreerde portefeuilles gelijk aan die voor de gediversifieerde portefeuilles, wat consistent is met eerder bewijs over het aantal aandelen dat vereist is om in een portefeuille op te nemen om de meerderheid van de voordelen van diversificatie te verkrijgen.

AD:

The Bottom Lijn

Adviseurs die op zoek zijn naar levensvatbare alternatieven voor klantportefeuilles is misschien verstandig om een ​​kijkje te nemen bij geconcentreerde fondsen, die een superieur rendement kunnen bieden met ongeveer hetzelfde risiconiveau als meer traditionele fondsen. (Zie gerelateerde informatie voor meer informatie: < Waarom ETF's uiteindelijk onderlinge fondsen zullen verspelen. )