De jonge crowdfunding-industrie heeft een grote stap voorwaarts gemaakt door beschikbaar te zijn voor het grote publiek. Van deze vorm van informele leningen wordt gehoopt dat ze veel nieuwe bedrijven en startups kunnen helpen. De regels van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission voor deze praktijk die uit de JOBS Act voortvloeiden, zijn onlangs van kracht geworden en ten minste acht crowdfundingportals hebben zich tot nu toe bij de SEC geregistreerd. Beleggers van alle inkomsten en vermogenniveaus kunnen nu hun geld online beleggen in de startende onderneming van hun keuze.

Hoe het werkt

Tussenpersonen die transacties tussen bedrijven en beleggers willen verdelen, moeten zich bij de SEC aanmelden als een broker of een crowdfunding-portaal en ook lid worden van FINRA. Beleggers met een inkomen van minder dan $ 100.000 kunnen nu binnen een periode van 12 maanden de grootste van maximaal $ 2, 000 of 5% van hun inkomen opnemen in één financieringsovereenkomst. Beleggers die meer dan $ 100.000 verdienen of een nettobedrag hebben dat groter is dan dit bedrag, kunnen maximaal 10% van hun inkomsten of vermogenssaldo beleggen met een maximum van $ 100.000. Startups kunnen tot $ 1 miljoen ontvangen in een periode van 12 maanden periode. Alle bedrijven die zich bij een portaal aanmelden om financiering te ontvangen, moeten ook voldoen aan zowel initiële als doorlopende openbaarmakingsvereisten die de aard van hun bedrijf en het aanbieden van effecten beschrijven. Jaarlijks zijn financiële overzichten vereist. Tot nu toe bevat de lijst met crowdfunding-portals die zich bij de SEC hebben geregistreerd Crowdboarders LLC, Indie Crowd Funder LLC, Jumpstart Micro Inc., NextSeed US LLC, SI Portal LLC (een dochteronderneming van SeedInvest), StartEngine Capital LLC, UFP LLC en Wefunder. LLC. (Klik hier voor een lijst met portals die door FINRA worden gereguleerd.)

Dit vertaalt zich natuurlijk in een enorme nieuwe bron van onbenutte rijkdom voor startende bedrijven. Maar geregistreerde beleggingsadviseurs die zich wenden tot deze vorm van financiering als een nieuwe alternatieve beleggingsweg voor hun klanten, moeten zich bewust zijn van de risico's, zodat zij hun cliënten adequaat kunnen onderwijzen in de mogelijke valkuilen die gepaard gaan met crowdfunding. (Zie voor meer informatie: Investeren in aandelen Crowdfunding: Risico's en beloningen .)

Hoog risico, hoge beloning?

Investeren in een startup kan zeer aanlokkelijk, winstgevend en risicovol zijn. Dit is waar beleggers terecht kunnen komen op de begane grond van de volgende Amazone. com of Apple Inc. en profiteren van buitenlands rendement (zolang ze het juiste bedrijf en tijdstip kiezen). Degenen die de juiste bedrijven kiezen en een aandeel van pre-IPO-eigendom krijgen met elke vorm van substantiële inzet kunnen voor het leven worden ingesteld. Maar sommige deskundigen vrezen dat het soort bedrijven dat via het crowdfunding-portaal financiering gaat aanvragen, de minder goed geleide bedrijven zullen zijn die elders geen geld kunnen krijgen.(Zie voor meer informatie: Wat Crowdfunding betekent voor investeerders .)

Sven Weber, de president van Sharespost 100 Fund en SP Investments Management, zei: "Ik ben oprecht bezorgd over de nieuwe regels voor crowdfunding. Ik vrees dat er een ongunstig selectieprobleem zal zijn. De goede bedrijven kunnen geld krijgen. De bedrijven zijn drie keer om hen heen op de hoogte. "Hij merkt in een verhaal op tegen RIA. Biz dat de crowdfundingplatforms "zeer riskant zullen zijn en een hoge mate van mislukking of waardevermindering hebben. "(Zie voor meer: ​​ 3 Top Crowdfunding Platforms .)

Oscar Jofre, hoofd van het crowdfundingplatform KoreConXDit vertelde RIA. Biz dat hierdoor het aantal potentiële investeerders vanaf het eerdere niveau van 8. 5 miljoen geaccrediteerde beleggers effectief zal toenemen tot meer dan 230 miljoen reguliere Amerikanen. Maar veel van deze investeerders zullen in de val lopen van het toepassen van "oud" normaal denken met betrekking tot het tijdsbestek dat er een nieuwe technologie nodig is om op te stijgen in de "nieuwe" norm van de moderne economie. "Mensen zijn gewend te denken dat het vijf jaar of zo duurt voordat nieuwe technologieën worden aangenomen. Nu gebeurt de verandering in zes maanden. RIA's moeten instappen of uitstappen. "(Voor gerelateerd, lezen, zie: Smart Beta ETF's: nieuwste trends en een vooruitblik .)

Het risico van lichtere regelgeving

Bovendien zijn de crowdfundingplatforms niet gereguleerd op de manier zoals geregistreerde effecten zijn, en er is geen bestaande classificatie- of ratingmaatschappij die direct beschikbare informatie over hen kan verschaffen op de manier zoals Morningstar Inc. kan doen met aandelen, ETF's en beleggingsfondsen. En RIABiz haalt gegevens aan die zijn ontleend aan de Harvard Business School en die de uitval van het soort startups dat waarschijnlijk crowdfunding gebruikt op 75% plaatst. De financieringsportalen die zich bij de SEC hebben geregistreerd, zullen hun due diligence bij deze bedrijven moeten uitvoeren om het principe van ongunstige selectie te bestrijden. (Voor gerelateerde informatie, zie: Wat uw klanten moeten weten over ETF's .)

De North American Securities Administrators Association heeft onlangs een regel voorgesteld waarbij uitgevende instellingen die federale crowdfunding-aanbiedingen plaatsen een kennisgeving moeten indienen met de SEC in hetzij in de staat waarin zij hun hoofdkantoor hebben, hetzij in de staat waar ten minste 50% van hun totale aanbod is gekocht. Dit uniforme kennisgevingsformulier bevat de documenten die bij de SEC zijn ingediend via EDGAR en omvat de toestemming voor het onderhoud van de procestaal. Dit zal uiteindelijk het archiveringsproces voor crowdfundingbedrijven vereenvoudigen als het wordt ingevoerd nu de publieke commentaarperiode is voltooid. SEC-voorzitter Mary Jo White sprak op de recente bijeenkomst van de International Organization of Securities Commissions, waar zij zei dat de regels die de SEC heeft uitgegeven voor crowdfunders zijn bedoeld "om sterke beleggersbescherming te handhaven, terwijl ook kapitaalvorming voor kleinere uitgevende instellingen wordt gestroomlijnd" maar hield ook vol dat wanneer deze markt zich begint te ontwikkelen en rijpt dat de SEC "ongetwijfeld belangrijke input van investeerders en bedrijven zal ontvangen over hoe de vereisten kunnen worden verbeterd.White beweerde dat het beschermen van investeerders in deze nieuwe markt zwaar te lijden zou hebben van de crowdfunding portals en broker-dealers die deze nieuwe deals aan het publiek verkopen. (Zie voor meer: ​​ My Mini-IPO: The Reality of Equity Crowdfunding .)

The Bottom Line

De tijd zal leren hoe goed de nieuwe regels die gelden voor de crowdfunding-marktplaats in staat zijn om investeerders van startups die het cijfer niet halen. Deze regels waren de laatste van de vier reeksen regels die het bureau uitbracht als onderdeel van de Jumpstart Our Business Startups (JOBS) -wet. Adviseurs moeten hun huiswerk maken over de deals die zij hun klanten tonen om verlies en aansprakelijkheid in dit vruchtbare, onbekende gebied te voorkomen. Het is ook de moeite waard om op te merken dat, zelfs als de technologie ernaar streeft om adviseurs te disintermediëren van delen van pensioensparen en beleggen, de noodzaak van gedegen advies blijft bestaan. (Zie voor verwante literatuur: Welke adviseurs moeten klanten verwachten van een toekomst met weinig rendement )