De strategie voor gedekte gesprekken is een uitstekende strategie die vaak wordt toegepast door zowel ervaren handelaren als handelaren die nog geen ervaring hebben met opties. Omdat het een strategie met een beperkt risico is, wordt het vaak gebruikt in plaats van scheldoproepen "naakt" en daarom plaatsen brokerbedrijven niet zo veel beperkingen op het gebruik van deze strategie. Voordat u deze strategie gaat gebruiken, moet u worden goedgekeurd voor opties van uw makelaar. Waarschijnlijk moet u specifiek worden goedgekeurd voor gedekte gesprekken. Lees verder terwijl we deze optiestrategie bespreken en laten zien hoe u dit in uw voordeel kunt gebruiken.

ZIE: Basisinformatie over de opties
Basisinformatie over de opties
Laten we voor wat betreft de nieuwelingen van opties een aantal basisoptie-terminologie bekijken. Een call-optie geeft de koper het recht, maar niet de verplichting, om het onderliggende instrument (in dit geval een aandeel) te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs (de uitoefenprijs) op of vóór een vooraf bepaalde datum (optie-vervaldatum). Als u bijvoorbeeld veertig XYZ-oproepen koopt, hebt u het recht, maar niet de plicht, om XYZ tussen nu en de vervaldatum van juli te kopen voor $ 40 per aandeel. Dit type optie kan zeer waardevol zijn in het geval van een significante verhuizing boven $ 40. Elk optiecontract dat u koopt, is voor 100 aandelen. Het bedrag dat de handelaar betaalt voor de optie wordt de premie genoemd.

Er zijn twee waarden voor de optie, de intrinsieke en extrinsieke waarde of tijdpremie. De intrinsieke waarde wordt ook wel de geldelijkheid van de optie genoemd. Gebruikmakend van ons XYZ-voorbeeld, als de aandelenhandel op $ 45 handelt, hebben onze 40-voudige oproepen een intrinsieke waarde van $ 5. Als de gesprekken op $ 6 worden verhandeld, is die extra dollar de tijdpremie. Als de aandelen worden verhandeld tegen $ 38 en onze optie wordt verhandeld tegen $ 2, heeft de optie alleen een tijdpremie en wordt gezegd dat het geld op is.

Er wordt vaak gezegd dat professionals opties verkopen en amateurs ze kopen. Dit is niet 100% van de tijd waar, maar het is zeker waar dat professionele optiewerknemers weten wanneer het passend is om een ​​bepaalde strategie te gebruiken. Optie-verkopers schrijven de optie in ruil voor het ontvangen van de premie van de optie-koper. Ze verwachten dat de optie waardeloos verloopt en dus de premie behouden. Voor sommige handelaren is het nadeel van het naakt schrijven van opties het onbeperkte risico. Wanneer u een optie-koper bent, is uw risico beperkt tot de premie die u voor de optie hebt betaald. Maar als u een verkoper bent, neemt u een onbeperkt risico.

Verwijs terug naar ons XYZ-voorbeeld. De verkoper van die optie heeft de koper het recht gegeven om XYZ tegen 40 te kopen. Als de aandelen naar 50 gaan en de koper de optie uitoefent, zal de optieverkoper XYZ tegen $ 40 verkopen. Als de verkoper de onderliggende voorraad niet bezit, moet hij of zij deze op de open markt kopen voor $ 50 om deze te verkopen voor $ 40. Het is duidelijk dat hoe meer de prijs van het aandeel stijgt, hoe groter het risico voor de verkoper is.

Hoe kan een behandeld gesprek helpen?
In de strategie voor gedekte gesprekken gaan we de rol van de verkoper van de optie overnemen. We gaan echter geen onbeperkt risico nemen omdat we de onderliggende aandelen al bezitten. Dit geeft aanleiding tot de term "gedekte" call - u bent gedekt tegen onbeperkte verliezen in het geval dat de optie het geld in gaat en wordt uitgeoefend.

De strategie voor gedekte gesprekken is tweeledig. Ten eerste, je hebt de aandelen al in bezit. Het hoeft niet in 100 blokken te zitten, maar het moet minstens 100 aandelen bevatten. U verkoopt of schrijft dan één call-optie voor elk veelvoud van 100 aandelen (dat wil zeggen, 100 shares = 1 call, 200 shares = 2 calls, 276 shares = 2 calls).

Wanneer u de strategie voor gedekte gesprekken gebruikt, hebt u enigszins andere risicomaatregelen dan wanneer u de aandelen in uw bezit hebt. Je krijgt wel de premie die je ontvangt wanneer je de optie verkoopt, maar als de aandelen de uitoefenprijs overschrijden, heb je het bedrag dat je kunt verdienen gemaximeerd. Als de voorraad lager wordt, kunt u de voorraad niet gewoon verkopen; u moet ook de optie terug kopen.

Wanneer moet u een gedekt gesprek gebruiken
Er zijn een aantal redenen waarom handelaren gedekte oproepen in beslag nemen. Het meest voor de hand liggende is om inkomsten te genereren op aandelen die al in uw portefeuille zitten. Anderen houden van het idee om te profiteren van het premievrije tijdsverval, maar houden niet van het onbeperkte risico dat schrijfopties worden ontdekt.

Een goed gebruik van deze strategie is voor een aandeel dat u mogelijk bezit en dat u als langetermijnbewaarder wilt houden, mogelijk voor belastingdoeleinden of voor dividenddoeleinden. Je hebt het gevoel dat in de huidige marktomgeving de waarde van de aandelen waarschijnlijk niet zal appreciëren, of dat de waarde enigszins zal dalen. Dientengevolge kunt u besluiten om gedekte gesprekken te schrijven tegen uw bestaande positie.

Als alternatief kijken veel traders naar kansen op opties waarvan zij vinden dat ze overgewaardeerd zijn en een goed rendement bieden. Om een ​​overdekte callpositie in te voeren op een aandeel dat u niet bezit, moet u tegelijkertijd de aandelen kopen en de call verkopen. Onthoud hierbij dat de voorraad mogelijk in waarde daalt. Om de functie volledig te verlaten, moet u de optie terug kopen en de aandelen verkopen.

Wat te doen bij expiratie
Uiteindelijk zullen we de vervaldag bereiken. Wat doe je dan?

Als de optie nog steeds niet is uitgegeven, is de kans groot dat deze gewoon waardeloos verloopt en niet wordt uitgeoefend. In dit geval hoeft u niets te doen. Als je de positie nog steeds wilt behouden, kun je "uitrollen" en een andere optie tegen je voorraad op een later moment schrijven. Hoewel er de mogelijkheid bestaat dat een uit de geldoptie zal worden uitgeoefend, is dit uiterst zeldzaam.

Als de optie het geld heeft, kunt u de optie verwachten om te worden uitgeoefend. Afhankelijk van uw makelaarskantoor is het heel goed mogelijk dat u zich hier geen zorgen over hoeft te maken; alles wordt automatisch wanneer de voorraad wordt weggehaald. Wat u echter wel moet weten, is wat, indien van toepassing, kosten in rekening worden gebracht in deze situatie. U moet hiervan op de hoogte zijn zodat u op de juiste manier kunt plannen wanneer u bepaalt of het schrijven van een bepaalde gedekte oproep winstgevend is.

Laten we een kort voorbeeld bekijken. Stel dat u 100 aandelen XYZ koopt voor $ 38 en de oproepen van 40 juli verkoopt voor $ 1. In dit geval zou u $ 100 aan premies moeten betalen voor de optie die u heeft verkocht. Dit zou uw kostenbasis op de voorraad $ 37 ($ 38 betaald per aandeel - $ 1 voor de optie) maken. Als de expiratie in juli arriveert en de aandelenhandel op of onder de $ 40 per aandeel wordt verhandeld, is de kans groot dat de optie gewoon waardeloos verloopt en u de premie (in contanten) behoudt. U kunt dan doorgaan met het houden van de aandelen en een nieuwe optie voor de volgende maand schrijven als u kiest.

Als de aandelen echter op $ 41 worden verhandeld, kunt u verwachten dat de aandelen worden weggehaald. Je verkoopt het voor $ 40 - de uitoefenprijs van de optie. Maar vergeet niet dat je $ 1 in premie hebt geïncasseerd voor de optie, dus je winst op de handel zal $ 3 zijn (kocht de aandelen voor $ 38, ontving $ 1 voor de optie, de voorraad riep weg bij $ 40). Evenzo, als u de aandelen had gekocht en de optie niet had verkocht, zou uw winst in dit voorbeeld dezelfde $ 3 zijn (gekocht bij $ 38, verkocht tegen $ 41). Als de voorraad hoger was dan $ 41, zou de handelaar die de aandelen aanhield en niet de 40 call schreef, meer verdienen, terwijl voor de handelaar die de 40 covered call schreef, de winst zou worden gemaximeerd.

De bottom line De covered call-strategie werkt het beste voor de aandelen waarvoor u niet veel opwaarts of neerwaarts verwacht. In wezen wilt u dat uw aandelen consistent blijven terwijl u de premies verzamelt en uw gemiddelde kosten elke maand verlaagt. Denk er ook aan altijd rekening te houden met handelskosten in uw berekeningen en mogelijke scenario's.

Zoals elke strategie heeft het schrijven van gedekte telefoongesprekken voordelen en nadelen. In combinatie met de juiste voorraad kunnen gedekte gesprekken een goede manier zijn om uw gemiddelde kosten te verlagen.