Praat over blindsided. Vrijdag was een normale dag in de recente bullmarkt; hoewel de markt lichtjes is verkocht, is het feit dat de Dow nog steeds de allerhoogste cijfers blijft afdrukken, nauwelijks nieuws meer. Beleggers gingen het weekend in met de gedachte dat alles goed was, maar toen het nieuws dat Cyprus een bailout-deal met de Europese Unie was aangegaan ontstond, waren investeerders blind.
Ten eerste, waar is Cyprus? Cyprus ligt in de oostelijke Middellandse Zee, ten oosten van Griekenland en ten zuiden van Turkije. Het is een van die slaperige landen die eerlijk gezegd niet groot genoeg is om voor het grootste deel van de investerende wereld te zorgen. Volgens het CIA Factbook heeft het land een bevolking van 1. 1 miljoen - ongeveer evenveel mensen als de staat Rhode Island. Het land is 77% Grieks, 18% Turks en 5% andere etniciteiten met een mediane leeftijd van 35 jaar.
De landmassa is ongeveer 7, 800 vierkante mijl - ongeveer de grootte van New Jersey. Dit klinkt niet als een land dat het onderwerp zou worden van internationale krantenkoppen, maar er is veel meer aan het verhaal.
Het is Griekenland helemaal opnieuw
Tot 2009 keerde Cyprus zijn economie om. Na een tekort van 6,3% in 2003, voerde het een reeks bezuinigingsmaatregelen door die het overschot van 1% in 2008 opleverden. Toen de recessie toesloeg, viel Cyprus terug op moeilijke tijden vanwege zijn grote blootstelling aan de Griekse schuld . In 2012 kromp het land met 2. 3%.
Het land is in 2012 verschillende keren gedowngraded met agentschappen zoals Fitch die het een BB-rating gaf en waarschuwde voor verdere downgrades. Hierdoor zijn de financieringskosten van Cyprus hoger.
Een nadere blik op de banken
Volgens CNBC is de Cypriotische banksector ongeveer acht keer zo groot als de economie, met bijna $ 19 miljard, oftewel een derde van alle deposito's, afkomstig van Russische bronnen. Dmitry Rybolovlev, de grootste Russische investeerder, heeft bijna een 10% -belang in de Bank of Cyprus van $ 8 miljard tot $ 10 miljard.
De Canadese pers meldt dat de Russische elite Cypriotische banken gebruikt om politieke onzekerheid en corruptie in Rusland te voorkomen. Bovendien wordt geld dat via illegale middelen wordt verdiend vaak naar Cyprus gesluisd vanwege het beleid om een ​​oogje dicht te knijpen. Rusland schat dat vorig jaar $ 49 miljard illegaal op buitenlandse rekeningen is getimmerd - 2. 5% van het Russische bbp.
Er bestaat bezorgdheid dat als Cyprus kapitaalcontroles oplegt, Russische banken verliezen kunnen lijden die gelijk zijn aan 2% van het BBP van het land, omdat Russische banken Cyprus-bedrijven van Russische oorsprong $ 40 miljard hebben geleend. Hoewel Russische functionarissen mogelijk ontevredenheid tonen over de praktijk, bewijzen hun acties dat het net zo Russisch is als de kosmonaut.
Wat is het verhaal over de reddingsoperatie?
Cyprus is systemisch beschadigd door zijn blootstelling aan Griekenland. Net als Griekenland en zoveel andere landen werd het gedwongen om de Europese Unie om een ​​reddingspakket te vragen, maar deze keer zei de EU niet met tegenzin ja, zoals ze herhaaldelijk met Griekenland deed.
In plaats daarvan zei de EU: "Als we je gaan helpen, kun je eerst jezelf helpen. "Dat was het begin van een controversiële en ongekende beweging om iedereen te dwingen geld te storten in een Cypriotische bank om het reddingsplan te betalen.
Wie gooide de grootste fit? Duitsland, en de meesten zouden dat terecht zeggen. Ze zijn het zat om de "go to" -plaats voor de EU te zijn als ze geld nodig heeft. Michael Fuchs, plaatsvervangend parlementsvoorzitter van de christen-democratische Union Party van Merkel, zei: "Waarom zouden Duitsers deze mensen redden en ze zijn niet bereid om op zijn minst een kleine redding te accepteren? " Met bondskanselier Angela Merkel geconfronteerd met verkiezingen in september, kan ze niet langer veroorloven om het geld van Duitsland uit te delen zonder veel aandacht voor het publieke sentiment. Dit was duidelijk een openbare vertoning omwille van haar land.
Wat resulteerde was geen kleine belasting; iemand met meer dan 100.000 deposito's zou een belasting van 9,9% kunnen betalen en die met minder dan 100.000 euro, een belasting van 6,5%. Het idee was simpel: blijf bij de Russen - laat ze het reddingspakket betalen. Maar tijdens een late ontmoeting met een lege koffiepot, vergaten ze op de een of andere manier Cypriotische burgers die ook bankdeposito's zijn en in een land leven dat diep in recessie verkeert. Het plan zou 5.8 miljard euro moeten opleveren, maar mogelijk is er een nieuw plan aan de horizon.
Maandag was het toevallig een feestdag (bijna geen toeval), dus er kon geen run op de banken zijn om het geld eruit te krijgen voordat de belasting werd opgelegd. Toen duidelijk werd dat het parlement niet ging stemmen om dit plan goed te keuren, zei het door de staat gerunde banksysteem dat ze tot ten minste donderdag gesloten bleven. (Dus politici die voor dit plan zijn, zouden kunnen lobbyen voor stemmen.) Wat nu duidelijk lijkt, is dat Cyprus wat sterkere koffie moet brouwen en een beter plan moet bedenken. CNBC meldt dat de eerste 20.000 euro kan worden vrijgesteld of die met een besparing tot 100.000 euro mogelijk slechts een belasting van 3% betalen.
Wat betekent dit voor de wereld?
Ten eerste betekent dit dat de manier waarop banken zaken doen niet langer volledig kan worden vertrouwd. Dennis Gartman, auteur van
The Gartman Letter
, zei maandag: "De aard van het bankwezen is van de grond af geweest." Stel je voor dat je zondagmorgen wakker werd met een e-mail van je bank, waarin stond: "Als gevolg van een overeenkomst met overheidsfunctionarissen, wordt 6. 75% van uw bankrekening vóór het begin van de werkdag ingetrokken. "Je zou heroverwegen om je geld in een bank te houden. Dat is de angst die vooruitgaat. Hoe veilig is het geld van een persoon in een bank over de hele wereld als dit precedent is vastgesteld? <> Ten tweede, de Verenigde Staten zijn in een bull-markt geweest, niet alleen omdat de Fed geld in de economie injecteerde, maar omdat het drama in Europa dat de afgelopen jaren het nieuws haalde, opvallend afwezig was. Beleggers zijn bezorgd dat dit verhaal de terugkeer van de eurozone-problemen aangeeft. Doe actie
Investeerders weten dat wanneer de eurozone een voorpaginanieuws is in de financiële media, de markten onstabiel worden.De Federal Reserve pompt nog steeds enorme hoeveelheden liquiditeit op de markten en peilt naar de reactie van de markt van maandag, het lijkt er niet op dat de bull run werd gedwarsboomd vanwege deze krantenkoppen.
Nog steeds, in het licht van de S & P met meer dan 8% in de afgelopen drie maanden, zou Cyprus, of elk ander evenement zoals dit, de correctie kunnen teweegbrengen waar iedereen op wacht. Overweeg om uw lange blootstelling te verminderen of uw portefeuille af te dekken tegen een recessie.
Met de VIX op zulke lage niveaus is koopbescherming in de vorm van putopties goedkoop. Als u geen optiehandelaar bent, koopt u een lagere bèta-naam zoals Coca-Cola (NYSE: KO
KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09%
Created with Highstock 4. 2. 6
) of Abbott Labs (NYSE: ABT ABTAbbott Laboratories55, 01-0, 83% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Deze namen betalen een gezond dividend en zullen waarschijnlijk niet zoveel dalen als de bredere markt. Een andere manier om in te dekken is om obligatie-ETF's te gebruiken, zoals de iShares iBoxx $ High Yield ETF-obligatie (ARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ), die een dividend van 6% uitkeert. Het belangrijkste is dat wanneer de markt nieuwsgestuurd wordt, uw portfolio beschermt door internationale gebeurtenissen bij te houden en te onderzoeken hoe deze de markten beïnvloeden. Het leren van de persoonlijkheid van de markten maakt je beter voorbereid op de volgende reeks negatieve koppen.