Met ingang van februari 2016, Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50, 40 + 0, 12% Created with Highstock 4. 2 6 ) is de op één na grootste luchtvervoersmaatschappij van passagiers in de Verenigde Staten achter American Airlines in beschikbare zitmijlen, een maat voor verkeerscapaciteit. De moderne Delta is het resultaat van de fusie tussen de oude Delta en Noordwest in 2008. Sindsdien heeft de luchtvaartindustrie meer consolidaties gezien bij de grootste spelers, het meest prominent het verband tussen United en Continental en de combinatie van Amerikaans en Amerikaans Airways. Hoewel er nog steeds veel concurrentie is, is het niveau van de prijsoorlogen niet meer waar het vroeger was, en de obsessie voor capaciteitsuitbreiding en meer marktaandelen is drastisch verminderd dankzij de concentratie van bedrijfsposities bij de nu minder grote spelers.

AD:

Dankzij hun nieuwe discipline op het gebied van prijszetting en capaciteitscontrole hebben luchtvaartmaatschappijen hun winstgevendheid opnieuw kunnen bereiken na tien jaar in de rode cijfers te hebben gestaan. Hoewel de groei positief is voor elk bedrijf, is de luchtvaartindustrie uniek omdat het streven naar groei gemakkelijk kan leiden tot een overaanbod op de markt met extra stoelen en meer vluchten. Het opbouwen van extra zitplaatscapaciteit is een zekere manier om de ticketprijzen te verlagen en de winstgevendheid te verminderen. Als de meest winstgevende luchtvaartmaatschappij onder zijn concurrenten heeft Delta een gemeten groeipercentage gehandhaafd, noodzakelijk voor het behoud van de winstgevendheid. Dientengevolge heeft de Delta-voorraad een beter rendement dan zowel de Amerikaanse als de Amerikaanse aandelen.

AD:

Omzetgroei

Ondanks de recordwinsten is Delta zeer gedisciplineerd gebleven wat betreft het investeren van extra geld in nieuwe vliegtuigen en op nieuwe routes om de capaciteit van de stoelmijl te vergroten. Per 31 december 2015 heeft Delta een vijfjaarlijkse omzetgroei van 5,9% ten opzichte van 9,6% van de sectorgenoten en het sectorgemiddelde van 11,6%. Veel luchtvaartmaatschappijen plannen extra vluchten, met name de kleinere, vanwege lagere extra kosten, deels dankzij goedkope vliegtuigbrandstof.

AD:

Delta's grote tegenhangers verwisselen kleinere vlakken voor grotere. United, bijvoorbeeld, verplaatst een aantal wide-body vliegtuigen van zijn internationale dienst om binnenlandse routes met verhoogde capaciteit te vliegen. Delta daarentegen heeft geprobeerd om ongebreidelde groei te voorkomen, zoals op sommige internationale markten. Het bedrijf geeft er de voorkeur aan om samen te werken met lokale luchtvaartmaatschappijen om de benodigde aansluitende vluchten te maken. Het voordeel van het meten van groei is om te voorkomen dat de kosten uit de hand lopen als de olieprijzen terugveren en de vraag niet overtreft.

Operationele marge

Zonder te hoeven proberen overmatig opgebouwde capaciteit te verkopen, is Delta in een betere positie om ticketprijzen te beheersen, wat zou kunnen leiden tot hogere winstmarges.Voor de 12 maanden die eindigden op 31 december 2015 was de operationele marge van Delta 19%. 17%, vergeleken met 16. 28% voor zijn concurrenten en 15. 07% voor de sector als geheel. Van de bestaande grote drie is Delta de enige luchtvaartmaatschappij die geen exploitatieverliezen geleden heeft in de meest recente vijf jaar van 2011 tot 2015. Het bedrijfsresultaat van de onderneming is in de verslagperiode zelfs jaarlijks gestegen, met uitzondering van een eenmalige bedrijfsactiviteit. gerelateerd investeringsverlies in 2014. Het bezitten van een raffinaderij om zijn eigen vliegtuigbrandstof te leveren is zeker een ander voordeel voor het beheersen van de kosten en het handhaven van de winstgevendheid.

P / E-ratio

De markt heeft Delta-aandelen beloond vanwege de gemeten groei en de aanhoudende winstgevendheid. Het aandeel heeft vier jaar van opeenvolgende positieve rendementen gehad van 2012 tot en met 2015, terwijl de belangrijkste peers American en United beide verzuimden dit te doen. De voorraad klom in totaal meer dan vijfvoudig tijdens de periode van vier jaar. Binnen de luchtvaartindustrie wordt de Delta-voorraad inderdaad gunstig gewaardeerd, met een marktwaarde die 5. 73 keer zo groot is als de tastbare waarde van het eigen vermogen, vergeleken met 2. 7 keer voor zijn concurrenten en 3. 6 keer voor het industriegemiddelde. De koers-tot-winstverhouding (P / E) van het aandeel op 3 februari 2016 is echter slechts 7,6, een niveau onder het marktgemiddelde en geeft meer ruimte aan om het meervoud uit te breiden. "Blijf klimmen", zoals de populaire commercià «le uitdrukking van Delta verkondigt, is wat de investeerders ook voor de voorraad wensen.