De op een na rijkste persoon in India, de zeven rijkste zelfgemaakte miljardair in Azië en de rijkste persoon in de gezondheidszorg met een nettowaarde van ongeveer US $ 18 miljard - al deze bijvoeglijke naamwoorden kunnen worden gebruikt om de heer Dilip Shanghvi, de oprichter en managing director van Sun Pharmaceutical Industries, te beschrijven. Maar hij staat ook bekend om de bouw van het grootste farmaceutische bedrijf in India en de vijfde grootste producent van generieke geneesmiddelen ter wereld, met een omzet van ongeveer Rs 16.000 crores en 25 productie-installaties. (Zie voor verwante literatuur: Evaluating Pharmaceutical Companies.)

Shanghvi werd in 1955 in Kolkata geboren bij een farmaceutische groothandel. Na zijn bachelor in Commerce verhuisde hij naar Mumbai met Rs 10, 000 en startte hij in 1982 Pharm Pharma met een eerste portfolio van vijf psychiatrie drugs, het bereiken van de verkoop van Rs 700, 000 in zijn eerste jaar. Hij leende snel wat geld en startte zijn eerste fabriek in Vapi, Gujarat, met vijf werknemers.

Het bedrijf richtte zich tot 1993 op het nichesegment van psychiatrie en neurologie, toen het zijn volledige winst herinvesteerde om zijn eigen onderzoekscentrum op te richten en publiek werd. Shanghvi nam de beslissing om het geneesmiddelenportfolio uit te breiden en begon al snel met het maken van medicijnen voor hartaandoeningen, respiratoire complicaties, diabetes enz. Het idee was om zich te concentreren op chronische ziekten, hoewel ze een klein deel van de totale markt vormden, omdat er een langere tijd is behandelingsduur voor dergelijke aandoeningen. De gok heeft zijn vruchten afgeworpen, gezien de groeiende markt voor de behandeling van chronische ziekten als gevolg van de veranderingen in de levensstijl van verschillende bevolkingsgroepen. (Zie voor gerelateerde informatie: Investing in the Healthcare Sector .)

De volgende stap voor Shanghvi was de VS, de grootste farmaceutische markt, met een enorm potentieel voor generieke fabrikanten om hun inkomsten te verhogen. Zijn bedrijf betrad de Amerikaanse markt met de overname van Caraco Pharma, gevestigd in Detroit, om zijn doseringsfabriek in handen te krijgen. Het begon al snel met een hele reeks overnames, het verwerven van respiratoire merken van Natco Pharma in India in India, gevolgd door de acquisitie van installaties voor doseringsvormen in 2005 in Hongarije en de VS. (Zie video: What's An Acquisition? ) Het volgde dit op door Chatter Chemicals in de VS in 2008 over te nemen voor zijn Active Pharmaceutical Ingredient (API) -fabriek in de VS en de Israëlische medicijnmaker Taro Pharma in 2010 om om zijn dermatologie en fabrieken voor de productie van actuele producten in Israël en Canada te bemachtigen. De overname van Taro bleek een game-wisselaar voor Sun Pharma te zijn en is nu goed voor de helft van de Amerikaanse inkomsten van Sun, die in totaal 63% van de inkomsten voor Sun Pharma uitmaken.Later verwierf ze Dusa Pharmaceuticals, een huidverzorgingsbedrijf, in 2012 voor US $ 230 miljoen. (Om te begrijpen wat er gebeurt tijdens een fusie of overname, zie: Fusies en overnames: Doing The Deal. )

Onlangs verwierf het Ranbaxy Laboratories van de Japanse drugmaker Daiichi Sankyo voor US $ 3. 2 miljard in een all-stock transactie. (Zie: Welke invloed heeft een All-Stock of All-Cash Deal op de equity van het koopende bedrijf op fusies en overnames? ) De Ranbaxy-deal is een complexe situatie, gezien het feit dat Daiichi een belang van 63% kocht in Ranbaxy in 2008 voor US $ 4. 6 miljard en moet het met 30% korting verkopen. Vier van de productievestigingen van Ranbaxy hebben importmeldingen ontvangen van de Amerikaanse FDA voor het schenden van het juiste productieprotocol en mogen de export naar de VS niet verbieden. De Sun-Ranbaxy-combinatie zou naar de toppositie in India katapulteren met een marktaandeel van 9,2% en het op vier na grootste generieke farmaceutische bedrijf ter wereld worden. Sun zou ook toegang krijgen tot de landelijke markten van Ranbaxy in India, waardoor het zijn inkomstenstroom zou kunnen diversifiëren. (Zie: Moet India zich op de radar van investeerders bevinden? ) Momenteel is slechts 17% van de omzet niet-Amerikaans-India, wat na de fusie waarschijnlijk oploopt tot 31%. De deal geeft Sun ook toegang tot andere opkomende markten waar Ranbaxy een sterke aanwezigheid heeft, zoals Zuid-Afrika, Brazilië, Rusland en Maleisië. De deal zou ook een belang van 9% in Sun to Daiichi opleveren, waardoor Sun toegang zou krijgen tot de merkportfolio van Daiichi. In de VS zal de gecombineerde entiteit waarschijnlijk een omzet van US $ 2 miljard hebben, 47% bijdragen aan de totale inkomsten en een grote portefeuille van verkorte nieuwe medicijntoepassingen hebben (gebruikt om een ​​generieke versie van een geoctrooieerd medicijn te lanceren). De Sun-Ranbaxy-deal is goedgekeurd door de Indiase toezichthouders op voorwaarde dat zeven van hun producten worden afgestoten. Het bedrijf schat dat deze producten minder dan 1% van de gecombineerde inkomsten uitmaken. De managementkwesties zullen waarschijnlijk complex zijn, gezien het feit dat beide bedrijven een vrijwel gelijk aantal werknemers hebben en dat er waarschijnlijk een aantal ontslagen zullen zijn.

Shanghvi kent de beperkingen van zijn bedrijf en probeert niet te concurreren met de innovatieve farmaceutische bedrijven vanwege financiële en technische beperkingen. In plaats daarvan richt hij zich op incrementele innovatie door verbeteringen aan originele medicijnen aan te brengen om hun effectiviteit te vergroten. Een zeer goed voorbeeld hiervan is het medicijn Sumatriptan, oorspronkelijk ontwikkeld door GSK voor de behandeling van migraine maar verbeterd door Sun en dat de versie van GSK nu uitbesteedt. (Zie voor verwant lezen het artikel: Welke is beter: dominantie of innovatie?) Hij startte in 2007 ook een afzonderlijk onderzoeksbureau met de naam Sun Pharma Advanced Research Center (SPARC) om zich te concentreren op geneesmiddelenontdekking en innovatie, die vervolgens werd vermeld.

Hij heeft ook extern management van topkwaliteit ingebracht om zijn bedrijf naar een hoger niveau te tillen. Hij bracht de voormalig president van het in Israël gevestigde Teva Pharmaceuticals naar het bestuur van Sun in 2012 en Kal Sundaram, het toenmalige hoofd van GSK India, om Sun's India CEO te worden in 2010.Er waren andere externe managers van het senior management die het bedrijf hielpen bij het opschalen.

De kinderen van Shanghvi zijn ook het bedrijf binnengestapt, met een van hen die de rest van de wereld zaken leidt en de andere die een van Sun's Diabetology-merken beheert. Er zijn ook plannen om een ​​nieuw bedrijf voor medische voedingsproducten te starten.

The Bottom Line

Dilip Shanghvi is een van de zeldzame ondernemers in India die zijn bedrijf helemaal opnieuw is begonnen en opbouwt tot waar het nu is. Vertrekkend vanuit een bescheiden achtergrond is hij erin geslaagd een wereldwijd bedrijf op te bouwen en is nu eigenaar van het grootste farmaceutische bedrijf in India. Hij is uiterst succesvol in het omkeren van bedrijven die verliezen boekten, te beginnen met Caraco Pharma en vervolgens Taro Pharma, waarbij de laatste enorm profiteerde van de zon door zich in de VS te positioneren. Het geluk van Sun hangt er nu van af of hij en zijn team Ranbaxy kunnen omdraaien.