De Dow Jones Industrial Average (DJIA), of de Dow zoals vele ernaar verwijzen, is een nauw gevolgde index van zowel financiële bedrijven als het grote publiek sinds de oprichting ervan in 1896. Deze indextracks 30 grote Amerikaanse bedrijven die zijn opgenomen in de index op basis van prijs. (Zie Waarom de Dow belangrijk is ) Begin 1900 was het een belangrijke indicator omdat beleggers heel veel informatie verzamelden op basis van hoe goed deze 30 grote bedrijven presteerden. In de jaren vijftig bijvoorbeeld, met een snelgroeiende Amerikaanse economie, leverde deze 30 grote bedrijven een sterke indicator op over hoe de economie in het algemeen presteerde. Maar kan hetzelfde van de Dow vandaag worden gezegd?

De markt van vandaag

Vandaag is de markt veel meer geografisch verspreid en gefragmenteerd op bedrijfsgrootte en industrie. Tijdens de vroege jaren 1900 leidde de industriële revolutie tot de oprichting van grote industriële bedrijven, waarvan er vele zich in de Verenigde Staten bevonden, die representatief waren voor de economie als geheel. Maar met de technologische vooruitgang en de opkomst van het wereldwijde web was de verspreiding van bedrijven een veelvoud en de oprichting van of de toename van het aantal economisch zinvolle industrieën met bedrijven overal ter wereld heeft een markt gevormd die bijna volledig met elkaar verbonden en van elkaar afhankelijk. Vanwege het gefragmenteerde, wereldwijde karakter van de markt van vandaag, vinden velen dat de Dow geen geschikte indicator is voor de algehele economie. Hoewel het mogelijk niet de nieuwe marktkansen en snelgroeiende bedrijven in een vroeg stadium vertegenwoordigt, en mogelijk niet indicatief is voor de algehele economische kracht van de Amerikaanse economie, aangezien de meeste bedrijven in de Index een hoog percentage van de omzet buiten de VS realiseren, biedt wel een aantal waardevolle doelen.

De Dow en de Economy

De Dow heeft drie functies in de huidige markt:

Eerst dient de lange geschiedenis van de Dow als herinnering en vergelijking voor de huidige markt in vergelijking met vroege markten. Trendanalyse is altijd van belang bij het voorspellen van de toekomst en de levensduur van de Dow dient dit doel beter dan bij alle andere indices.

Ten tweede, terwijl de Dow maar 30 grote Amerikaanse bedrijven volgt, zijn deze bedrijven inclusief alle industrieën behalve nutsbedrijven en transport, waardoor een breed overzicht van de economie ontstaat. Over het algemeen is de aandelenmarkt een leidende indicator en de trend van de Dow kan worden geïnterpreteerd als de trend van de economie in het komende jaar. Het heeft misschien geen voorspellende kracht bij het vaststellen van het niveau van economische activiteit, maar moet wel directionele voorspelbaarheid hebben.

Ten derde heeft de Dow een onmiskenbare en misschien ongerechtvaardigde hoeveelheid aandacht van de media.Rapportage over hoe de Dow het op een bepaalde dag verging, is alomtegenwoordig en wordt gebruikt als een indicator voor de economische situatie. Dus ook al is de Dow niet volledig representatief voor een wereldwijde, technologiegedreven markt, de psychologische connectie ervan met de toestand van de economie is diepgaand.

De bottom line

Hoewel critici van de Dow geloven dat de compositie resulteert in een achterhaald beeld van de wereld, zijn de banden met de economie, reëel of psychologisch, voelbaar.