Wanneer de huizenprijzen dalen, zullen consumenten eerder hun leningen aan huis in gebreke blijven, waardoor banken geld verliezen. Ook droogt home equity op, wat betekent dat consumenten minder geld beschikbaar hebben om te besteden, te sparen, te beleggen of hun schulden af te betalen. Soms worden banken zelfs gedwongen om hun deuren te sluiten.
Een recente studie van regionale vastgoedboompeilingen en -braken in de jaren tachtig en negentig van de vorige eeuw wees uit dat banken in staten die grote huisvestingsprijsdalingen leden ook hoge leenverzuimpercentages leden en bijgevolg lage winsten en hoge uitvalpercentages. Meestal, maar niet altijd, volgden deze dalingen op een soort economische schok, zoals een daling van de grondstoffenprijzen of een verlaging van de overheidsuitgaven.
Een daling van de huizenprijzen was de belangrijkste oorzaak van de financiële crisis die de wereld in het najaar van 2008 op zijn grondvesten deed schudden. In de Verenigde Staten doorgevoerde verordeningen hadden de banksector onder druk gezet om meer consumenten huiseigenaar te kunnen worden. Met ingang van 2007 vereisten de voorschriften van het Department of Housing and Urban Development (HUD) dat 55% van de door Fannie Mae en Freddie Mac verstrekte leningen naar kredietnemers gingen op of onder het mediane inkomensniveau, en dat bijna de helft van die leningen naar een lager niveau ging inkomsten leners.
Vanaf 2004 kochten Fannie Mae en Freddie Mac enorme aantallen hypotheken en hypotheekactiva op, die werden gekenmerkt door dubieuze acceptatienormen, waaronder Alt-A-hypotheken met een hoge loan-to-value of debt- to-income ratio's. Bij het uitgeven van risicovolle hypotheken legden zij enorme kosten in rekening en genoten hoge marges. In dezelfde periode gebruikten zij onderpand van subprime-hypotheken om private-label mortgage-backed securities (MBS) te verkrijgen. Toen de prijzen voor Amerikaanse woningen afnamen en het aantal achterstallige leningen, wanbetalingen en huizenuitzettingen toenamen, barstte de zeepbel op de woningmarkt eindelijk uiteen.
In die tijd was een daling van de huizenprijzen meestal een voorlopende indicator van een daling van de Amerikaanse aandelenkoersen. De huizenprijzen in de VS piekten in het eerste kwartaal van 2006, maar de Amerikaanse aandelenmarkt bleef stijgen tot het vierde kwartaal van 2007. De een-tweevoudige daling van twee belangrijke Amerikaanse activamarkten veroorzaakte een liquiditeitscrisis die de interbancaire kredietmarkten rond de wereldbol.
In een dergelijk scenario verlagen banken doorgaans hun investeringen en leningen. Consumenten kunnen het moeilijker vinden om leningen voor huizenkapitaal te krijgen. In de Verenigde Staten brengen bijvoorbeeld opnames van aandelen 14 miljard pond extra in de economie vóór de financiële crisis. In tegenstelling daarmee bedroegen ze tegen het einde van 2008 een negatieve 8 miljard pond.
Het is echter onduidelijk hoe consumenten het geld gebruiken dat is verkregen uit leningen voor hypotheken.Sommige studies suggereren dat maar liefst 60% van het gewonnen vermogen wordt gebruikt voor consumptieve bestedingen, maar andere studies geven aan dat het geld wordt gebruikt voor beide investeringen of om de schuld te helpen afbetalen.
Hoewel een andere drastische daling van de huizenprijzen de banken zeker negatief zou beïnvloeden, zijn banken vandaag beter gekapitaliseerd en houden toezichthouders de sector nauwlettend in de gaten om de schade te minimaliseren die kan ontstaan door een instorting van het onroerend goed markt.
Hoe kan ik profiteren van een daling van de aandelenkoersen van bedrijven in de financiële sector?
Leren over de verschillende methoden die succesvolle beleggers gebruiken om te profiteren van de handel in de financiële sector, zelfs wanneer de prijzen dalen.
Hoe kan een belegger profiteren van een daling van de koers van bankaandelen?
Ontdek de belangrijkste manieren om te profiteren van een daling van bankaandelen. Het kortsluiten van aandelen en het kopen van putopties kan traders laten profiteren van zwakte in bankaandelen.
Moet ik gealarmeerd zijn als een bedrijf een een of twee kwart daling van de netto-omzet ervaart ondanks een meerjarige trend van toenemende netto-omzet?
Ontdek of u gealarmeerd moet zijn als een bedrijf een daling van de netto-omzet ervaart ondanks een meerjarige trend van toenemende netto-verkoopprestaties.