Inhoudsopgave:
- Aannames van de moderne Portfolio Theorie
- Voorbeelden van toepassing van moderne portefeuille theorie
Moderne Portefeuilletheorie (MPT) is een theorie over beleggen en portefeuillebeheer die laat zien hoe een belegger het verwachte rendement van een portefeuille voor een bepaald risiconiveau kan maximaliseren door de verhoudingen van de verschillende activa in de portefeuille te wijzigen. portefeuille. Gegeven een niveau van verwacht rendement, kan een belegger de investeringswegingen van de portefeuille wijzigen om het laagst mogelijke risiconiveau voor dat rendement te bereiken.
Aannames van de moderne Portfolio Theorie
De kern van MPT is het idee dat risico en rendement rechtstreeks verband houden, wat betekent dat een belegger een groter risico moet nemen om een hoger verwacht rendement te behalen. Een ander belangrijk idee van de theorie is dat door diversificatie over een breed scala aan beveiligingstypes, het algehele risico van een portefeuille kan afnemen. Als een belegger twee portefeuilles krijgt met hetzelfde verwachte rendement, is de rationele beslissing om de portefeuille te kiezen met het laagste totale risico.
Om tot de conclusie te komen dat de risico-, rendements- en diversificatierelaties waar zijn, moet een aantal veronderstellingen worden gemaakt.
1) Beleggers proberen het rendement te maximaliseren gezien hun unieke situatie.
2) Asset-returns worden normaal verdeeld.
3) Investeerders zijn rationeel en vermijden onnodig risico.
4) Alle beleggers hebben toegang tot dezelfde informatie.
5) Beleggers hebben dezelfde mening over het verwachte rendement.
6) Belastingen en handelskosten worden niet in aanmerking genomen.
7) Alleenstaande beleggers zijn niet omvangrijk genoeg om de marktprijzen te beïnvloeden.
8) Onbeperkte hoeveelheden kapitaal kunnen worden geleend tegen de risicovrije rentevoet.
Sommige van deze veronderstellingen houden misschien nooit stand, maar MPT is nog steeds erg nuttig.
Voorbeelden van toepassing van moderne portefeuille theorie
Een voorbeeld van toepassing van MPT heeft betrekking op het verwachte rendement van een portefeuille. MPT toont aan dat het totale verwachte rendement van een portefeuille het gewogen gemiddelde is van het verwachte rendement van de afzonderlijke activa zelf. Stel bijvoorbeeld dat een belegger een portefeuille met twee activa heeft ter waarde van $ 1 miljoen. Asset X heeft een verwacht rendement van 5% en Asset Y heeft een verwacht rendement van 10%. De portefeuille heeft $ 800.000 in Asset X en $ 200.000 in Asset Y. Op basis van deze cijfers is het verwachte rendement van de portefeuille:
Portfolio verwacht rendement = (($ 800, 000 / $ 1 miljoen) x 5%) + (($ 200, 000 / $ 1 miljoen) x 10%) = 4% + 2% = 6%
Als de belegger het verwachte rendement van de portefeuille wil verhogen naar 7,5%, moet de belegger alle do verschuift de juiste hoeveelheid kapitaal van Asset X naar Asset Y. In dit geval zijn de toepasselijke wegingen 50% voor elk actief:
Verwacht rendement van 7. 5% = (50% x 5%) + (50 % x 10%) = 2. 5% + 5% = 7. 5%
Ditzelfde idee is van toepassing op risico's.Eén risicostatistiek van MPT, beter bekend als bèta, meet de gevoeligheid van een portefeuille voor het systematische risico van de markt, wat de kwetsbaarheid van de portefeuille voor brede marktevenementen is. Een bèta van één betekent dat de portefeuille wordt blootgesteld aan dezelfde hoeveelheid systematisch risico als de markt. Hogere bèta's betekenen meer risico, en lagere bèta's betekenen minder risico. Stel dat een belegger een portefeuille van $ 1 miljoen heeft die is belegd in de volgende vier activa:
Activum A: Beta van 1, $ 250, 000 geïnvesteerd
Asset B: Beta van 1. 6, $ 250, 000 geïnvesteerd
Asset C: Beta van 0.75, $ 250.000 geïnvesteerd
Asset D: Beta van 0. 5, $ 250.000 geïnvesteerd
De portfolio-bèta is:
Beta = (25% x 1) + (25 % x 1. 6) + (25% x 0. 75) + (25% x 0. 5) = 0. 96
De 0.96 beta betekent dat de portefeuille ongeveer evenveel systematisch risico loopt als de markt in het algemeen. Stel dat een belegger meer risico wil nemen, in de hoop meer rendement te behalen, en besluit een bèta van 1. 2 is ideaal. MPT houdt in dat door het aanpassen van de wegingen van deze activa in de portefeuille, een gewenste bèta kan worden bereikt. Dit kan op vele manieren worden gedaan, maar hier is een voorbeeld dat het gewenste resultaat laat zien:
verschuif 5% weg van Asset A en 10% weg van Asset C en Asset D. Investeer dit kapitaal in Asset B:
Nieuwe bèta = (20% x 1) + (50% x 1. 6) + (15% x 0. 75) + (15% x 0. 5) = 1. 19
De gewenste bèta is bijna perfect behaald met een paar wijzigingen in de wegingen van de portefeuille. Dit is het belangrijkste inzicht van MPT.
Een voorbeeld van een succesvol marketingplan van een adviseur
Met meer investeerders die sociale media gebruiken, verplaatsen financiële adviseurs hun marketing online. Hier is een voorbeeld van een digitaal marketingplan voor adviseurs.
Ik wil een periode van vijf jaar bepaalde koopsompolis met directe premie (SPIA) met mijn IRA-account kopen. Ik ben 53. Is de boete van 10% van toepassing?
De inkomsten van een SPIA IRA zijn onderhevig aan de vroege distributietoeslag, tenzij een uitzondering van toepassing is. Zoals u wellicht weet, wordt de uitzondering voor vrijwel gelijke periodieke betalingen (SEPP) gewoonlijk berekend met behulp van een van de drie door IRS goedgekeurde veilige havenmethoden.
Ik teveel aan mijn Roth heb toegevoegd en daarna de helft van dit geld aan de markt heb verloren. Is de boete van 6% van toepassing op mijn oorspronkelijke bijdrage of alleen wat er van over is?
Het hangt ervan af. Als de overtollige bijdrage wordt verwijderd uit uw Roth IRA door uw deadline voor het indienen van belastingdossiers plus eventuele verlengingen, samen met een netto-toerekenbaar inkomen (NIA), is de accijns van 6% niet van toepassing. Als de overschotbijdrage niet binnen de gestelde termijn wordt verwijderd, bent u de IRS een accijns van 6% verschuldigd voor elk jaar dat het bedrag in uw Roth IRA blijft als een te hoge bijdrage.