Inhoudsopgave:
De nieuwe fiduciaire regel van het Department of Labor's (DOL) is al aanwezig in de pensioenspaarsector omdat bedrijven en adviseurs zich haasten om hun bedrijven te herstructureren zodat ze voldoen aan de regels als de regel effect volgend april. Er is geen one-size-fits-all methode om compliance te bereiken, maar broker-dealers hebben de grootste rekening als het gaat om het maken van deze aanpassing. Ze voelen de kneep in hun budget voor informatieve technologie en doen ook productevaluaties om te zien welke provisie-gebaseerde opties ze moeten verwijderen van hun aanbod.
A Costly Revision
Fred Reish, een partner in de arbeidsvoorwaarden van Drinker Biddle & Reath en de praktijkgroep voor beloningscompensaties, vertelde ThinkAdvisor in een recent interview dat broker-dealers te maken hebben met moeilijke en dure keuzes in hun streven om te voldoen aan de in behandeling zijnde regelgeving. Deze verklaring wordt ondersteund door een rapport van Oxford Economics dat in opdracht van het Financial Services Institute werd gepubliceerd en dat afgelopen najaar werd gepubliceerd en dat was gebaseerd op interviews met senior executives van onafhankelijke makelaarshandelaren en clearingfirma's. Het waarschuwde het ministerie van arbeid dat het de werkelijke kosten onderschat die broker-dealers zouden ondervinden in hun pogingen om compliant te worden. (Zie voor meer informatie: Hoe adviseurs Fiduciaire regelwijzigingen kunnen plannen. )
De kosten maken het in feite voor sommige kleinere bedrijven moeilijk om in bedrijf te blijven zodra de regel van kracht wordt. De schattingen in het rapport geven aan dat de kosten per bedrijf voor compliance variëren van $ 1 miljoen tot $ 16 miljoen per bedrijf, afhankelijk van de grootte. Uiteraard zal dit een dramatische impact hebben op de bottom-lines van kleinere spelers, omdat alle bedrijven hun bedrijfsmodellen substantieel moeten herstructureren en de complexiteit van de Best Interest Contract Exemption (BICE) moeten volgen.
Hoewel de mening van de industrie over de werkelijke kosten van naleving van de regel nog steeds varieert, heeft Oxford verklaard dat niets in de definitieve versie van de vrijgekomen regel hun kostenraming heeft verlaagd. Het rapport schat dat de gemiddelde kosten voor het trainen van werknemers voor de nieuwe regels ongeveer $ 800.000 per bedrijf zullen bedragen. En zijn schatting lijkt precies op zijn doel te zijn. Ameriprise verklaarde dat het dit jaar meer dan $ 11 miljoen aan nalevingskosten heeft uitgegeven, en heeft hiervoor meer dan 400 werknemers moeten inzetten.
LPL Financial is toegetreden tot Ameriprise door aan te kondigen dat de bedrijven geen A-aandelen beleggingsfondsen meer zullen verkopen, en dat hun adviseurs niet langer 12b-1 kosten in vergoedingenrekeningen zullen verzamelen. Deze acties zullen nog steeds worden toegestaan in commissie-gebaseerde accounts zolang aan de BICE-vereisten wordt voldaan. (Zie voor meer informatie: Hoe SEC en DOL fiduciaire normen kunnen verschillen .)
De IT-kosten voor broker-dealers zijn ook een groot probleem. David Lyon, CEO en oprichter van Oranj, vertelde ThinkAdvisor dat er "aanvullende informatie is die ze nu nodig hebben onder de regel - extra soorten rapporten, waarbij meer stappen worden toegevoegd aan een reeds lang proces. Het verhoogt uiteindelijk hun IT-kosten. Technologie is geen eenmalige kost; je moet handhaven en vasthouden en wijzigingen aanbrengen in de tijd. Dus [BD's] wegen het compliancerisico van een verblijf in [een bepaalde] bedrijfsactiviteit. "
Reish maakt zich ook zorgen over het lot van kleinere broker-dealers die niet over de middelen van hun grotere tegenhangers beschikken. Hij vertelde ook ThinkAdvisor: "Dit [compliance] werk is erg moeilijk en enigszins duur, en de kleinere RIA-bedrijven … zoeken misschien geen juridisch advies en hebben het nodig. Ze kunnen er niet alleen op vertrouwen dat ze naar conferenties gaan. "
The Bottom Line
De tijd zal uitwijzen hoe de naleving van de nieuwe fiduciaire regel van invloed is op de bottom-line van broker-dealers en financiële planningsbedrijven. De in behandeling zijnde regelgeving heeft reeds een substantiële impact op de taken van bedrijven en adviseurs als ze zich voorbereiden op het omgaan met BICE-vereisten en andere elementen van deze regel. Adviseurs moeten contact houden met de DOL om ervoor te zorgen dat hun inspanningen het gewenste effect hebben. (Zie voor meer informatie: DOL Fiduciary Rule: RIAs Zie Negative Impact .)
Wat is een redelijke prijs volgens de DoL-fiduciaire regel?
De nieuwe fiduciaire regel van de DoL vereist RIA's die werken met pensioenregelingen om tegen redelijke kosten diensten aan klanten te leveren. Maar wat betekent dat?
Wat zijn enkele voorbeelden van succesvolle implementatie van het monetaire beleid?
Ontdek waarom het strakke geldbeleid van Paul Volcker aan het einde van de jaren zeventig en vroege jaren tachtig algemeen wordt beschouwd als het meest succesvolle monetaire beleid in de geschiedenis van de Verenigde Staten.
Hoe weet ik of een kost een directe kost is?
Ontdek hoe u kunt zien of een kost een directe kost is, waarom dat belangrijk is en waarom directe kosten niet het hele verhaal vertellen over productie-uitgaven.