Talen Energy Corporation (NYSE: TLN) werd opgericht in juni 2015 toen PPL Corporation (NYSE: PPL PPLPPL Corp36. 51-0. 63% werd opgericht met Highstock 4. 2 6 ) zijn concurrerende energieopwekkingsactiviteiten, PPL Energy Supply, afsplitste en de eenheid onmiddellijk combineerde met concurrerende stroomopwekkingsactiva die eigendom waren van private equity-onderneming Riverstone Holdings. Na de fusie bezaten de aandeelhouders van PPL Corporation 65% het nieuw gevormde bedrijf met de andere 35% gecontroleerd door gelieerde ondernemingen van Riverstone, en PPL Corporation behoudt geen belang in Talen Energy. De transactie creëerde de derde grootste beursgenoteerde onafhankelijke energieproducent achter Calpine Corp. (NYSE: CPN CPNCalpine Corp15. 00 + 0. 13% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en NRG Energy , Inc. (NRG NRGNRG Energy Inc28. 25 + 2. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) in de concurrerende groothandelsmarkten voor elektriciteit. PPL Corporation koos voor de spin-off na te hebben geconcludeerd dat de concurrerende groothandelsmachtskarakteristiek kenmerkend verschilt van de gereguleerde detailhandel in nutsbedrijven en mogelijk betere financiële vooruitzichten heeft als deze zelfstandig van de grond komt.

AD:

Talen Energy startte zijn onafhankelijke activiteiten met een totale elektriciteitsopwekkingscapaciteit van ongeveer 16 miljoen gigawatt van een vloot van energiecentrales, bijgedragen door PPL Corporation en Riverstone Holdings. De portefeuille met energieopwekkingsactiva van de onderneming bevindt zich voornamelijk in de regio's Mid-Atlantic en Texas, twee van de grootste en meest aantrekkelijke concurrerende elektriciteitsmarkten in de Verenigde Staten. Het bedrijf heeft ook een gewenste mix van brandstoftypen voor zijn energiecentrales, waarvan 43% wordt gestookt met aardgas of aardolie, 40% met kolen, 15% met kernenergie en 2% met waterkracht. De samenstelling van het brandstofverbruik van het bedrijf ligt boven de gemiddelde samenstelling van energieopwekkingsmethoden bij zijn collega's in termen van koolstofvrij, schoon en efficiënt zijn. Met een gevarieerde en hoogwaardige verzameling van energieopwekkingsactiva, kan het bedrijf in staat zijn om boven verwachte inkomsten en kasstromen te produceren om de aanhoudende groei te financieren.

AD:

Winst

Naar verwachting zal de Talen Energy-spin-off de inkomsten van bepaalde stroomopwekkingsactiva verhogen zodra ze onafhankelijk worden geëxploiteerd. Na de spin-off en in de tweede helft van 2015 waren er zowel interne als externe factoren die de inkomsten van Talen Energy tijdelijk onder druk zetten. Tegen de tijd van de spin-off in juni 2015 verkeerde de markt voor concurrerende energie in een cyclische neergang, deels als gevolg van aanhoudend lage grondstoffenprijzen. Op basis van gewijzigde omstandigheden beoordeelde het bedrijf bijzondere waardeverminderingen op goodwill en bepaalde langlevende activa, voor in totaal $ 588 miljoen aan ongebruikelijke uitgaven.Extern daalden zowel de elektriciteits- als aardgasprijzen in 2015, waardoor de omzet van het bedrijf daalde. Persistent lage aardgasprijzen van aardgas kunnen uiteindelijk de markt voor competitieve elektriciteit dwingen om elektriciteit overeenkomstig aan te prijzen. Op de lange termijn moet het bedrijf echter ook de bovenkant van de concurrerende markt zien.

AD:

Cashflow

Hoewel de inkomsten definitieve indicaties kunnen geven over de operationele en andere beheermogelijkheden van een bedrijf, kan de kasstroom als gevolg van feitelijke contante ontvangsten en betalingen beter scoren, zelfs met inkomstenderving. Het hebben van een positieve cashflow is belangrijk om lopende activiteiten te ondersteunen, waardoor een bedrijf de tijd heeft om eventuele onvolkomenheden in het genereren van inkomsten aan te pakken. Dankzij veel noncash-kosten had Talen Energy in 2015 meer kasmiddelen uit operationele activiteiten. Vanwege de toegenomen operationele schaal en de diversiteit van het combineren van verschillende stroomopwekkingsactiva in de spin-off, wordt verwacht dat het bedrijf meer positieve kasstromen zal genereren in de toekomst, helpen om zijn balans te versterken en de afhankelijkheid van schuldgebruik voor kapitaaluitgaven verminderen.

Groei

Bevredigende winsten en positieve kasstromen zijn de sleutels tot het behoud van voldoende liquiditeitscapaciteit die nodig is om groeimogelijkheden te financieren. De investeringsuitgaven van Talen Energy bedroegen $ 521 miljoen in 2015, vergeleken met $ 768 miljoen aan operationele cashflow. Dit resulteerde in een vrije kasstroom van $ 247 miljoen voor het bedrijf, dat het vervolgens kon gebruiken voor andere investeringsactiviteiten. Het bedrijf heeft wel een aanzienlijk bedrag aan cash besteed aan de aankoop van vaste activa en aan het verwerven van andere bedrijven. Met de contanten die al beschikbaar waren, de opbrengst van de verkoop van bepaalde activa en investeringen en het gebruik van sommige van haar kredietfaciliteiten, kon het bedrijf zijn uitbreidingsplannen in 2015 uitvoeren. De vrije kasstroom zal naar verwachting in 2016 oplopen tot $ 450 miljoen , het bedrijf meer munitie geven om toekomstige groei te financieren.