De klasse A-aandelen van het Franklin Income Fund ("FKINX") biedt beleggers exposure naar een diverse reeks obligaties en aandelen met actief beheerde allocatie. Het fonds is bevoegd om zwaar te beleggen in schuldinstrumenten onder investment grade die zijn uitgegeven door ondernemingen of overheden, en maximaal 25% van de portefeuille kan worden belegd in buitenlandse holdings. De beheerders richten zich op inkomstengenererende effecten die ondergewaardeerd zijn en kapitaalgroei kunnen bieden. Om FKINX te evalueren, moeten beleggers de populaire risicometrieken analyseren in verhouding tot de referentie-index Morningstar Gemiddeld rendement totaal rendement. De reeks populaire risicometrieken geeft een hogere volatiliteit en een bescheiden correlatie met de benchmark aan met achterblijvende naar risico gecorrigeerde rendementen.

Standaardafwijking

Standaardafwijking is een statistische maat voor de spreiding in maandelijks rendement. Afwijkingen in hoge standaard duiden op meer variantie in de prestaties, wat betekent dat een fonds een hogere volatiliteit heeft. Hoge volatiliteit wordt over het algemeen gezien bij riskantere beleggingen. FKINX vertoonde een standaardafwijking van 9,3 over de drie jaar eindigend in maart 2016, 9,5 op vijf jaar en 12 op 10 jaar. De standaardafwijkingen van de benchmark over die jaren waren 7. 1, 8 en 9. 9. In beide gevallen was FKINX volatieler dan de benchmark, maar niet in extreme mate. Dit duidt niet op een buitensporig risico voor houders van het beleggingsfonds, maar varieert enigszins van een eenvoudige index.

Beta

Een fundamenteel element van moderne portefeuilletheorie (MPT), bèta is een andere volatiliteitsmetriek. De bèta wordt echter berekend ten opzichte van een benchmark, waarbij waarden boven 1 een hoge volatiliteit aangeven. Voor fondsen met rendementen die in hoge mate correleren met de markt, suggereren grote bètawaarden dat marktfluctuaties zelfs grotere schommelingen in fondswaarden zullen veroorzaken. FKINX had bèta's van 1.13 voor drie jaar, 1.12 voor vijf jaar en 1.12 voor 10 jaar eindigend in maart 2016. Deze waarden suggereren dat FKINX consistent meer volatiel is dan de benchmark, hoewel het verschil bescheiden is.

R-kwadraat

R-kwadraat is een statistische maat voor de correlatie tussen fondsrendementen en de referentie-index. De hoogst mogelijke waarde is

100%, wat erop zou kunnen wijzen dat alle variaties van een fonds kunnen worden toegeschreven aan marktschommelingen. Lage R-kwadraatwaarden kunnen de verklarende waarde van bèta beperken, omdat schommelingen in indexrendementen mogelijk niet overeenkomen met de prestaties van een fonds. Lage correlatiefondsen kunnen houders meer gediversifieerde exposure bieden. FKINX had een R-kwadratische statistiek van 88,7% over de drie jaar eindigend maart 2016, 87. 9% over vijf jaar en 85. 1% over 10 jaar. Hoewel veel beleggingsfondsen een sterkere correlatie met de benchmark vertonen, worden deze cijfers over het algemeen als hoog beschouwd en suggereren dat bèta betekenisvol is.

Ondersteboven / ondersteboven Capture-ratio

Capture-ratio's meten de mate waarin een fonds profiteert van verbeterde markten en lijdt onder verslechterende markten. De ratio's worden berekend door het maandelijkse fondsrendement te delen door maandelijks benchmarkrendement, waarbij opwaartse verhoudingen alleen worden gebruikt met gegevens uit maanden waarin de benchmark steeg en neerwaartse ratio's die van toepassing waren op maanden met krimp. FKINX had een driejaarlijkse opwaartse capture-ratio van 110. 3% vanaf maart 2016, met een vijfjaarlijkse ratio van 109. 3% en een 10-jaars cijfer van 113. 8%. De neerwaartse ratio's van het fonds waren 148%, 126. 9% en 122. 5% over deze periodes. Deze statistieken zijn congruent met de andere volatiliteitsmetrieken, hoewel de opnameratio's wijzen op een onevenredige blootstelling aan systematisch risico van neerwaartse koers.

Alpha- en Sharpe-ratio

Alfa en de Sharpe-ratio zijn beide naar risico gecorrigeerde rendementsstatistieken. Alpha meet het rendement boven de verwachte waarden op basis van de benchmarkprestaties en bèta, waardoor de toegevoegde waarde van het management zichtbaar wordt. FKINX had een alfawaarde van drie jaar van -3. 79, een waarde van vijf jaar van -1. 54 en a-0. 55 10-jaarswaarde. Negatieve alfa suggereert dat de beheerders van het fonds geen rendementen hebben gegenereerd die gelijk zijn aan die van de benchmark, gecorrigeerd voor verwachte volatiliteit. De Sharpe-ratio wordt berekend door het fondsrendement te delen door standaardafwijking en deze statistiek wordt vervolgens vergeleken met de overeenkomstige benchmarkwaarden. De driejarige Sharpe-ratio van FKINX was 0. 24, met ingang van maart 2016, met een vijfjaarswaarde van 0. 49 en een 10-jaars cijfer van 0. 40. De vergelijkbare cijfers voor de referentie-index waren 0. 66, 0 7 en 0. 48. Net als bij alpha suggereert de Sharpe-ratio dat het rendement onvoldoende was voor FKINX om de volatiliteit te boven te komen in vergelijking met de benchmark.