Wisselhandel, of forex, is een steeds populairdere markt voor beleggers en speculanten. De markten zijn enorm en liquide, de handel gebeurt 24 uur per dag en er is een enorme hefboomwerking beschikbaar voor zelfs een kleine individuele handelaar. Bovendien is het een kans om te handelen op basis van het relatieve lot van landen en economieën, in tegenstelling tot de eigenaardigheden van bedrijven. (Zie De nieuwe wereld van valuta's in opkomende markten )

voor meer informatie. --1 ->

TUTORIAL: Wisselkoersrisico en voordelen

Ondanks vele aantrekkelijke kenmerken, is de valutamarkt enorm, gecompliceerd en meedogenloos concurrerend. Grote banken, handelshuizen en fondsen domineren de markt en nemen snel nieuwe informatie op in de prijzen. In feite hebben slechts tien bedrijven ongeveer 75% van het deviezenvolume in handen en het is voor een valutahandelaar vrijwel onmogelijk om te weten met wie ze op een bepaald moment handelen.

Wisselkoersen is geen markt voor onvoorbereid of onwetend. Om effectief vreemde valuta op een fundamentele basis te verhandelen, moeten handelaren goed geïnformeerd zijn als het gaat om de zeven belangrijkste valuta's. Deze kennis moet niet alleen de huidige economische statistieken voor een land omvatten, maar ook de onderbouwing van de respectieve economieën en de speciale factoren die van invloed kunnen zijn op de valuta's. (Zie 10 manieren om verwant lezen te vermijden om geld te verliezen in forex. )

Introductie tot de Hongkongse dollar De Hongkongse dollar is tegenwoordig een ongewone valuta in de wereld. In sommige opzichten is het bijna een soort 'trackingstock' voor Hong Kong - een stadstaat die officieel deel uitmaakt van China, maar die in veel opzichten onafhankelijk kan opereren. Het is ook een van de weinige valuta's waarvan de toekomst lijkt te wijzen op onvermijdelijke veroudering - ervan uitgaande dat China uiteindelijk de vrije handel van de renminbi (of yuan) toestaat, zou het weinig zin hebben in het voortdurende gebruik van de HK-dollar. (Zie voor verwante literatuur Waarom de Chinese valuta Tangos met de USD. )

Voorlopig is de HKD echter nog steeds een belangrijke valuta, aangezien deze de achtste meest verhandelde valuta is op de forexmarkten. Hoewel het de op twee na meest actieve valuta in Azië is, is het geen significante reservevaluta.

De Hongkongse dollar wordt beheerd door de Hongaarse monetaire autoriteit en mag niet vrijhandel. Het huidige wisselkoersregime wordt een "gekoppeld uitwisselingssysteem" genoemd en het betekent in feite dat de HKD handelt in een extreem smalle band tegen de Amerikaanse dollar. Dienovereenkomstig streeft de Monetaire Autoriteit van Hongkong niet actief naar een agressief monetair beleid en zijn de rentetarieven gebaseerd op een automatisch mechanisme dat de stabiliteit van de wisselkoers handhaaft.(Zie voor verwante literatuur De voor- en nadelen van een gekoppelde wisselkoers )

Hong Kong-dollars worden alleen uitgegeven als er gelijkwaardige US-dollar deposito's bij de uitgevende banken zijn, dus de gehele openstaande uitgifte van Hongkongse dollars wordt effectief ondersteund door de Amerikaanse dollar.

De economie achter de Hongkongse dollar Hoewel China deel uitmaakt van China, wordt het bestuurd als een grotendeels autonome regio. Het is een kleine economie (39e in BBP), maar volgens de normen van de Index of Economic Freedom is Hong Kong een bijzonder vrije economie.

De bbp-groei is de afgelopen twee decennia volatiel geweest, maar was over het algemeen meer dan 5% en soms wel 10%. De inflatie is grillig geweest, zo hoog als 10% zo recent als 1995 en feitelijk negatief voor meer dan vier jaar rond de eeuwwisseling. De rentetarieven zijn de afgelopen jaren vrij laag geweest en de overheidsschuld is een onbeduidende overweging voor de economie, hoewel de schuld die door banken voor vastgoedontwikkelaars wordt onderschreven een aanzienlijke en vaak vluchtige invloed op de lokale economie is.

Met lage belastingen en weinig bedrijfsbelemmeringen is Hong Kong lange tijd een vitaal handels- en financieel centrum in Azië geweest. De Hong Kong Stock Exchange is 's werelds zesde grootste door marktkapitalisatie en vrijwel elke wereldwijde bank en effectenhuis van betekenis heeft een kantoor in Hong Kong.

Het is niet verrassend dat de economie van Hong Kong draait om diensten. Er is nog steeds productie binnen Hong Kong, maar meer dan 85% van de beroepsbevolking is betrokken bij een soort van dienstverlening, waarbij detailhandel, financiële diensten, gastvrijheid en handel belangrijke werkgevers zijn. Met de opkomst van het Chinese vasteland en de groeiende betekenis van het Chinese vasteland als een financieel centrum, is er een wijdverbreide opvatting dat Hongkong uiteindelijk in betekenis zal beginnen af ​​te nemen. Dat gezegd hebbende, lijkt de Chinese regering er niet klaar voor om binnenkort te gebeuren en lijkt ze de kans die Hongkong biedt om buitenlandse bedrijven enigszins op afstand te houden, te begunstigen.

Chauffeurs van de Hongkongse dollar Economische modellen die zijn ontworpen om de "juiste" wisselkoersen van vreemde valuta te berekenen, zijn notoir onnauwkeurig in vergelijking met reële markttarieven, deels omdat economische modellen doorgaans gebaseerd zijn op een zeer klein aantal economische variabelen (soms slechts een enkele variabele zoals rentetarieven). Handelaren nemen echter een veel groter aantal economische gegevens op in hun handelsbeslissingen en hun speculatieve vooruitzichten kunnen zelf de koersen verplaatsen, net zoals beleggers, optimisme of pessimisme een aandeel kunnen verplaatsen dat boven of onder de waarde ligt die de grondslagen suggereren.

Economische drijfveren voor de Hongkongse dollar zijn een beetje anders dan voor veel valuta. Toegegeven, economische gegevens over bbp, handelsbalans, lopende rekeningen, inflatie en dergelijke zijn nog steeds van belang, maar slechts tot op zekere hoogte. De HKD is immers beperkt tot een smalle handelsband, dus deze economische details hebben slechts een beperkte impact. Bovendien is de relatie tussen China en Hong Kong zodanig dat een Black Wednesday-achtige aanval op de Hongkong dollar vrijwel zeker zou mislukken.(Zie voor verwante literatuur Wat is de betalingsbalans? )

Unieke factoren voor de Hongkongse dollar De Hongkong-dollar valt op doordat het echt geen bijzonder verhandelbare valuta is. Grote banken met supersnelle computers kunnen wat geld verdienen door de centjes-en-penny-bewegingen in de valuta te verhandelen, maar dat smalle bereik houdt de meeste kleine speculanten op afstand. De meeste transacties in de Hongkong-dollar zijn dan ook ten behoeve van daadwerkelijke zakelijke transacties of de carry-handel.

Met een lage actuele rente is de Hongkongse dollar aantrekkelijk in de wereldwijde carry-handel. Speculanten kunnen goedkoop in Hong Kong-dollars lenen en die fondsen gebruiken om hoger renderende schulden te kopen in landen als Australië of Nieuw-Zeeland. In tegenstelling tot vrij zwevende valuta's, zal de uiteindelijke afwikkeling van de carry-handel waarschijnlijk niet het bereik wijzigen waarin de Hongkong-dollar handelt, maar in plaats hiervan de lokale rentetarieven beïnvloeden en misschien kapitaalvlucht stimuleren. Al die tijd zal de Monetaire Autoriteit van Hongkong haar enorme reserves gebruiken om dat gewenste bereik van wisselkoersen te handhaven.

Op de lange termijn is de kans groot dat de Hongkong-dollar irrelevant en misschien zelfs uitgestorven wordt. Hoewel China waarschijnlijk niet zal buigen voor de westerse druk om de yuan vrij te laten drijven, zal er waarschijnlijk een moment komen in de economische ontwikkeling van China, waar die valutacontroles zullen worden opgeheven (of aanzienlijk worden losgemaakt). Wanneer (of misschien "als") dat gebeurt, zal de Hongkong dollar niet langer een voor de hand liggende rol hebben en waarschijnlijk worden geëlimineerd.

De bottom line Zelfs door de weliswaar vreemde normen van buitenlandse valuta is de Hongkong-dollar een anomalie. Het is een actief verhandelde valuta, maar het strakke handelsassortiment opgelegd door de Hong Kong Monetaire Autoriteit betekent dat er door kleine handelaren vaak weinig te verdienen valt met speculeren in haar bewegingen. Toch is het een belangrijk onderdeel van de carry-handel en zeker belangrijk in de miljarden dollars aan handels- en financiële diensten die door het gebied stromen. Hoewel de vooruitzichten voor de Hongkongse dollar er niet bijzonder rooskleurig uitzien op de zeer lange termijn, zal het waarschijnlijk op korte termijn een belangrijke Aziatische valuta blijven. (Zie voor meer informatie Valutawissel: drijvende tarief versus vaste rente. )