a:

Smart beta-concepten en -strategieën worden gebruikt om bedrijfsobligatiefondsen te creëren met alternatieve regels voor constructie versus traditionele obligatie-indexen. Deze slimme bètaconcepten proberen verschillende toewijzingen van vastrentende waarden te creëren in op regels gebaseerde passieve beleggingsstrategieën. Hoewel de meeste slimme ETF's in beta gericht zijn op aandelen, komen nieuwe slimme bètaposities vanaf 2015 op de markt.

Veel traditionele bedrijfsobligaties worden gewogen op basis van de uitstaande schuld van de emittent. De emittenten met het hoogste schuldbedrag ontvangen daarom grotere toewijzingen. Een bedrijf met meer uitgegeven schuldpapier is echter niet per se een betere investering voor vastrentende waarden. Veel vastrentende beleggers zijn meer risicomijdend dan beleggers die in andere beleggingscategorieën beleggen. Ironisch genoeg kan de weging van de obligatie-index ten opzichte van het uitgegeven bedrag van de schuld inderdaad het risico voor dit type obligatiefonds verhogen.

Slimme bètastrategieën proberen obligatiefondsen te bouwen op basis van niet-traditionele indexregels. Deze obligatiefondsen bevatten vaak elementen van passieve indexbelegging in combinatie met actieve beleggingsbeginselen. Deze strategieën trachten een mix van vastrentende activa te creëren met een hoger rendement en een lagere volatiliteit.

Gelijke toewijzingen voor risico

De twee belangrijkste risico's bij beleggingen in obligaties zijn kredietrisico, of het risico dat een obligatie-emittent in gebreke blijft bij zijn verplichtingen, en renterisico, of de risicorente stijgt. Veel traditionele obligatie-indices zijn zwaar gewogen in de richting van renterisico in tegenstelling tot kredietrisico. Sommige beleggers wensen een meer gelijke verdeling tussen kredietrisico en renterisico. In 2015 lanceerde BlackRock een ETF met uitgebalanceerde risico-obligatie om dit type product te leveren. Andere slimme bètaposities hebben zich gericht op allocatie per sector, land van herkomst of obligatieduur.