Binnen de goud- en zilvergemeenschap is er geen tekort aan samenzweringstheorieën, veel van de variëteit in blikken. In april 2016 gaf Deutsche Bank AG (NYSE: DB Deutsche Bank AG 16 83 + 0 06% Created with Highstock 4. 2. 6 ) toe deel te nemen aan grootschalige manipulatie van goud en zilver markten die begon in 2007. Het potentieel voor manipulatie van de goud en zilver fixes in Londen was al tientallen jaren onderwerp van gesprek, als gevolg van een archaïsch prijsvormingsproces, dat achter gesloten deuren door een handvol bankiers werd uitgevoerd vertegenwoordigers. Over het algemeen zijn dit soort transacties doorgaans orders van institutionele omvang die bedoeld zijn om te profiteren van wijzigingen van een paar pence of minder op futures-contracten, wat betekent dat de impact op gemiddelde beleggers verwaarloosbaar is. Voor institutionele beleggers kunnen consistente verliezen op gemanipuleerde transacties echter snel oplopen.

Manipulatie en geheime veilingen

Het proces van de London Gold Fix traceert zijn wortels terug tot de dagen na het einde van de Eerste Wereldoorlog, toen een groep van vijf banken bijeenkwam voor een dagelijkse veiling om middag GMT om de goudprijs te bepalen op de Londense kantoren van Nathan Mayer Rothschild & Sons. In 1968 werd een tweede goudveiling vastgesteld voor 3 p. m. GMT om de goudprijs voor de opening van de handel in de Verenigde Staten vast te stellen. De middagvergadering werd gewijzigd in 10: 30 a. m. GMT. De zilveren fixatie werd op vrijwel dezelfde manier uitgevoerd, maar volgt zijn geschiedenis terug tot in de 19e eeuw. Zilverprijzen werden vastgesteld tijdens een enkele dagelijkse veiling op het middaguur GMT.

In 2004 werden de Gold Fix-vergaderingen vervangen door conference calls met vijf deelnemers: Barclays PLC (NYSE: BCS

BCS Barclays9. 59 + 0 21% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Deutsche Bank AG, The Bank of Nova Scotia (NYSE: BNS BNSBank of Nova Scotia65. 82 + 0 44% Created with Highstock 4. 2. 6 ) , HSBC Holdings Plc (NYSE: HSBC HSBCHSBC Hldgs48. 26-0.19% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Société Générale Group (OTC: SCGLY). Zilveren prijsfixes betroffen alleen Deutsche Bank, HSBC en The Bank of Nova Scotia. Vanaf het begin, ongeacht of de veilingen plaatsvonden in persoonlijke ontmoetingen of tijdens conferentiegesprekken, gebeurde alles wat zich tussen de deelnemende banken afspeelde zonder toezicht en er was niets om fronttrades en arbitragetactieken te voorkomen op basis van de onthulde informatie. bij de gesloten veilingen.

Deutsche Bank vestigt zich

Om de rechtszaken die tegen haar werden aangespannen te vereffenen, stemde Deutsche Bank ermee in compenserende boetes te betalen aan afzonderlijke schikkingsfondsen voor goud- en zilverklagers. De voorwaarden van de schikking zijn niet bekendgemaakt.De bank verklaarde ook de intentie om zich tegen haar mede-samenzweerders te keren, die de zaken tegen hen nog niet hebben opgelost. Als onderdeel van de schikking moet Deutsche Bank de vervolging van claims door aanklagers ondersteunen, inclusief het verstrekken van e-mails en instant messages die relevant zijn voor prijspraktijken. Naast de claims van manipulatie ingediend tegen banken die direct deelnamen, werden beschuldigingen van samenzwering om misbruik te maken van gemanipuleerde metalen ook ingediend tegen UBS AG (AGF: AGFirst Majestic Silver Corporation6. 83 + 5. 73%

Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ). De voortzetting van manipulatie In 2015, Citigroup Inc. (NYSE: C

CCitigroup Inc73. 80-0 34%

Created with Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Barclays, UBS AG, The Royal Bank of Scotland Group plc (NYSE : RBS RBSRoyal Bk Scot Grp7 38 + 0 14% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. -0. 25% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) kregen een boete van in totaal $ 6 miljard voor het manipuleren van vreemde valuta vóór en na dagelijkse prijscorrecties. De strategie die door de banken werd gebruikt om vreemde valuta te manipuleren was vergelijkbaar met het prijsregelingsschema voor goud en zilver, maar in plaats van het delen van informatie over openstaande transacties via regelmatig geplande conference calls, communiceerden handelaren via chatrooms. Als er bijvoorbeeld grote inkooporders van klanten binnenkomen, hebben handelaren hogere prijzen gerekend voorafgaand aan de fix, verkochte valuta's aan de klanten en dekten hun shortposities af naarmate de prijzen na de fix lager uitvielen. Ook in 2015 bleek een groep van 16 banken onder leiding van Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank en Royal Bank of Scotland de London Interbank Offered Rate (LIBOR) te hebben gemanipuleerd voor een periode die liep van 2003 tot 2011. De regeling om de LIBOR-rente te manipuleren, die als referentie dient voor triljoenen dollars aan schuldbewijzen, stelde handelaren in staat rendementen te genereren op de verkoop of aankoop van rentederivaten, zoals credit default swaps, door het tarief aan te passen om de bankwinst te maximaliseren . De schatting voor het totaalbedrag van de boetes voor de 16 banken om de regeling af te wikkelen, is $ 35 miljard. Manipulatie voor winst

In relatieve termen zijn de effecten van goud, zilver, vreemde valuta en de LIBOR-tariefmanipulaties veel belangrijker voor de sponsorende banken en hun institutionele klanten dan voor gemiddelde beleggers, aangezien de voornaamste bedragen gemanipuleerd zijn handel is over het algemeen vrij groot en prijsveranderingen kunnen buitengewoon klein zijn. Financiële instellingen die aan het verkeerde eind van deze transacties staan, kunnen echter in de loop van de tijd aanzienlijke verliezen boeken.

De onbekende kwestie, die in deze drie gevallen een rode draad vormt, is de relatie tussen de opgelegde boetes en de winstniveaus die door de afzonderlijke banken voor de banken worden gegenereerd. Gezien de voortdurende aard van manipulatieve praktijken, is het echter waarschijnlijk dat banken genoeg winsten genereren met behulp van illegale tactieken om boetes te beschouwen als een kostenpost om zaken te doen.