De vergrijzing van het personeelsbestand en het verbluffende aantal babyboomers dat elke dag met pensioen ging, werd gezien als een zegen voor veel financiële adviseurs. Rollovers van pensioenregelingen op de werkplek zoals 401 (k) s zijn een miljardenbedrijf. De in afwachting van fiduciaire regels voorgesteld door het ministerie van Arbeid kan een echte krimp in deze stroom van fondsen.

Volgens een recent artikel in The Wall Street Journal : "Gevoed door de opkomst van de 401 (k) en een steeds mobieler personeelsbestand, wordt verwacht dat de rollovers dit jaar $ 439 miljard zullen bedragen, $ 271 miljard in 2010, volgens Cerulli Associates, een onderzoeksbureau dat gespecialiseerd is in de vermogensbeheerindustrie. "Het artikel gaat verder:" Op het spel staat een grote pot geld die naar verwachting zal groeien naarmate de babyboomers het personeelsbestand blijven verlaten. IRA's houden naar schatting $ 7. 3 biljoen van de $ 24 triljoen van de natie in pensioen activa, meer dan de $ 6. 7 biljoen in 401 (k) -type plannen. "(Zie voor meer informatie: Adviseurs: onderzoek onthult client-standaard met IRA-rollovers .)

In het artikel wordt het volgende genoemd als een verder bewijs van de impact van rollovers op de activiteiten van veel financiële adviseurs: "Omdat rollovers nu elk jaar meer dan 90% van het geld dat naar IRA's stroomt, relatief hoge mediane saldi - $ 100.000 voor traditionele IRA's met rollover-geld, tegenover $ 40.000 voor die fondsen die uitsluitend worden gefinancierd door jaarlijkse bijdragen, volgens de handelsgroep van het investeringsbedrijf - ze zijn des te belangrijker voor financiële dienstverleners en adviseurs die streven naar hun bedrijf laten groeien ", zegt Michael Wong, een analist die brokeragebedrijven bij Morningstar, Inc. bestrijkt."

Potentiële belangenconflicten

Een belangrijk onderdeel van de nieuwe regels is het vermijden van belangenconflicten door financiële adviseurs. Het doel van de fiduciaire standaard is ervoor te zorgen dat financiële adviseurs die met pensioenactiva van klanten werken, de belangen van hun klanten boven het hunne stellen. Het is heel gebruikelijk dat financiële adviseurs aanbevelen dat cliënten die een baan verlaten hun pensioenrekening naar een IRA laten rollen. Voor klanten is dit vaak een goede zet, omdat een IRA een ruimere keuze aan beleggingsmogelijkheden kan bieden dan mogelijk beschikbaar is in de 401 (k) van de voormalige werkgever van de klant of het plan van een nieuwe werkgever, indien van toepassing. (Zie voor meer: ​​ Wat het DoL Fiduciary Policy betekent voor adviseurs . )

Anderzijds zijn er veel gevallen gerapporteerd in de financiële pers (en waarschijnlijk nog tienduizenden in werkelijkheid) over adviseurs die het omdraaien van IRA's suggereren wanneer dit misschien niet in het voordeel van de klant was rente, hetzij in termen van het verplaatsen van het geld van de klant uit een voordelige pensioenregeling van het bedrijf die solide investeringskeuzes bood, of in termen van de soorten dure investeringen die worden aanbevolen in de nieuwe IRA.

Het stuk uit Wall Street Journal citeert deze statistiek: "Deelnemers in 401 (k) plannen die beleggen in aandelen beleggingsfondsen betalen jaarlijkse kostenratio's van gemiddeld 0. 54%, tegenover 0.71% voor IRA-eigenaren , volgens het Investment Company Institute van de beleggingsfondsen. "

De voorgestelde nieuwe regels zouden de zorgstandaard voor pensioenrekeningen veranderen van de geschiktheidsnorm, vaak gebruikt in de makelaarswereld, naar de strengere fiduciaire standaard. Financieel adviseurs, zowel degenen die geheel of gedeeltelijk werken aan commissies en adviseurs die alleen kosten berekenen, zouden moeten rechtvaardigen hoe deze stap ten goede komt aan hun klanten. Dit kan moeilijker zijn in gevallen waarin het voormalige bedrijf van de klant een solide, goedkoop plan biedt. Dit kan vaak het geval zijn bij veel grotere werkgevers van wie de omvang hen de koopkracht geeft om institutioneel geprijsde beleggingsfondsen en collectieve trusts aan te bieden. (Zie voor meer informatie: Aan uw fiduciaire verantwoordelijkheid voldoen )

Aan de andere kant kunnen cliënten die deelnemen aan plannen die door kleinere werkgevers worden aangeboden, beter af zijn om die plannen te verlaten, aangezien veel mensen bevolkt zijn met een reeks middelmatige, dure investeringsmogelijkheden. Deze kleinere plannen missen de koopkracht van grotere organisaties en maken te vaak gebruik van op elkaar afgestemde plannen van makelaars of verzekeraars, waaronder mogelijk kosten.

Een mogelijke uitkomst is dat veel 401 (k) -plan sponsors contact zoeken met voormalige werknemers die hen aansporen hun geld in het plan te houden. De sponsors erkennen dat een grote uitstroom van activa hun koopkracht vermindert en kan leiden tot hogere kosten voor de resterende deelnemers.

Advisor Disclosure

Volgens de voorgestelde regels moeten financiële adviseurs klanten een onthullingsovereenkomst, een Best Interests Contract Exemption (BICE), verstrekken in omstandigheden waarin een belangenconflict zou kunnen bestaan. Het lijkt erop dat een overstap naar een IRA die hogere kosten met zich meebrengt, een van dit soort conflicten is waarvoor een BICE-vrijstelling vereist is. (Zie voor meer informatie: Hoe adviseurs kunnen plannen voor veranderingen in fiduciaire regels )

Voor klanten die al met een adviseur werken, zijn ze waarschijnlijk minder op hun hoede voor dit soort afspraken dan een potentiële nieuwe klant. In het laatste geval zouden deze vooruitzichten misschien twee keer nadenken over de voortgang met de nieuwe adviseur.

De onderste regel

De wachtende DOL-fiduciaire regels zijn waarschijnlijk een spelwisselaar voor veel financiële adviseurs en hun klanten. We hebben al gezien dat de makelaardijactiviteiten van MetLife Inc. en American International Group worden verkocht in afwachting van deze regels en de bijbehorende kosten. Rollovers van 401 (k) -plannen naar IRA's zijn uitgegroeid tot een enorme onderneming en bron van inkomsten voor financiële adviseurs en beursvennootschappen. De potentiële belangenconflicten rond deze rollovers kunnen de groei van dit bedrijf voor veel adviseurs en bedrijven vertragen. (Zie voor meer informatie: Waarom adviseurs een Fiduciary moeten zijn .)