Het onderliggende thema van de tv-serie "Shark Tank" is dat de ene kant, de haaien of de ondernemers, de andere partij overtuigt om hun waardering van het bedrijf te accepteren en te onderhandelen over een deal op basis van het. De ondernemers komen meestal met hoge waarderingen binnen, terwijl de Sharks-teller met lagere waarderingen. Hoe de ondernemers en de Sharks-waardebedrijven waarschijnlijk variëren, maar een goede waardering van een bedrijf houdt rekening met de huidige waarde, toekomstige waarde, de waarde van gelijkaardige bedrijven en het risico.

Huidige marktbranche-gebaseerde waardering

Deze methode is gebaseerd op een vergelijking van de activiteiten van de ondernemer met soortgelijke beursgenoteerde ondernemingen en sectoren of met de gemiddelde financiële ratio's van de sector. Elke sector en sector heeft financiële statistieken die gemakkelijk te vinden zijn. Een marktkapitalisatiewaarde wordt afgeleid op basis van de uitstaande aandelen en de aandelenkoers. Gemeenschappelijke financiële maatstaven, waaronder prijs-eigen vermogen (P / E), prijs-omzet (P / S), winst per aandeel (EPS), omzet- en inkomensgroeipercentage kunnen nuttig zijn bij het bepalen van een haalbare waardering.

Als een ondernemer bijvoorbeeld een kledingmerk pakt met $ 1 miljoen aan jaarlijkse omzet met $ 100.000 aan winst, kan de ondernemer de maatstaven van de sector voor kleding in de detailhandel toepassen met behulp van de SPDR S & P 500 Retail ETF (NYSEARCA: XRT XRTSPDR S & P Retail40, 03 + 0, 38% Created with Highstock 4. 2. 6 ) om te bepalen dat de sector een gemiddelde P / E heeft van 14. 75. Met 14. 75x inkomsten zou dit het bedrijf op $ 1 waarderen. 475 miljoen. Op basis van deze waardering kan hij de transactie rechtvaardigen voor een belang van 13,5% in de onderneming voor een investering van $ 200.000 van de Sharks. Dit zou gebaseerd zijn op huidige waardering.

Toekomstige marktwaardering

De ondernemer kan een jaarlijkse winstgroei van 100% voorspellen voor de komende drie jaar, wat niet zo moeilijk is met kleine aantallen. Hij becijfert dat $ 400.000 in het netto-inkomen in jaar drie op de 14. 75x termijnwinst de toekomstige waardering op $ 5 plaatst. 9 miljoen. Op basis van de toekomstige waardering, kon de ondernemer de deal aanvankelijk aanbieden voor een belang van 3. 3% voor $ 200.000. Nadat hij door de haaien werd uitgelachen, kon hij genereuze kortingen toepassen - contant geld is nu meer waard dan contant geld later - en hij zou de inzet kunnen verhogen tot 6,6% voor de $ 200.000.

Peer-gebaseerde waardering > De haaien zouden kunnen tegengaan door een P / S-ratio te gebruiken met een real-life voorbeeld zoals The Gap Inc. (NYSE: GPS

GPSGap Inc26. 23-0 57% Created with Highstock 4. 2. 6 ), die een P / S-ratio heeft van 0. 65. Door dezelfde ratio toe te passen op de jaarlijkse omzet van $ 1 miljoen zou een actuele waardering van het kleine bedrijf plaatsvinden op $ 650.000. De Sharks kunnen dan de drie tot vijfjaarlijkse sector jaarlijkse EPS-groeipercentage van 11.94% om jaar-drie inkomen van $ 135, 820 af te leiden. De Haai kon toen de voorwaartse P / E voor The Gap van 12. 21 toepassen om a $ 1 af te leiden. 658 miljoen toekomstige waardering. Op basis van deze waardering komt een investering van $ 200.000 overeen met een belang van 12,6% in het bedrijf. Appels en sinaasappels

Haaien herinneren ondernemers eraan dat ze niet dezelfde waarderingsstatistieken kunnen toepassen op basis van hoe beursgenoteerde bedrijven worden gewaardeerd. Er zijn enorme verschillen tussen een klein bedrijf en een openbare onderneming. The Gap is een gevestigde retailer met meer dan 3, 200 winkels over de hele wereld, terwijl het kleine bedrijf slechts enkele locaties heeft. Hoewel de groeivoet voor de kleine onderneming terecht hoger ligt, is het risico veel groter vanwege het risico van falen en liquiditeitsrisico's in termen van exitstrategie. Aandelen in beursgenoteerde ondernemingen kunnen binnen enkele seconden op de aandelenmarkt worden geliquideerd, wat niet mogelijk is met participaties in een particuliere kleine onderneming.

Risicogecorrigeerde waardering

Het gebrek aan liquiditeit brengt meer risico's met zich mee voor de haaien, wat inhoudt dat voor risico's gecorrigeerde kortingen worden toegepast om de beloning het risico waard te maken. Op basis van deze factor hebben de haaien veel meer bewegingsruimte om hun aanbiedingen te baseren op een voor risico gecorrigeerde verdisconteerde waardering.

Als u bijvoorbeeld een risicogewogen korting van 50% toepast, zou de inzet oplopen tot 25. 2% voor de investering van $ 200.000. Haaien kunnen ook de immateriële activa toepassen die ze op tafel leggen om een ​​nog grotere korting toe te staan, misschien om de inzet te verhogen naar 50% voor de investering van $ 200.000. Om de terugslag van de ondernemers tegen het opgeven van een te groot deel van hun bedrijf tegen te gaan, maken de Sharks het argument dat hun leiderschap, contacten, reputatie en begeleiding bijdragen aan de vorming van een grotere taart om tussen hen in te scheuren. Het zou beter zijn om 50% van een bedrijf van $ 10 miljoen te bezitten in vergelijking met 80% van een bedrijf van $ 1 miljoen.