a:

In sommige gevallen bieden beursvennootschappen een verwacht marktrendement op basis van de portefeuillesamenstelling, risicotolerantie en beleggingsstijl van een belegger. Afhankelijk van de factoren die in de berekening worden meegenomen, kunnen individuele schattingen van het verwachte marktrendement sterk variëren.

Voor degenen die geen portfoliomanager gebruiken, geven de jaarlijkse rendementspercentages van de belangrijkste indices een redelijke schatting van toekomstige marktprestaties. Voor de meeste berekeningen is het verwachte marktrendement gebaseerd op het historische rendement van een index zoals de S & P 500, de Dow Jones Industrial Average of DJIA of de Nasdaq.

Marktrisico Premium

Het verwachte marktrendement is een belangrijk concept in risicobeheer omdat het wordt gebruikt om de marktrisicopremie te bepalen. De marktrisicopremie maakt op zijn beurt deel uit van het Capital Asset Pricing Model, of de CAPM-formule. Deze formule wordt gebruikt door beleggers, makelaars en financieel beheerders om het redelijkerwijs te verwachten rendement op een bepaalde belegging te schatten.

De marktrisicopremie vertegenwoordigt het percentage van het totale rendement dat kan worden toegeschreven aan de volatiliteit van de aandelenmarkt en wordt berekend door het verschil te nemen tussen het verwachte marktrendement en de risicovrije rente. De risicovrije rente is het huidige rendement op door de overheid uitgegeven schatkistpapier of T-biljetten. Hoewel geen enkele belegging echt risicovrij is, worden staatsobligaties en -rekeningen bijna als fail-proof beschouwd, omdat ze worden ondersteund door de Amerikaanse overheid, die waarschijnlijk niet in gebreke blijft in financiële verplichtingen.

Voorbeeld

Als de S & P 500 vorig jaar een rendement van 7% behaalde, kan dit percentage worden gebruikt als het verwachte rendement voor alle investeringen gedaan in bedrijven die in die index zijn vertegenwoordigd. Als het huidige rendementspercentage voor kortlopende T-biljetten 5% is, bedraagt ​​de marktrisicopremie 7% - 5%, of 2%. Het rendement op individuele aandelen kan echter aanzienlijk hoger of lager zijn, afhankelijk van hun volatiliteit ten opzichte van de markt.