Saoedi-Arabië is het land met de meeste oliereserves ter wereld en het heeft de meest dominante aandelenbeurs in de Samenwerkingsraad voor Golfstaten (GCC) met zes landen. Ondanks de dalende olieprijzen en de dood van koning Abdullah is de Saudische effectenbeurs, oftewel Tadawul, erin geslaagd de afgelopen weken herstel te vertonen. Tadawul heeft 136 beursgenoteerde bedrijven en petrochemicaliën zijn, niet verwonderlijk, de dominante sector. De huidige marktkapitalisatie van de Tadawul All-share Index (TASI) is SAR 1931. 73 miljard (of ruwweg $ 514, 93 miljard), met een huidige P / E van 14. 89.

Op het politieke front werd de soepele opvolging van de koning gevolgd door een overweldigende positieve reactie op Tadawul. De aandelenkoers van Saudi Basic Industries Corporation (SABIC), 's werelds op drie na grootste producent van chemische producten en de grootste beursgenoteerde onderneming in het Midden-Oosten, is gestegen van SAR 79 ($ 21) op 22 januari (vóór het overlijden van koning Abdullah) tot SAR 88 (ongeveer $ 23. 50) tegen 28 januari, een stijging van 11%.

Lokale media hebben opgemerkt dat de aandelenmarkt zou kunnen profiteren van de Saoedische successie, aangezien King Salman de publieke druk zou kunnen opheffen voor populistische bewegingen, zoals loonsverhogingen in de publieke sector, die een toename van de consumentenbestedingen zouden kunnen veroorzaken.

De Saoedi-Arabische effectenbeurs is momenteel alleen toegankelijk voor binnenlandse investeerders en GCC-onderdanen. Er is geen directe buitenlandse toegang beschikbaar anders dan via exchange-traded funds en swaps via member trading firms.

Dit zal echter waarschijnlijk in 2015 veranderen. De Capital Market Authority (CMA), de enige toezichthouder en toezichthouder op de kapitaalmarkt, heeft onlangs aangekondigd dat zij op schema liggen om de markt voor buitenlandse institutionele beleggers halverwege te openen. 2015. De voorbereidingen zijn gestart in 2013, toen het land begon met het afronden van een regelgevingskader om buitenlands bezit van Saoedische aandelen mogelijk te maken.

Tadawul verwelkomt echter alleen gevestigde institutionele buitenlandse investeerders en niet individuele beleggers. Volgens de CMA moet een "gekwalificeerde buitenlandse investeerder" die wil deelnemen aan de Saoedi-arabische effectenbeurs ten minste $ 5 miljard aan activa in beheer hebben en minstens vijf jaar in bedrijf zijn.

Andere bepalingen omvatten:

· Buitenlandse investeerders kunnen zich beperken tot vijf procent van de uitgegeven aandelen in een enkel bedrijf.

· Alle buitenlandse investeerders (waaronder ingezetenen, niet-ingezetenen, swaps en "gekwalificeerde buitenlandse investeerders") kunnen maximaal 49 procent van de aandelen van een bedrijf bezitten.

· Alle 'gekwalificeerde buitenlandse investeerders' zijn samen beperkt tot 20 procent van de aandelen van een enkel bedrijf en 10 procent van de totale (alle beursgenoteerde ondernemingen) beurswaarde.

Investeren

Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley50.14 + 0. 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Credit Suisse Group (CS CSCS Group 16. 16-0.6% Created with Highstock 4. 2. 6 ) behoren tot de wereldwijde banken die kantoren hebben opgezet in Riyadh, dat fungeert als een knooppunt voor makelaars die de GCC-regio bestrijken. Het is dus waarschijnlijk dat gekwalificeerde buitenlandse investeerders dezelfde investeringsbanken zullen gebruiken voor hun toetreding tot de Saoedische aandelenmarkt.

De bottom line

Een sterke participatie van buitenlandse institutionele beleggers wordt verwacht zodra de markt dit jaar open is. Vooruitblikkend wordt verwacht dat de Saoedi-Arabische beurs tegen 2017 zal worden opgenomen in de MSCI Emerging Markets-index. Daarna wordt een sterke stijging van de prijzen verwacht, wat resulteert in hoogste waarden ooit, zoals het geval was in het geval van Qatar en Dubai in 2013. Aldus zullen vroege buitenlandse deelnemers waarschijnlijk grote voordelen behalen.