Een benchmark is een standaard of meetwaarde die wordt gebruikt om de toewijzing, het risico en het rendement van een bepaalde portefeuille te vergelijken. De vergelijking kan bijna elke periode zijn.

Wat zit er in een benchmark?

Benchmarks omvatten gewoonlijk onbeheerde indexen, Exchange Traded Funds (ETF's) of categorieën van beleggingsfondsen om de verschillende klassen van beleggingsactiva te vertegenwoordigen, in plaats van individuele beleggingen. De activaklassen in een benchmark kunnen brede maatregelen omvatten, zoals de Russell 1000, of specifieke activaklassen, zoals Amerikaanse small-cap groeiaandelen, hoogrentende obligaties of opkomende markten. Of een combinatie van de twee.

Risico

Om de risico's te helpen beheersen, beleggen de meeste mensen in een gediversifieerde portefeuille die talrijke activaklassen omvat, waaronder Amerikaanse aandelen, niet-U-aandelen. S. aandelen en obligaties. Als een benchmark dus een zinvolle vergelijking oplevert, moet deze ook op dezelfde manier worden gediversifieerd. Toch blijven veel mensen het rendement van een gediversifieerde portefeuille vergelijken met een enkele activaklasse of index, zoals de S & P 500. (Zie ook: Het belang van diversificatie .)

Risico omvat zowel variabiliteit als volatiliteit. De volatiliteit wordt gemeten aan de hand van de grootte van de verandering in de waarde van de portefeuille. Beleggingen, bijvoorbeeld grondstoffen met grotere bewegingen op en neer in waarde, verhogen de volatiliteit. Variabiliteit meet de frequentie van de waardeverandering. Hoe meer variabiliteit, hoe groter het risico.

Risicometingen

Verschillende metingen worden gebruikt om het portefeuillerisico en de beloning te evalueren, inclusief standaarddeviatie, Beta en Sharpe-ratio.

• Standaardafwijking is een statistische maat voor de volatiliteit. Een hogere standaarddeviatie duidt op meer volatiliteit en een groter risico.

• Beta wordt gebruikt om de volatiliteit te meten ten opzichte van een benchmark. Een portfolio met een bèta van 1. 2 zal naar verwachting bijvoorbeeld 120% stijgen, omhoog of omlaag, voor elke wijziging in de benchmark. Een portefeuille met een lagere bèta zou naar verwachting minder op en neer gaan dan de benchmark. (Zie ook: Begrip begrijpen. )

• De Sharpe-ratio is een veel gebruikte maatstaf voor naar risico gewogen rendement. De Sharpe-ratio is het gemiddelde rendement dat wordt verdiend boven een risicovrije investering, zoals een Britse staatsobligatie. Een hogere Sharpe-ratio geeft een hoger algemeen risicogecorrigeerd rendement aan.

Deze maatregelen zijn verkrijgbaar via vele beleggingswebsites.

Benchmarking

Om een ​​geschikte benchmark te helpen bepalen, moet u eerst uw risicoprofiel meten. Als u bijvoorbeeld bereid bent om een ​​bescheiden hoeveelheid risico te nemen (uw profiel is een 6 op een schaal van 1-10), zou een geschikte benchmark kunnen zijn een 50-60% aandelenallocatie die bestaat uit:

• 55% van de Russell 3000, dat een marktkapitalisatie-gewogen index is met grote, middelgrote en small-cap U.S. aandelen.

• 40% van de Barclays Aggregate Bond-index die Amerikaanse investment-grade overheids- en bedrijfsobligaties omvat.

• 15% van MSCI EAFE, een index die de prestaties van 21 internationale aandelenmarkten, waaronder Europa, Australië en Zuidoost-Azië, volgt.

Portfolio versus Benchmark

Nadat u uw risicoprofiel hebt bepaald en op een geschikte benchmark hebt afgewogen, moet u vervolgens een portefeuille samenstellen door individuele beleggingen, obligaties, ETF's of beleggingsfondsen te selecteren en toe te wijzen aan de verschillende activaklassen. Bijvoorbeeld 15% in niet-U. S.-aandelen en 25% in Amerikaanse bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit.

U kunt dan het risico en het rendement van uw portefeuille vergelijken met de benchmark.

• Retouren worden berekend door de opbrengst van elke component te vermenigvuldigen met de weging. Als de Russell 3000 bijvoorbeeld een rendement van 8% had, aggregeren de Barclays VS een rendement van 3% en de EAFE een rendement van -2%; het gewogen benchmarkrendement zou zijn. 55 keer 8%,. 4 keer 3% en. 15 keer -2% of 4. 4% plus 1. 2% minder. 3% voor een algemeen rendement van 5,3%.

• Het risico wordt gemeten door Bèta en standaarddeviatie te vergelijken.

Als u een bestaande portefeuille heeft, kunt u deze vergelijken met verschillende benchmarks om het risico en rendement te evalueren.

Op basis van de maatregelen ten opzichte van de benchmark - neemt u te veel of te weinig risico, enz. - moet u misschien wijzigingen in uw portefeuille aanbrengen die vervangende investeringen omvatten, activaklassen toevoegen om meer diversificatie te bieden en / of uw algemene asset-allocatie.

De bottom line

Investeren gaat over het beheren van risico's. Over het algemeen moet een portefeuille met meer risico ook het potentieel bieden voor een hoger rendement op lange termijn. Het doel is om een ​​gediversifieerde portefeuille samen te stellen die overeenkomt met uw risicoprofiel en een gunstig risicogecorrigeerd rendement levert, gemeten aan de hand van de Sharpe-ratio.