De kansen op een eventuele "Grexit" (dwz de exit van Griekenland uit de eurozone) zijn sinds 30 juni 2015 sterk gestegen, toen de reddingsuitbreiding van de omstreden natie afliep en er een betaling aan de Internationale Munteenheid werd gemist Fonds (IMF) voor in totaal ongeveer EUR 1,5 miljard. Kort voor de deadline van 30 juni was de hoop groot voor een last-minute resolutie voor de controversiële schulddiscussies tussen Griekenland en zijn geldschieters die maandenlang voortduurden. Het op 19 juni aangekondigde snap-anti-bezuinigingsreferendum van de Griekse premier Alexis Tsipras gooide echter de spreekwoordelijke roet in het eten.
Op 5 juli toonden de referendumresultaten aan dat 61% van het Griekse electoraat de eisen van de Griekse schuldeisers had afgewezen voor economische bezuinigingen. Maar dit was een Pyrrusoverwinning voor Tsipras, omdat de kansen van Griekenland om uit het eurogebied of de "eurozone weg te gaan of te worden gedwongen" nu zijn opgelopen tot tussen 40% en 60%, volgens een aantal grote brokers. Standard & Poor's kent de kans op "Grexit" toe aan 50%.
Wat zou de waarde van de euro zijn als Griekenland het eurogebied verlaat? Hoewel het antwoord op deze vraag niet langer een academische exercitie is, moeten we eerst het ontstaan van de Europese Unie en de handelsgeschiedenis van de gemeenschappelijke valuta begrijpen om te begrijpen waar de euro zou kunnen handelen.
Houd er rekening mee dat deze discussie alleen wordt aangeboden voor educatieve doeleinden en dat u uw financieel adviseur moet raadplegen voordat u handelt in de informatie in dit document.
Achtergrond van de EU
De Europese Unie werd gevormd door het Verdrag van Rome in 1957, een historische onderneming die beloofde een nieuw tijdperk van vrede en welvaart voor Europa in te luiden nadat het was het amfitheater voor twee wereldoorlogen in de eerste helft van de 20e eeuw. Maar hoewel de Economische en Monetaire Unie het ultieme doel was voor lidstaten van de EU vanwege de onbetwiste voordelen, duurde het meer dan drie decennia voordat het idee van een gemeenschappelijke munt werkelijkheid werd.
In december 1991 keurden Europese leiders het Verdrag betreffende de Europese Unie in de Nederlandse stad Maastricht goed en besloten dat Europa tegen het einde van de eeuw een sterke en stabiele eenheidsmunt zou hebben. In het Verdrag zijn de 'Maastricht Convergence Criteria' vastgelegd die de lidstaten zouden moeten afspreken om de euro te adopteren. Deze criteria omvatten maatregelen voor prijsstabiliteit (op basis van het indexcijfer van de consumptieprijzen), gezonde overheidsfinanciën (overheidstekort mag niet hoger zijn dan 3% van het bbp), houdbare overheidsfinanciën (overheidsschuld mag 60% van bbp niet overschrijden), langetermijn- rentetarieven en wisselkoersstabiliteit.
Euro-introductie
Op 31 december 1998 werden de wisselkoersen onherroepelijk vastgelegd tussen de euro en de valuta's van de 11 deelnemende lidstaten - Oostenrijk, België, Finland, Frankrijk, Duitsland, Luxemburg, Ierland, Italië, de Nederland, Portugal en Spanje.De euro werd geïntroduceerd op 1 januari 1999 en gedurende de eerste drie jaar na de introductie ervan was het een virtuele valuta. Op 1 januari 2002 werd eurocontanten geïntroduceerd als wettig betaalmiddel in de grootste omschakeling naar de chartale euro, ter vervanging van bestaande bankbiljetten en munten van nationale valuta's zoals de Franse frank en de Duitse mark.
Het eurogebied werd vervolgens uitgebreid met Griekenland (in 2001), Slovenië (2007), Cyprus en Malta (2008), Slowakije (2009), Estland (2011), Letland (2014) en Litouwen (2015) . Vanaf juni 2015 wonen 340 miljoen mensen in de 19 landen van het eurogebied en vormen daarmee een van 's werelds krachtigste economische blokken. Nog eens zeven landen die lid zijn van de EU zijn nog niet gekwalificeerd om de euro aan te nemen, terwijl twee lidstaten - het Verenigd Koninkrijk en Denemarken - hebben besloten de euro niet toe te passen, maar in de toekomst kunnen toetreden als zij dat wensen .
De handelsgeschiedenis van Euro
Sinds de introductie heeft de euro zo laag als 0.8230 dollar geruild naar de Amerikaanse dollar, een niveau dat het bereikte in oktober 2000, en zo hoog als 1.6038, een hoogtepunt bereikt in juli 2008 Sinds de mondiale kredietcrisis die in 2008 uitbrak, heeft de euro dit jaar niet onder de pariteit (EUR 1 = USD 1) gehandeld met de greenback. de grootste Europese banken bezaten kolossale bedragen aan door Amerikaanse hypotheken gedekte waardepapieren die het grootste deel van hun waarde hadden verloren. Het faillissement van Lehman Brothers in september 2008 versterkte de bezorgdheid dat andere grote banken op het punt stonden om ten onder te gaan, wat een door de overheid geleide reddingsoperatie van sommige Europese banken door een aantal EU-landen noodzakelijk maakte. De duizelingwekkende kosten van deze reddingsoperaties leidden ertoe dat beleggers hun aandacht vestigden op de staatsschuldniveaus van landen met een zware schuldenlast zoals Portugal, Ierland, Italië, Griekenland en Spanje, gezamenlijk bekend als de "PIIGS".
Ondanks de aanhoudende zorgen over de Europese soevereine schuldencrisis, handelde de euro tussen 2009 en 2014 tussen ongeveer 1,20 en 1,50 dollar. De vrees dat de eurozone haar leden met de grootste schuldenlast zou moeten overboord gooien, waardoor het bestaan van de euro in gevaar zou komen, werd verzacht. door de beroemde opmerking van president Mario Draghi van de Europese Centrale Bank (ECB) in juli 2012 dat de ECB "alles wat nodig is" zou doen om de valuta te behouden.
Decennium-laag euro in 2015
In de eerste week van 2015 zakte de euro onder het belangrijkste steunniveau van 1,20 naar de greenback toen handelaren er meer van overtuigd raakten dat de fragiele Europese economie de ECB ertoe zou leiden in te luiden een vorm van kwantitatieve versoepeling (QE) om het te stimuleren en deflatie af te weren. De ECB deed dat op 22 januari 2015, toen Draghi beloofde dat de bank EUR 1. biljoen aan obligaties zou kopen met een maandelijks tempo van EUR 60 miljard tot september 2016.
Het feit dat de ECB van start ging QE, net zoals de VS hun eigen QE-programma's afwikkelden, leidde tot een ongunstig renteverschil tussen het grootste deel van het eurogebied (met uitzondering van Griekenland) en de U.S. Hoewel dit leidde tot een daling van de euro met meer dan 18% ten opzichte van de greenback over de 12 maanden die eindigde op 8 juli 2015, is de realiteit dat de US dollar tijdens deze periode de baas was over valutamarkten en won tegen elke belangrijke valuta. Meer dan de Griekse schuldencrisis, is het deze divergentie in het monetaire beleid tussen Europa en de VS die de euro ertoe bracht om te handelen tegen een dieptepunt van twaalf jaar van 1. 0458 medio maart 2015, en de valuta dreigt te duwen in de richting van pariteit versus de Amerikaanse dollar in de komende paar jaar.
De Griekse schuldsituatie
De staatsschuldenproblematiek is rond Griekenland samengevloeid omdat de fiscale verkwisting in voorgaande decennia resulteerde in een verpletterende schuldenlast van naar schatting EUR 322 miljard of 175% van het BBP. Dit heeft op zijn beurt geleid tot onhoudbare tekorten, een stagnerende economie en een werkloosheidspercentage van meer dan 25%. In tegenstelling hiermee lijken de meeste andere PIIGS zich in de herstelmodus te bevinden. Zo werd de economische groeivoorspelling van Spanje voor 2015 verhoogd van 2,8% naar 3,1% door de Bank of Spain op 24 juni 2015, terwijl Ierland een groei van 4,1% noteerde in het afgelopen jaar. (Zie voor meer de oorsprong van de Griekse schuldencrisis.)
Verwacht wordt ook dat de verliezen van een herstructurering van de Griekse schuld vrij beperkt zullen zijn voor de Europese financiële sector, aangezien Griekenland minder dan twee procent van de economie van de eurozone vertegenwoordigt. Eerdere reddingsoperaties en herstructureringen sinds 2010 hebben ertoe geleid dat slechts ongeveer 17% van de Griekse schuld wordt aangehouden door particuliere kredietverstrekkers, waarbij het saldo in handen is van de regeringen van het eurogebied, het IMF en de ECB.
De ringomheiningen en brandgangen die de ECB de afgelopen jaren heeft aangelegd om te voorkomen dat financiële besmetting naar de andere PIIGS (in geval van een Grieks schuldverzuim of een ander ongewenst voorval) lijkt te werken. Overweeg om te bewijzen dat de rendementen op Spaanse en Italiaanse 10-jarige overheidsobligaties op een dieptepunt van 1. 2% waren medio maart 2015, hoewel de onzekerheid veroorzaakt door Griekenland heeft geleid tot een stijging tot ongeveer 2. 22% vanaf juli 8, 2015, een beetje boven het 10-jaars rendement op de Amerikaanse schatkist van 2. 19%.
Dus wat zou Grexit met de euro doen?
Laten we op dit moment voorbijgaan aan het feit dat de verschillen in Europees monetair beleid tussen Europa en de VS de euro in 2015 echt doen dalen. Wat zou er met de euro gebeuren als Griekenland de eurozone zou verlaten?
Er zijn twee stromingen:
De euro wordt lager
- : geen verrassing dat dit het meerderheidsstandpunt lijkt te zijn. Als Griekenland de euro verlaat en teruggaat naar de drachme, kan zijn valuta sterk worden gedevalueerd. Terwijl een steile valutadevaluatie een ongebreidelde inflatie zou kunnen veroorzaken, zou het ook de Griekse export en de grootste industrieën zoals toerisme en scheepvaart stimuleren. Aan de negatieve kant kan de liquiditeit een ernstig probleem blijven, gezien de run op de banken (Grieken hadden ongeveer 24 miljard euro teruggetrokken van het banksysteem of 15% van de totale depositobasis in het eerste kwartaal van 2015) voor de overheid afgetopte dagelijkse opnames van EUR 60 per pinpas op 29 juni 2015; de kapitaalcontroles die Griekenland op die dag oplegde, zouden ook van kracht blijven.Een Griekse exit uit de eurozone zou ook een signaal zijn dat de euro niet onneembaar is, wat leidt tot aanzienlijk hogere financieringskosten voor andere PIIGS-landen, temidden van speculaties over welk land mogelijk naast exit is. In dit scenario zou de euro het recente laagste punt in 12 jaar van 1.458 opnieuw kunnen testen en in de komende paar jaar pariteit met de USD tegemoet gaan. De euro stijgt
- - Een contrairistisch standpunt dat wordt ingenomen door een aanzienlijke minderheid is dat als Griekenland de eurozone verlaat, het verlies van zijn zwakste lid feitelijk het eurogebied en dus de valuta zou kunnen versterken. De belangrijkste veronderstelling hier is dat financiële besmetting, die van invloed zou zijn op waargenomen landen met een hoger risico zoals Italië en Spanje, niet zou plaatsvinden, zelfs als Griekenland zou verdwijnen, en de eurozone zou verenigd blijven. In dit scenario zou de euro tussentijds weerstand ondervinden van ongeveer 1,55 dollar ten opzichte van de Amerikaanse dollar en een formidabele langetermijnresistentie op het 1ste niveau. De euro handelde in de periode van 26 april 2015 tot 8 juli 2015 tussen 1. 0916 en 1.1278 naar de Amerikaanse dollar. Wat voorspellen valutawaarschuwers voor de euro, aangezien deze alleen wordt verhandeld onder 1. 11 vanaf 8 juli 2015? De mediane schatting van de voorspellers die door Bloomberg worden bevraagd, is dat de euro in het vierde kwartaal van 2015 en de eerste helft van 2016 omlaag gaat naar 1,55 per Amerikaanse dollar, voordat deze in de tweede helft van 2016 tot 1, 10 stijgt. < The Bottom Line
Op het moment van schrijven hebben Europese leiders 12 juli als uiterste datum gesteld voor Griekenland om een definitieve deal te sluiten of het risico te lopen de eurozone te verlaten. In het geval van Grexit zou de euro kunnen dalen van zijn huidige niveau van 1. 11 en zijn twaalfjaarlijkse dieptepunt opnieuw kunnen testen onder de 1. 05, omdat een additioneel neerwaarts momentum ten opzichte van de valuta wordt veroorzaakt door de verschillen in het monetaire beleid tussen Europa en de Europese Unie. VS Een tegendraads standpunt is dat de valuta kan oplopen tot 1.15 of 1. 20 ten opzichte van de USD als Griekenland de eurozone verlaat, waarbij de euro-winst wordt beperkt door het QE-programma van de ECB.
Ik ben een eerste koper van een huis. Als ik een distributie van mijn 401 (k) neem om land en een huis te kopen, moet ik dan een boete betalen voor deze verdeling? Ook, wat voor soort formulier moet ik indienen bij mijn belastingen, waaruit blijkt dat de IRS $ 10, 000 in de richting van een ho
Ging, zoals u misschien al weet, dan moet u aan bepaalde vereisten voldoen, uiteengezet in de 401 (k ) plan document, om in aanmerking te komen voor een uitkering uit het plan. Uw werkgever of planbeheerder geeft u een lijst met de vereisten. Bedragen die aan uw 401 (k) -plan zijn onttrokken en die worden gebruikt voor de aankoop van uw woning, zijn onderworpen aan inkomstenbelasting en een boete voor vroegtijdige distributie van 10%.
Ik heb problemen om mijn voormalige werkgever mijn 401 (k) -plancalans naar een rollover te laten distribueren. Kun je me de redenen vertellen waarom een werkgever uitkeringen zou uitstellen en als er een overheidsinstantie is die ik zou kunnen contacteren om de distributie aan te moedigen?
Als een van uw aandelen splitst, maakt dat niet het tot een betere investering? Als een van uw aandelen 2-1 splitst, zou u dan niet twee keer zoveel aandelen hebben? Zou uw aandeel in de winst van het bedrijf dan niet tweemaal zo groot zijn?
Helaas, nee. Om te begrijpen waarom dit het geval is, laten we de werking van een aandelensplitsing bekijken. Kortom, bedrijven kiezen ervoor om hun aandelen te splitsen, zodat ze de handelsprijs van hun aandelen kunnen verlagen tot een bereik dat de meeste beleggers comfortabel vinden. Aangezien menselijke psychologie is wat het is, kopen de meeste beleggers meer gemak bij de aanschaf van bijvoorbeeld 100 aandelen van $ 10 aandelen in plaats van 10 aandelen van $ 100 aandelen.