Succesvolle zakenmensen vinden het leuk om te denken dat ze cool zijn onder druk. Maar is dat waar? Belangrijke beslissingen zoals het maken van een belangrijke investering, het verhogen van de productie of het uitbreiden naar nieuwe lijnen worden allemaal vertroebeld door menselijke emotie. Gedragsfinanciën is naar voren gekomen als een studiegebied dat probeert deze afwijkingen in het gedrag van beleggers te verklaren en te bemiddelen in de verwachtingen die worden gevormd door traditionele financiën of de efficiënte markten die worden voorspeld door de neoklassieke economie. Hoewel er nog veel discussie is over de validiteit van gedragsfinanciering, wordt het steeds relevanter. Daniel Kahneman en Amost Tversky hebben in 2002 de Nobelprijs voor de economie gewonnen voor hun werk in de gedragseconomie, met name als het gaat om de emotionele irrationaliteit van mensen als het gaat om het vermijden van verliezen. (Zie voor meer informatie: Gedragsstoornis - Cognitieve versus emotionele vooringenomenheid bij investering .)

Emotionele vooroordelen worden veroorzaakt door de manier waarop de emoties en gevoelens van individuen het kader van de informatie en de beslissing veranderen, in plaats van het proces dat wordt gebruikt om het te analyseren. Hoewel cognitieve fouten kunnen worden gecorrigeerd door besluitvormers te informeren en te informeren, zijn emotionele vooroordelen veel moeilijker om te bemiddelen.

Emotionele bias

Enkele van de emotionele vooroordelen die zijn vastgesteld, zijn:

1. Verliesaversie is een belangrijk kenmerk van de prospect-theorie, waarbij mensen een "waarde" van de rasp plaatsen op verliezen dan op winsten van dezelfde grootte. Wegens verliesaversie nemen mensen uiteindelijk meer risico dan dat ze een aandeel verkopen met verlies of de activiteiten van een verlieslatende onderneming staken. In plaats daarvan zijn ze geneigd om te verdubbelen in de hoop dat het verlies uiteindelijk een winst zal worden. Het overwinnen van de mentale angst om papieren verliezen te herkennen, zal helpen om deze emotionele vooringenomenheid aan te pakken.
2. Het effect Huisgeld is wanneer mensen meer risico nemen wanneer ze hun winst beleggen dan de hoofdsom. Degenen die geld opbrengen, zullen daarom geneigd zijn om die winst te verliezen in plaats van ze verstandig te gebruiken. Winnaars van de loterij die hun miljoenen in korte tijd verslaan of handelaars die aanzienlijke verliezen lijden na een winnende reeks zijn goede voorbeelden.
3. Overconfidence bias is de illusie van superieure informatie of een beter vermogen om informatie te interpreteren. De meeste mensen geloven dat hun vaardigheden en vooruitziendheid beter zijn dan gemiddeld, wat ertoe kan leiden dat mensen het neerwaartse risico onderschatten terwijl het opwaarts potentieel wordt overschat. Een deel van overmoed is zelfbevestigend -gedrag waarbij individuen meer krediet willen opnemen voor succesvolle resultaten dan hun eigen tijd is en zelfbeschermend gedrag dat de schuld op iemand of iets anders in de geval van een storing.
4. Status-quobias is de neiging van een persoon om in zijn huidige investeringen of branche te blijven in plaats van veranderingen te ondergaan, zelfs als verandering gerechtvaardigd is. Dit kan verklaren waarom werknemers zelden hun pensioensaldi opnieuw balanceren of opnieuw toewijzen of waarom sommige bedrijven verliezen aan meer behendige concurrenten.
5. Aanwezigheidseffect dient om een ​​activum te waarderen dat al langer wordt aangehouden dan wanneer het nog niet was aangehouden. Met andere woorden, dingen die je bezit zijn inherent waardevoller voor je dan dingen die je nog niet hebt. Het effect is om te lang vast te houden aan het verliezen van beleggingen of aan het winnen van een geschenk of een erfenis. Het kan ook leiden tot een marktkoppeling tussen de koper van een object en zijn verkoper die er onredelijk van overtuigd is dat het meer waard is dan het is.
6. Regret aversion komt voort uit het nemen of niet nemen van actie uit angst dat de beslissing uiteindelijk de verkeerde is. Dit kan ertoe leiden dat degenen die slechte beslissingen hebben genomen defensief handelen en anderen in risicovolle beleggingen blijven in plaats van een deal te sluiten die misleidend kan zijn. Dit beperkt het opwaarts potentieel en zorgt voor een kudde mentaliteit.
7. De denkfout van de Gokker is wanneer een terugkeer naar het gemiddelde verkeerd wordt voorspeld. Een gokker die roulette speelt in een casino, kan bijvoorbeeld ten onrechte geloven dat een 'rood' nummer het gevolg is, alleen maar omdat er onlangs een lange reeks 'zwarte' nummers is opgetreden. Dit is verkeerd omdat elke draai van het roulettewiel een onafhankelijke test is die geen invloed heeft op eerdere of toekomstige uitkomsten. Beleggers of bedrijfseigenaren zien mogelijk geen veranderingen in de grondbeginselen en nemen ten onrechte aan dat de zaken weer normaal worden. (Zie voor meer informatie: Gevolgen van gedragsaanpassingen bij beleggingsbeslissingen .)

The Bottom Line

Gedragsfinanciering beschrijft de manieren waarop beleggers en besluitvormers irrationeel kunnen handelen, vanwege zowel cognitieve fouten als emotionele vooroordelen. Mensen zijn emotionele wezens en er is geen manier om dit menselijke element te omzeilen als het gaat om het nemen van zakelijke beslissingen. Het begrijpen van deze fouten en vooroordelen kan ze echter helpen verlichten om betere, meer rationele beslissingen te nemen als het gaat om zakelijke en geldzaken. Gedragsfinanciering is beschrijvend, het vertelt ons een beetje over hoe de echte wereld daadwerkelijk werkt, maar het heeft nog niet tot doel een universele reeks stappen voor te schrijven om de volledige rationaliteit te bereiken die wordt verwacht door de traditionele financiële theorie.