Hoogfrequente handel heeft heel wat geroezemoes gekregen na de publicatie van Michael Lewis 'boek "Flash Boys: A Wall Street Revolt". Hoewel het een verbazingwekkend verhaal is over hoe trades door hoogfrequente traders worden gekaapt, is de meest overtuigende informatie die wordt onthuld hoe de meeste trades daadwerkelijk worden uitgevoerd. Wanneer beleggers een order plaatsen om een aandeel te kopen of verkopen, zijn ze zich er niet van bewust dat er vaak HFT's bij betrokken zijn; in werkelijkheid gaat bij de helft van de tweederde van de transacties die in de VS worden uitgevoerd naar HFT, volgens veel deskundigen.
De proliferatie van HFT begon toen de Amerikaanse regering nieuwe wetten invoerde die waren gericht op het gelijktrekken van het speelveld door elke transactie dezelfde kans te geven op het ontvangen van de beste prijsuitvoering. Regulation NMS (National Best Bid and Offer), vastgesteld in augustus 2005, stelde "regels voor orderbescherming" vast om te voorkomen dat handelstransacties tegen lagere prijzen worden uitgevoerd, door te eisen dat eerst de beste prijzen worden gerouteerd en vervolgens een volgorde van beste prijzen te volgen totdat de volledige bestelling is gevuld.
Reg NMS creëerde een wildgroei aan uitwisselingen waarin bestellingen kunnen worden ingevuld; het opende ook de deur voor meer snode activiteiten zoals front-running en smeergeld. Dit gebeurde in vele vormen, maar één in het bijzonder, de verkoop van de orderstroom door online makelaars, heeft grote invloed op de individuele belegger.
Online brokers verkochten orderstromen (de mogelijkheid om orders uit te voeren) aan de hoogste bieders, meestal aan handelsfirma's met een hoge frequentie. Deze handelsfirma's hebben die informatie gebruikt om de transacties zo te laten verlopen dat de afzonderlijke transacties voor een hogere prijs werden uitgevoerd. Evenzo controleerden de banken die de orders reguleerden ook de informatie over de orders. Als zodanig waren ze in staat om de orders te verwerken die het beste bij hun winstgevendheid pasten. Meestal betekende dit dat ze het eerst naar hun 'donkere pools' stuurden, hun interne pool van aandelen waar ze kopers en verkopers matchen. De orders, zo niet volledig ingevuld in de donkere pools, werden doorgestuurd naar andere beurzen en er wordt verondersteld dat de loopvlakroutes die de banken kozen afhingen van welke beurzen de banken het meest betaalden om de orders te ontvangen. Banken en bedrijven werden betaald om orders naar sommige uitwisselingen te sturen, waardoor een enorm belangenconflict ontstond. In beide gevallen zou de individuele belegger niets wijzer zijn, niet op de hoogte van het feit of hij de beste prijsstelling ontving, omdat online brokerage-accounts een informatieachterstand hebben (online koersen zijn meestal traag om te updaten).
De onderste regel
Een eenvoudige marktorder is misschien niet zo eenvoudig; Individuele beleggers zouden moeten overwegen om een limiet op de prijs te stellen voor "frontloopers" van de koplopers! Anders moet u de volgende keer dat u op de knop "Bestellen invoeren" zit, denken: "Krijg ik de beste prijs beschikbaar?“
Bent, de beste en slechtste beleggingen als u 50 of ouder bent
Het is altijd belangrijk om ijverig te zijn bij het kiezen van de juiste beleggingen voor uw portefeuille. Wat zijn de beste investeringen op 50 of ouder?
Bent top 4 van California Cities met pensioen als je Ultra Rich bent
Ontdek waarom veel rijke mensen ervoor kiezen om met pensioen te gaan in Californië en enkele van de steden die populair zijn als pensioenbestemmingen.
Als een van uw aandelen splitst, maakt dat niet het tot een betere investering? Als een van uw aandelen 2-1 splitst, zou u dan niet twee keer zoveel aandelen hebben? Zou uw aandeel in de winst van het bedrijf dan niet tweemaal zo groot zijn?
Helaas, nee. Om te begrijpen waarom dit het geval is, laten we de werking van een aandelensplitsing bekijken. Kortom, bedrijven kiezen ervoor om hun aandelen te splitsen, zodat ze de handelsprijs van hun aandelen kunnen verlagen tot een bereik dat de meeste beleggers comfortabel vinden. Aangezien menselijke psychologie is wat het is, kopen de meeste beleggers meer gemak bij de aanschaf van bijvoorbeeld 100 aandelen van $ 10 aandelen in plaats van 10 aandelen van $ 100 aandelen.