a:

Exchange-traded funds (ETF's) kunnen fiscaal efficiënter zijn dan standaard beleggingsfondsen. Over het algemeen hebben conventionele ETF's minder gebeurtenissen die kunnen worden belast dan beleggingsfondsen.

Een ETF is in feite een beveiligingssysteem dat een grondstof, een index of een korf met activa bijhoudt. ETF's verschillen van beleggingsfondsen in de zin dat ze handelen als gewone aandelen op een effectenbeurs. Een beleggingsfonds is een beleggingsinstrument dat bestaat uit een algemene pool van financiering die is verzameld door een verscheidenheid aan beleggers die aandelen van het fonds kopen en verkopen van een beleggingsmaatschappij die het fonds aanbiedt. De verzamelde fondsen worden belegd in aandelen, obligaties en soortgelijke activa.

AD:

Beleggingsfondsen en ETF's worden in essentie hetzelfde belast. Over het algemeen bouwt een ETF op een belastbare rekening minder belastingverplichtingen op dan een vergelijkbaar beleggingsfonds, omdat ETF's zo zijn gestructureerd dat de belastingbetalingen voor de houder tot een minimum worden beperkt. Nadat de ETF is verkocht en vermogenswinstbelasting heeft plaatsgevonden, is de totale belastingdruk doorgaans lager dan het bedrag dat een belegger zou hebben betaald voor een beleggingsfonds dat op dezelfde manier is gestructureerd.

AD:

Beleggingsfondsen moeten consistent worden geherbalanceerd door de verkoop van effecten om activa opnieuw toe te wijzen en om inkopen van aandeelhouders in te passen. Met een ETF worden instroom en uitstroom van beleggingen beheerd door het creëren van manden met activa die de volledige blootstelling aan ETF's accommoderen. Hierdoor zijn beleggers doorgaans niet onderworpen aan meerwaarden op individuele effecten binnen de ETF-structuur. Ook hebben ETF's doorgaans aanzienlijk minder omzet in fondsactiva.

AD:

Bepaalde ETF's zijn niet bijzonder fiscaal efficiënt. Sommige internationale ETF's die zijn belegd in opkomende markten zijn vaak minder belastingefficiënt dan ETF's op de binnenlandse markt. ETF's in opkomende markten moeten soms effecten verkopen om de nodige fondsen voor de terugkoop van beleggers te verkrijgen in plaats van aandelen aan te bieden, wat een belastbaar feit creëert dat beleggers onderwierp aan vermogenswinstbelasting.