Schrijven is een essentieel onderdeel van optiestrategieën. Het verkopen van een put is een strategie waarbij een investeerder een put-contract schrijft en door het contract aan de put-koper te verkopen, heeft de belegger het recht verkocht om aandelen tegen een specifieke prijs te verkopen. De put-koper heeft dus nu het recht om aandelen aan de verkoper te verkopen.

Het verkopen van een put is voordelig voor een belegger, omdat hij of zij de premie ontvangt in ruil voor het plegen van aandelen tegen de uitoefenprijs als het contract wordt uitgeoefend. Als de koers van het aandeel onder de uitoefenprijs daalt, zal de putverkoper aandelen van de put-koper moeten kopen wanneer de optie wordt uitgeoefend. Daarom heeft een verkoper meestal een neutrale / positieve kijk op de aandelen of verwacht hij een afname van de volatiliteit die hij of zij kan gebruiken om een ​​winstgevende positie te creëren.

AD:

Waarom zou u deze strategie overwegen?
Put writing kan een zeer winstgevende methode zijn, niet alleen voor het genereren van inkomsten, maar ook voor het invoeren van een aandeel tegen een vooraf bepaalde prijs. Schrijven schrijven genereert inkomsten omdat de schrijver van een optiecontract de premie ontvangt terwijl de koper de optierechten verkrijgt. Indien correct getimed, kan een putschrijfstrategie winst genereren voor de verkoper zolang hij of zij niet wordt gedwongen om aandelen van de onderliggende aandelen te kopen. Een van de belangrijkste risico's waarmee de putverkoper te maken heeft, is dus de mogelijkheid dat de aandelenprijs onder de uitoefenprijs daalt, waardoor de putverkoper gedwongen wordt om aandelen te kopen tegen de uitoefenprijs. Merk ook op dat de hoeveelheid geld of marge die nodig is in een dergelijke gebeurtenis veel groter zal zijn dan de optiepremie zelf. Deze concepten zullen duidelijker worden zodra we een voorbeeld beschouwen.

AD:

In plaats van de strategie voor het verzamelen van premies te gebruiken, zou een putschrijver misschien aandelen willen kopen tegen een vooraf bepaalde prijs die lager is dan de huidige marktprijs. In dit geval zou de putschrijver een put verkopen tegen een uitoefenprijs onder de huidige marktprijs en de premie innen. Een dergelijke handelaar zou graag aandelen kopen tegen de uitoefenprijs, en als een bijkomend voordeel maakt hij of zij winst op de optiepremie als de prijs hoog blijft. Merk echter op dat het nadeel van deze strategie is dat de handelaar een aandeel koopt dat valt of is gevallen.

AD:

Een voorbeeld
Zeg XYZ-aandelen worden verhandeld voor $ 75 en de eenmaands $ 70-posities (uitoefenprijs is $ 70) voor $ 3. Elk contract is voor 100 aandelen. Een putschrijver zou de $ 70-plaatsen op de markt verkopen en de premie van $ 300 ($ 3 x 100) verzamelen. Een dergelijke handelaar verwacht dat de prijs van XYZ in de komende maand hoger zal zijn dan $ 67, zoals hieronder weergegeven:

We zien dat de handelaar wordt blootgesteld aan toenemende verliezen als de aandelenkoers daalt tot onder de $ 67. Bijvoorbeeld, bij een aandelenkoers van $ 65 is de verkoper nog steeds verplicht om aandelen XYZ te kopen tegen de uitoefenprijs van $ 70.Hij of zij zou daarom te maken krijgen met een verlies van $ 200, dat als volgt wordt berekend:

$ 6, 500 (marktwaarde) - $ 7, 000 (prijs betaald) + $ 300 (premie geïncasseerd).

Case Closed
Om de openstaande put vóór het aflopen te sluiten, zou de putverkoper het put-contract terug kopen op de open markt. Als de prijs van het aandeel constant is gebleven of gestegen, verdient de verkoper in het algemeen winst op zijn of haar positie. Als de prijs van XYZ echter drastisch is gedaald, zal de putverkoper ofwel genoodzaakt zijn om de putoptie te kopen tegen een veel hogere prijs of gedwongen worden om de aandelen tegen marktprijzen te kopen. In het geval van XYZ-aandelenhandel op $ 65, zou de putverkoper ofwel minimaal $ 500 moeten betalen om de put terug te kopen bij expiratie of gedwongen worden om de aandelen aan hem of haar te laten "zetten" voor $ 70, waarvoor $ 7 nodig is 000 in contanten of marge. Merk op dat in beide scenario's de verkoper een verlies van $ 200 realiseert bij het aflopen.

De bottom-line
verkoopstops kunnen een lonende strategie zijn in een stagnerende of stijgende voorraad, aangezien een belegger putpremies kan incasseren zonder aanzienlijke verliezen te lijden. In het geval van een valstrik, is een putverkoper echter blootgesteld aan een aanzienlijk risico - ook al is het risico van de verkoper beperkt. In theorie kan elk aandeel dalen tot een waarde van 0. Dus, in het geval van ons voorbeeld, zou het slechtste scenario een verlies van $ 6, 700 betekenen. Zoals bij elke optiehandel, zorg er altijd voor dat je op de hoogte bent van wat kan verkeerd gaan.

Vanwege de risico's die ermee gemoeid zijn, wordt schrijven zelden zelden alleen gebruikt. Beleggers gebruiken doorgaans putten in combinatie met andere optiecontracten.