Inhoudsopgave:
- QE4
- Een andere optie die speculatie heeft aangewakkerd, zijn NIRP's. Fed-voorzitster Janet Yellen gaf in november 2015 aan dat ze bereid zou zijn negatieve rentetarieven te implementeren als de economische omstandigheden zwak genoeg werden.
- De Fed zou zowel QE4 als negatieve rentetarieven kunnen gebruiken onder de juiste economische omstandigheden. Hoewel beide benaderingen een robuustere economische groei kunnen stimuleren, zijn ze niet zonder kosten. In het verleden hebben sommige marktwaarnemers twijfels geuit over te veel vertrouwen op het beleid van centrale banken.
Terwijl de Amerikaanse economie enkele jaren na de financiële crisis groeide, zorgde het zwakke en ongelijke herstel ervoor dat veel marktwaarnemers begonnen te speculeren over de vraag of de Federal Reserve (Fed) eerder een nieuwe start zou maken ronde van kwantitatieve versoepeling (QE) of implementeren van een negatief rentebeleid (NIRP) alvorens dit te doen. Hoewel beide benaderingen potentieel een robuustere groei kunnen stimuleren, hebben ze hun eigen unieke kosten en baten.
QE4
Als de Fed na de financiële crisis, of QE4, een vierde ronde van kwantitatieve versoepeling zou initiëren, zou deze beweging de economische groei kunnen stimuleren door de geldhoeveelheid uit te breiden. Het benutten van een dergelijk beleid voor het kopen van obligaties zou ook een neerwaartse druk op de lange rente op obligaties kunnen uitoefenen, merkte Steven Englander op, hoofd van de G10 FX-strategie voor Citigroup Inc. (NYSE: C CCitigroup Inc72. 61-1. 61% < Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ).
Hoewel een nieuwe QE-ronde misschien veelbelovend klinkt voor sommige marktwaarnemers, hebben anderen hun twijfels geuit over een dergelijke stap. Terwijl Englander verklaarde dat de Fed waarschijnlijk een nieuw programma voor het kopen van obligaties zal starten om de langetermijnrendementen neerwaarts te beïnvloeden, onthult het onderzoeken van de 30-jaars obligatierendementen dat telkens wanneer de centrale bank een ander QE-programma initieert, deze rendementen dalen.
Een ander argument is dat vertrouwen op monetair beleid als enige oplossing voor het verbeteren van de economische groei niet de beste aanpak is. Veel economen hebben benadrukt dat deze financiële instellingen een grote rol hebben gespeeld bij het helpen voeden van het wereldwijde economische herstel, maar ook het begrotingsbeleid een rol te spelen heeft.
Negatief rentebeleid
Een andere optie die speculatie heeft aangewakkerd, zijn NIRP's. Fed-voorzitster Janet Yellen gaf in november 2015 aan dat ze bereid zou zijn negatieve rentetarieven te implementeren als de economische omstandigheden zwak genoeg werden.
Een populair argument voor het gebruik van NIRP's is dat ze kunnen helpen om meer leningen te verstrekken. Negatieve rentetarieven betekenen dat financiële instellingen centrale banken moeten betalen voor het aanhouden van hun fondsen. In deze situatie hebben geldschieters een grotere stimulans om krediet te verlenen.
Een ander potentieel voordeel van het gebruik van negatieve rentetarieven is dat deze een neerwaartse druk op de waarde van de Amerikaanse dollar kunnen uitoefenen. Hoewel een sterke dollar het zo maakt dat Amerikaanse consumenten buitenlandse producten voor minder kunnen kopen, maakt het ook Amerikaanse goederen, diensten en arbeid duurder voor buitenlandse kopers. Door de deviezenvaluta van de natie te devalueren, zou de Fed de export kunnen stimuleren en buitenlandse bedrijven meer kans geven om Amerikaanse werknemers aan te nemen.
Er zijn een paar goede redenen waarom centrale banken NIRP's zouden willen vermijden. Om te beginnen kunnen consumenten ervoor kiezen om geld op te nemen als ze te maken krijgen met negatieve rentetarieven. In het verleden konden deze beleidsmaatregelen de winst van veel kredietverstrekkers beperken, omdat deze financiële instellingen mogelijk terughoudend zijn om negatieve tarieven door te berekenen aan hun klanten. Ten slotte kunnen centrale banken die NIRP's gebruiken eruitzien alsof ze geen opties meer hebben.
Samenvatting
De Fed zou zowel QE4 als negatieve rentetarieven kunnen gebruiken onder de juiste economische omstandigheden. Hoewel beide benaderingen een robuustere economische groei kunnen stimuleren, zijn ze niet zonder kosten. In het verleden hebben sommige marktwaarnemers twijfels geuit over te veel vertrouwen op het beleid van centrale banken.
Negatieve rentetarieven: 4 onbedoelde gevolgen
Als negatieve rentetarieven inderdaad blijven bestaan en zowel voor bedrijven als voor particulieren gemeengoed worden, kunnen er een aantal onbedoelde gevolgen volgen.
Negatieve rentetarieven: waarom ze niet werken
Negatieve rentetarieven nemen de wereld over. Zijn ze een remedie of een ziekte, en zal de Fed-voorzitter dit voorbeeld volgen?
Negatieve rentetarieven verspreid naar opkomende markten
Op dinsdag verlaagde de Nationale Bank van Hongarije haar depositorente voor een nacht tot -0. 05%, de zesde centrale bank worden om banken te laten betalen om geld mee te storten.