Die beleggers die de pensioengerechtigde leeftijd naderen, willen misschien hun portefeuilles herzien om te bepalen of de beleggingen die ze aanhouden gepast zijn. Een van de aspecten van hun portefeuilles die beleggers willen overwegen, is of het beter is om passieve of actieve investeringen te doen om met pensioen te gaan. Beide soorten investeringen hebben voor- en nadelen. Passief beheerde investeringen hebben vaak lagere tarieven. Actieve managers moeten de extra kosten voor het beheren van investeringen rechtvaardigen. Aan de andere kant kunnen actief beheerde beleggingen een beter risicobeheer hebben, met name voor obligatiefondsen of fondsen die zich richten op rendementen met lage volatiliteit. De unieke financiële situatie voor elke belegger die zijn pensioen nadert, is ook belangrijk. De omvang van de portefeuille en de risicotolerantie van de individuele belegger bepalen het soort investeringen dat moet worden gedaan.

Populariteit van passief beleggen

Passieffondsen hebben snel aan populariteit gewonnen. In 2014 hadden passieve fondsen kapitaalinstromen van $ 166 miljard, terwijl actieve aandelenfondsen een uitstroom van $ 98 zagen. 4 miljard. Het is duidelijk dat veel beleggers de voordelen van passief beleggen zien. Bepaalde beleggers, waaronder beleggers met grotere portefeuilles, kunnen echter overwegen om fondsen toe te wijzen aan actief beheerde fondsen.

The Theory of Passive Investing

Passief beleggen verwijst naar een type beleggingsbeheer waarbij de beleggingsfondsen of exchange-traded funds (ETF's) de prestaties van een marktindex weerspiegelen. Dit is precies het tegenovergestelde van actief management waarbij de fondsbeheerder actief probeert de prestaties van de totale markt te verslaan.

Degenen die inschrijven op de efficiënte markthypothese (EMH) willen investeren in passief beheerde beleggingsfondsen en ETF's. De EMH stelt dat de markt nauwkeurig alle beschikbare nieuws en informatie weergeeft. De markt is in staat om snel nieuwe informatie op te nemen, hetgeen wordt weerspiegeld door passende aanpassingen van de aandelenkoersen. Het is onmogelijk om het totale marktrendement te verslaan vanwege de efficiëntie van de markt. Als zodanig heeft het geen zin om te proberen de markt te verslaan. Integendeel, het verkrijgen van loutere blootstelling aan een markt die over het algemeen in de loop van de tijd opwaarts evolueert, is de beste benadering.

Voordelen van passief beleggen

Passief beleggen biedt een aantal voordelen. Het grote voordeel is lage kostenratio's en kosten. Passieve investeringsvehikels hoeven slechts de prestaties te repliceren van de index die ze volgen. Dit resulteert over het algemeen in een lage omzet, lage handelskosten en lage beheerskosten. Een beleggingsfonds of ETF dat de S & P 500 volgt, kan bijvoorbeeld een kostenratio van slechts 0,2% hebben. Een actief aandelen beleggingsfonds kan gemakkelijk een kostenratio van meer dan 1 hebben.0%. Over een periode van tijd kan die 0. 80% de prestaties van een investering aanzienlijk veranderen.

Een ander groot voordeel van passieve investeringen is transparantie. Het is gemakkelijk om te weten wat een fonds te allen tijde vasthoudt. Hoewel het bezit van een actief beheerd fonds of ETF vrij vaak kan veranderen, hebben passieve beleggingen een grotere voorspelbaarheid. Hierdoor kunnen beleggers beter geïnformeerde beslissingen nemen. Als een belegger zich bijvoorbeeld zorgen maakt over de volatiliteit van een bepaald deel van de markt, kan hij eenvoudig zijn blootstelling aan dat gebied vaststellen. Bij een actief beheerde investering is het echter moeilijker om precies te weten wat een fonds aanhoudt.

Het effect van belastingen is ook een ander duidelijk voordeel van passieve investeringen. Omdat indexfondsen hun bezittingen niet vaak overdragen, is er geen aanleiding tot grote vermogenswinstbelastingen. Met een actief fonds kan de hogere omzet leiden tot vermogenswinstbelastingen voor het jaar. Dit kan investeerders op hun hoede nemen als ze geen belastingaanslag verwachten.

Nadelen van passief beleggen

Er zijn duidelijke nadelen aan passieve beleggingen. Een groot risico is de mogelijkheid van een grote marktdaling. De S & P 500 daalde in 2008 met ongeveer 36%. De waarde van indexfondsen die de S & P 500 volgden, kende grote verliezen. Een actieve manager is misschien handig genoeg om een ​​deel van de afdekking uit te voeren of de marktblootstelling te beperken tijdens perioden van hogere volatiliteit. Dit kan de kredietopname voor een investering verminderen.

Een ander nadeel voor passieve investeringen is het gebrek aan controle over de componentbeleggingen in de index. De hoogrentende obligatiemarkt heeft bijvoorbeeld in de tweede helft van 2015 een aanzienlijke volatiliteit gekend. Een van de redenen voor de volatiliteit is de aanhoudende lage grondstoffenprijzen die kleinere olie- en gasmaatschappijen hebben gekwetst. Kleinere olie- en gasbedrijven financieren hun operaties en uitbreidingen vaak door schuld van lagere kwaliteit uit te geven. Een belegger die indexfondsen houdt die high-yieldobligaties volgen, heeft een belangrijke positie in deze sector van de high-yieldmarkt. De enige manier voor de belegger om deze blootstelling te beperken, is om de positie te verlaten. Als de belegger in het alternatieve geval optimistisch is over bepaalde obligaties in de sector met hoog rendement, zit hij vast aan de posities in de index.

Voordelen van actief beleggen

De negatieven van passief beleggen benadrukken enkele van de positieve punten van actief beleggen. Actief beheerde beleggingen kunnen proberen de blootstelling te verminderen tijdens perioden van hoge volatiliteit, terwijl passieve beleggingen slechts de markt volgen. Actieve managers kunnen hedging-strategieën gebruiken, zoals opties of aandelen verkopen om te profiteren van neerwaartse bewegingen. Als alternatief kunnen actieve managers bepaalde sectoren verminderen of volledig verlaten wanneer de volatiliteit toeneemt. Actieve managers hebben flexibiliteit in plaats van passieve investeringen.

Bovendien kunnen actieve investeringen het rendement van de markt proberen te verslaan, wat kan leiden tot buitengewone voordelen. Passieve investeringen bieden alleen gemiddelde prestaties. Dit is echter gebaseerd op de prestaties van de manager.Consistente managers met een goed rendement hebben vaak hogere uitgaven. Verder is er geen garantie dat de in het verleden behaalde resultaten voor een actief fonds in de toekomst zullen worden voortgezet.

Geschiktheid van actief beheer

In de praktijk zijn beleggers met grotere portefeuilles in een betere positie om een ​​deel van hun activa aan actieve beleggingen toe te wijzen terwijl ze toch aan passieve indexen worden blootgesteld. Deze beleggers willen misschien wel schieten op buitensporige beleggingswinsten en hebben over het algemeen toegang tot beter financieel advies. Kleine beleggers hoeven zich echter geen zorgen te maken. Zelfs Warren Buffett heeft zijn nalatenschap geadviseerd om 90% van zijn vermogen in een low-cost indexfonds te beleggen dat de S & P 500 bijhoudt. Als deze benadering goed genoeg is voor Buffett, zou dit de meeste beleggers goed van pas moeten komen.